北交所开市至今(jīn)一年半(bàn)，公(gōng)募基金(jīn)投资北交所步(bù)伐不断(duàn)推(tuī)进，除了推出北证50指数基(jī)金(jīn)、北交所主题(tí)基金、“专精特新(xīn)”主题(tí)基金外，存量产品也加(jiā)大北交所布局力度，今年更有(yǒu)新基金密集公告可投北交(jiāo)所股票(piào)。

　　多家公(gōng)募机构及人士表示，随着北证50指数推出，北(běi)交(jiāo)所活跃(yuè)度抬升，部分公(gōng)司表现良好，叠加较低的估值水平，公募基金等专业投(tóu)资者积极(jí)挖掘北交所投资(zī)机(jī)遇，投向北交所(suǒ)的意愿也在增加。从长(zhǎng)期投资的角(jiǎo)度看，北交所股票处于投资相(xiāng)对早期阶段，更具成长空间，符合(hé)“专精特(tè)新(xīn)”属性的(de)隐形冠军和科技、制造等行业(yè)，长期投资价值受到公募资金的(de)青睐。

　　新基金(jīn)公告可投北(běi)交所(suǒ)

　　专业(yè)机构挖掘(jué)北交所(suǒ)投资机会

　　据记者统计，截在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录至5月13日(rì)，今年以来累计有申万(wàn)菱(líng)信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成(chéng)长驱(qū)动、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等(děng)十多只次新基金公告(gào)可投资于北京证券交易所上(shàng)市股票(piào)，并揭示(shì)了相关风险。

　　除了基(jī)金产品外，还有华商、中(zhōng)庚(gēng)、睿(ruì)远、朱雀基(jī)金等(děng)多(duō)家基金(jīn)公司也(yě)发(fā)布公告称，北交所(suǒ)上市股(gǔ)票是国内依法发(fā)行上市(shì)的股票，属于基(jī)金法规定(dìng)的“上市交易(yì)的股票”。在遵守基金合同所规定(dìng)的投资(zī)目标、投资(zī)策略(lüè)、投资范围、资产配置比(bǐ)例、风险(xiǎn)收益(yì)特征和相(xiāng)关风险(xiǎn)控制指标等前提下，公(gōng)司旗下基金(jīn)可参与北交(jiāo)所股票(piào)的投资(zī)。旗下新增基金如果符合基金合(hé)同(tóng)的有关(guān)规定，亦可投(tóu)资北交所上(shàng)市股票。

　　谈及上(shàng)述现象(xiàng)，中(zhōng)信建投基金相(xiāng)关投研(yán)人士表示(shì)，公募新(xīn)基(jī)金之所以(yǐ)密集公告(gào)可(kě)投北交所，一方面表明(míng)专(zhuān)业(yè)投(tóu)资(zī)机构敏锐地(dì)发现了北交所相关股票潜(qián)在的投资(zī)机会，开始加(jiā)大布局力度(dù)；另(lìng)一方面，北(běi)交所(suǒ)上市公司是(shì)除沪深两(liǎng)市以外国内最优质公司(sī)的代表，许多标的当前估值水平(píng)偏低，具(jù)备(bèi)投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也认为，一方面从持仓数量和持股总量(liàng)的角度来看，公募参与北交所意愿在持续增加。另一方面(miàn)，相较(jiào)于上证、深证，北(běi)交所上市(shì)公司数量、总体规模较小(xiǎo)，流(liú)动(dòng)性较弱(ruò)，去年11月北(běi)交所推(tuī)出(chū)北证50指数以来，被动资金(jīn)的加入(rù)使得整(zhěng)个板块(kuài)的成(chéng)交变得更加活跃，同时，部分公司的良好表现也在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录使得越来越多投资者关注到北交所，自然也引来更多资金(jīn)的关注。

　　鑫元基(jī)金也表示，公(gōng)募基金的配置意愿，主要取决于北交所(suǒ)市场的(de)赚钱效应、可(kě)投(tóu)标的稀缺性以及专精特新领域的景气度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年年报中，多只公募基(jī)金(jīn)产品出(chū)现(xiàn)在北交所公(gōng)司(sī)前(qián)十大股东名(míng)单中；北交所较大规模公司去年(nián)业(yè)绩涨势良好，今年一季度盈利表(biǎo)现继(jì)续向好；次新(xīn)基金在北(běi)交(jiāo)所的持股集(jí)中度高(gāo)。“预计随着后(hòu)续市场流(liú)动性的改善和创新型中小企业的高(gāo)速成长(zhǎng)，北(běi)交所投资有望实现戴(dài)维斯双击(jī)。”

　　不过(guò)，受流通市值小(xiǎo)、流动性等(děng)制约，初步“试水”北(běi)交(jiāo)所市场的公(gōng)募(mù)基金(jīn)，在投资比例(lì)、策略上(shàng)也存在差异，但(dàn)未来会加大对北交所市场(chǎng)的研究和(hé)投(tóu)资(zī)。

　　鑫元基(jī)金(jīn)表示，结合(hé)北交所的(de)战略定(dìng)位和上(shàng)市公司(sī)“小而(ér)美”的特征(zhēng)，预计次新(xīn)基金投资将(jiāng)深入细分产(chǎn)业链的(de)研(yán)究，挖掘市场前景大、竞(jìng)争(zhēng)壁垒高、业(yè)绩确定(dìng)性(xìng)强的个股机会。同时，也可(kě)根(gēn)据主板上一(yī)些成(chéng)长(zhǎng)赛道的(de)公司估值水(shuǐ)平，在北交(jiāo)所中进行映射(shè)，选择估值水平显著偏低(dī)的公司(sī)进行(xíng)投资。在组合(hé)配置上(shàng)，力求均衡和风(fēng)险分散，降低中小企(qǐ)业经(jīng)营波(bō)动(dòng)大的风险(xiǎn)。此(cǐ)外，北交所相关基金(jīn)也(yě)会积(jī)极参与转板、新股(gǔ)发(fā)行等(děng)投资机会。

