近(jìn)日，广发、招商、汇添富(亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思fù)3家基金公司旗下的中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF同(tóng)时公告(gào)，基(jī)金将于5月15日至19日正(zhèng)式发售，募(mù)集规模(mó)上限均为20亿元，合计募集(jí)上限为60亿元。目前(qián)，作为时下(xià)热门主(zhǔ)线的(de)中(zhōng)特估行(xíng)情(qíng)持续发酵(jiào)，市(shì)场也预期(qī)此次央企主题的ETF发售或将从情绪(xù)面和(hé)资金面助推(tuī)中特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复盘今年(nián)以(yǐ)来行情，中特估(gū)行情带动央国(guó)企上市公司(sī)价(jià)值重估，同(tóng)时，其也(yě)催化多个相(xiāng)关板(bǎn)块和个(gè)股迎来上(shàng)涨(zhǎng)行情(qíng)。截至(zhì)5月12日收(shōu)盘，不计算年内上(shàng)市新(xīn)股，A股整体(tǐ)平均上涨(zhǎng)近6.16％，中(zhōng)位(wèi)数涨幅近2.39％，而国有企业个股平均上涨近(jìn)9.61％（中(zhōng)位数涨(zhǎng)幅近(jìn)5.45％），非国有企业个(gè)股平均(jūn)涨(zhǎng)幅则近4.83％（中位(wèi)数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申万一(yī)级(jí)）来看，年内涨幅居前(qián)的国(guó)企(qǐ)股中(zhōng)，传媒、计算机、通信、家用电(diàn)器、建筑装饰(shì)板块个股(gǔ)均值涨幅相对居前(qián)，而基础化工、食(shí)品饮料(liào)、商贸零(líng)售、轻(qīng)工制造(zào)、美容护理(lǐ)板块个股则表现不佳。若(ruò)分细分板块（申万二(èr)级）统计，平均涨(zhǎng)幅居前的方向为出版、影(yǐng)视(shì)院线、计算机设备、养殖业、数字媒体板(bǎn)块，而旅(lǚ)游零售(shòu)、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶(jiāo)、能源金属、电池板块个股平均跌幅居前。

注：分(fēn)板块统计国企股年内(nèi)涨(zhǎng)跌幅均值

　　行情内部(bù)轮动分化，关注景气(qì)低估方向

　　随着中特估行情发酵月余(yú)，部(bù)分高位人气股(gǔ)近期也有所(suǒ)调整(zhěng)，仅(jǐn)以(yǐ)本(běn)周(zhōu)（5月8日(rì)亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思至12日）行情统计，上海电影、新(xīn)华文轩、中铝国(guó)际等(děng)多股回调近20％。从资金面来看，作(zuò)为市场“聪明(míng)钱”的北(běi)向资金近两日（5月11日至12日）也(yě)一(yī)别此(cǐ)前连续6日加(jiā)仓而(ér)减持，不(bù)过(guò)，具(jù)体(tǐ)个股(gǔ)方面，仍有不少个股获逆市(shì)加仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔癀、中国石油(yóu)、设计总院本周累(lèi)计(jì)加仓均在(zài)3亿元以(yǐ)上。

　　山西证券近日研报指出，现有的“中特(tè)估”概念(niàn)引发的估值(zhí)修复(fù)仍在演绎。短期(qī)行(xíng)情(qíng)在热点(diǎn)题材上(shàng)体(tǐ)现出较高的赚钱(qián)效应(yīng)。长期(qī)在国企(qǐ)改革的深度价值挖掘方(fāng)面仍有较大增长空间。结合政策(cè)方向(xiàng)来看，未(wèi)来(lái)的投资机(jī)会主要围(wéi)绕(rào)以下(xià)方向(xiàng)：

　　1）资源(yuán)整合型：关注央企战略性重组(zǔ)和专业化整合，以及存(cún)在优质资产注入(rù)上市平(píng)台或重组(zǔ)预期的板块和标的，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面改(gǎi)善型(xíng)：此(cǐ)前基本面较弱，但因行业景气、周期(qī)上行等原因，近期有所(suǒ)改善，并有望持续(xù)向好，如建筑和船(chuán)舶(bó)制造(zào)等。

　　3）价值(zhí)重估型(xíng)：此前估(gū)值明显偏低(dī)，但是受益业(yè)务预期与估值(zhí)逻辑变化，催生重估行情，如公共事业领域与三大通(tōng)信运营商(shāng)等(děng)。重点关注行业：船舶、建筑(zhù)、军工、公共(gòng)事业、交(jiāo)运和(hé)通信。

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