财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近期监管部门(mén)正陆续召集(jí)相关(guān)保险公司开会，主要(yào)内容(róng)是进行窗(chuāng)口指导，要求寿(shòu)险公(gōng)司调整新(xīn)开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率，控制(zhì)利差损，要求新开发产品的定(dìng)价(jià)利(lì)率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。主要(yào)思想是市场有效，监管有为，主体调节在(zài)先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者(zhě)获悉(xī)，近日监管部(bù)门陆(lù)续召集了多家寿险公司开会，以(yǐ)窗口(kǒu)指导的名义(yì)，要(yào)求公(gōng)司调整产品利(lì)率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市(shì)场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前监管召集险企进行调研会(huì)的(de)后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人(rén)身险业降(jiàng)低负债成本(běn)，加强行(xíng)业负债质量管理(lǐ)，银保监(jiān)会人身险部组(zǔ)织保险行业协会以及多家(jiā)保(bǎo)险公司开展调研(yán)。将重点调(diào)研普(pǔ)通险预定利率分布、分红(hóng)险(xiǎn)预定利率和分红水平等(děng)公司(sī)负债成本情况，以及降低(dī)责任(rèn)准备金评估利率对公司(sī)和行业的影(yǐng)响，包括对新产品定价、存量业务退(tuì)保、销售行为、市场竞(jìng)争(zhēng)分(fēn)析(xī)变化等的影响。

　　随后据(jù)报道，监(jiān)管在北京、南京(jīng)、武汉三地召开座谈会(huì)。其中，北京参会的(de)保险公(gōng)司包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人(rén)寿等；南(nán)京参会(huì)的保(bǎo)险公司有太(tài)保寿险、工(gōng)银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会(huì)的保险(xiǎn)公司(sī)有(yǒu)合众人寿、国富(fù)人(rén)寿、国华(huá)人寿等(děng)。

　　据当时参(cān)会的(de)一位总(zǒng)精算(suàn)师表(biǎo)示，各险(xiǎn)企基本就降低(dī)责任准备金评估利率达成共(gòng)识，有公司建议(yì)分阶段调整，比如普通型(xíng)长期年金的责任(rèn)准备金评估利率目前为(wèi)年复利(lì)3.5％，可以(yǐ)先降(jiàng)到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体(tǐ)的调整方案还有待监管研究后(hòu)出(chū)台。

　　有保险公司业内(nèi)人士(shì)对财(cái)联(lián)社记者表示：“已经(jīng)准备好(hǎo)利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人(rén)士对(duì)财联社记者表示，此(cǐ)次主(zhǔ)要(yào)涉及新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率，以往的产品不受(shòu)影(yǐng)响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预(yù)定利率避免利差损风险

　　平安非(fēi)银团队表示，我国险企资产配置(zhì)风格稳健(jiàn)，债券投资比例稳(wěn)步提升，其他资产以非(fēi)标资(zī)产为主、投资比(bǐ)例(lì)持续(xù)回落(luò)，股票和基金投资比例基本(běn)稳定(dìng)。2018年(nián)以来，主要券种长(zhǎng)端利(lì)率中枢眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗下行，长久期债(zhài)券(quàn)和(hé)优质(zhì)非标资产供给有限，保(bǎo)险固收类(lèi)资产(chǎn)配置面临挑(tiāo)战。同时(shí)，权益市场波(bō)动率较大(dà)、对投资(zī)收益率影响(xiǎng)较(jiào)大。近年(nián)监(jiān)管按产品类型调(diào)整评估利率、防范(fàn)化(huà)解利差损(sǔn)风险。2023年3月银保监(jiān)会召开座谈会，各险企(qǐ)已就降低责任准备金评估利率(lǜ)达成共识(shí)。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期来看(kàn)，引(yǐn)导(dǎo)降低负债成(chéng)本将大幅刺激产品(pǐn)销售，老产品停(tíng)售炒作难以避免。中(zhōng)期(qī)来(lái)看，预定利率跟(gēn)随评估利率(lǜ)下行，保险公司分红险(xiǎn)占比(bǐ)提(tí)升(shēng)，有望缓解人身险公司刚性负债成本(běn)压力，寿险产品本身保本属性(xìng)有望进(jìn)一步强化。

　　实际(jì)上，监管历史上有(yǒu)过多次调整评估利(lì)率的(de)行(xíng)动。据悉，1992年(nián)到(dào)1996年间，保险公司为了和银行(xíng)竞(jìng)争，长期保险(xiǎn)的预定利率均在(zài)8％以上。考虑到利(lì)差损风险，1999年(nián)，原保监会(huì)下(xià)发《关于调整寿(shòu)险(xiǎn)保单预(yù)定利率(lǜ)的紧急通知》，全面叫停高预定(dìng)利率产品，强制寿险(xiǎn)公司将寿(shòu)险(xiǎn)保单的预定利(lì)率调(diào)整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来(lái)看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪(jì)90年代末都曾面临(lín)利(lì)差(chà)损(sǔn)风(fēng)险。1970年左右，美眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗国寿险业竞争(zhēng)激烈，为提高竞争力，险企(qǐ)销售大量高(gāo)负(fù)债(zhài)成本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利率下行(xíng)，投资承压，据美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家(jiā)人寿和(hé)健康保险公(gōng)司破产，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系(xì)险企销售大量对利率敏感(gǎn)的低利润(rùn)产品；同(tóng)时市场压(yā)力致(zhì)使投资端面(miàn)临亏损。

　　平(píng)安非银团(tuán)队表(biǎo)示，参考海(hǎi)外，低利率(lǜ)环境下，负债端主要通过调整寿险(xiǎn)产(chǎn)品结构、下调预定利率(lǜ)的方式来避免利差损(sǔn)风(fēng眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗)险。近年来，我国长端(duān)利率(lǜ)地位震荡、权益市场波动(dòng)加剧(jù)，寿险行业面临着潜在的利差损风险、险企利(lì)润承压。保险监管趋严，通过发布产品负(fù)面清单、下调演(yǎn)示利率、分产品调整(zhěng)评估利率等降(jiàng)低负债端(duān)成本。

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