　　中信建投基金上(shàng)述投研(yán)人(rén)士(shì)也称(chēng)，我们高(gāo)度重视北交(jiāo)所(suǒ)投资机会(huì)，目前有一只(zhǐ)北(běi)交所主题基金，未来一(yī)方面会根据市场情(qíng)况，择(zé)机(jī)发行更多以北交所股票为主(zhǔ)要投资范(fàn)围的基金产品，另一(yī)方面，不(bù)排除将(jiāng)存(cún)量基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)的投资范围扩大(dà)至北(běi)交所股票，同时会(huì)增加研究团队拓展对北(běi)交所(suǒ)股票的研(yán)究深(shēn)度和广度。

　　持(chí)仓总市(shì)值达(dá)43.2亿(yì)元(yuán)

　　持有数(shù)量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票(piào)总市值情况看，截至2022年底，全市(shì)场公募基金持有北交(jiāo)所个股数量(liàng)82只，达到历(lì)史最高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开(kāi)市以来，公募投资北交(jiāo)所(suǒ)总市值总体(tǐ)呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上(shàng)市公(gōng)司中，与新能源行业相关的个股(gǔ)市值(zhí)占比较(jiào)高，而(ér)去年下(xià)半年(nián)新能源行(xíng)业整体回调幅(fú)度较大，带(dài)动投资北交所市值有所(suǒ)回落。”景顺长城基金相关负责人(rén)称。

　　而从今年(nián)年(nián)初(chū)看(kàn)，北证50指数一度出现快速(sù)上涨势头，2月份(fèn)以(yǐ)来震(zhèn)荡下行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不(bù)过，从(cóng)长期投(tóu)资(zī)的角度(dù)看，北(běi)交(jiāo)所的投资价值仍然受(shòu)到公(gōng)募资金的青(qīng)睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表(biǎo)示，北(běi)交所(suǒ)当(dāng)下(xià)呈现的特(tè)征类似于一(yī)级半(bàn)的市场，即投资阶段相比一级市场（股(gǔ)权投资(zī)）更加成熟，但(dàn)对比(bǐ)上(shàng)证、深证的大多数公司而言又(yòu)相(xiāng)对早期，可投资标的规模也相对更小；但(dàn)从长(zhǎng)期投资的角度来说，这(zhè)也意味着更大的成(chéng)长空间和收益率预(yù)期，故我们(men)认为(wèi)北交(jiāo)所具备(bèi)良好的长期投资价值(zhí)。

　　具体落实在(zài)投资层面，景顺长(zhǎng)城基(jī)金表示(shì)，我们对(duì)于具体行业(yè)没有(yǒu)明确的(de)偏好，但是整(zhěng)体(tǐ)还是比较看(kàn)好细分(fēn)行(xíng)业(yè)的、符合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠(guān)军：这些公(gōng)司虽(suī)然普遍规(guī)模较(jiào)小(xiǎo)、受到的关注(zhù)度可能(néng)不(bù)高(gāo)，但在其所属行业中拥有较强(qiáng)的竞争力(lì)，在研发(fā)投入的强(qiáng)度上、成长性(xìng)指标上(shàng)，也(yě)不弱于创业板、科创板的上市公司，而且由于市值(zhí)较小，可(kě)能反而拥有(yǒu)更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从(cóng)中长(zhǎng)期视角(jiǎo)看，随着北交所交易制度的不断完善、已(yǐ)上市企业的投(tóu)资价值不断明(míng)确，以(yǐ)及场内流动(dòng)性不断提(tí)升(shēng)，势必(bì)会吸引更多优秀的企业(yè)、活跃的资(zī)金流入。北证(zhèng)50指数估值有向上(shàng)修复的空(kōng)间(jiān)，当(dāng)前配置的性价比较高(gāo)，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体(tǐ)估(gū)值水平(píng)，叠加(jiā)2023年下半年打开的降息窗口，鑫元(yuán)基金将重点关注成(chéng)长(zhǎng)赛道(dào)，尤其是具有专(zhuān)精特(tè)新特性的成(chéng)长股。在(zài)行(xíng)业的稀缺(quē)性方(fāng)面，投资者可重点关注具(jù)有高(gāo)成长性、国产化(huà)逻辑强的优(yōu)质产业链。更(gèng)多的阿尔法收益可(kě)能聚焦在科技和制造两(liǎng)大赛道(dào)，包括汽车、半(bàn)导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏(cáng)较多(duō)左(zuǒ)侧(cè)投资机会。

　　中信建投基金(jīn)相关投(tóu)研人士(shì)也称，北交所有一大批优(yōu)秀的创(chuàng)新(xīn)型(xíng)中小企业，借(jiè)国(guó)家政策支持(chí)的东风和企业自(zì)身(shēn)的努力(lì)，我们相信会有相当(dāng)体量的企(qǐ)业成长成为大型(xíng)企业，这(zhè)个成长的过(guò)程会(huì)给投资者带来丰厚回报，因(yīn)此我们认(rèn)为北(běi)交所具(jù)备长期(qī)投资价值。“具体细分而言，我们更(gèng)加看好电(diàn)力设(shè)备、机械(xiè)设备、医药生物等三(sān)个领域。”

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