今年以来(lái)，美股科技板块持续上涨(zhǎng)，多只美股科技主题QDII产(chǎn)品收益颇丰。数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)26日，美(měi)股科技(jì)主题QDII年内(nèi)收(shōu)益已霸榜QDII产品(pǐn)前(qián)20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对(duì)此，多位业内人士表示(shì)，今年美股科技反(fǎn)弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工(gōng)智能领域的大(dà)发展。当前，全球产业界和资本市(shì)场(chǎng)都在积极拥抱这新一轮的数字产(chǎn)业化变革浪潮，而美股科技股汇集了全(quán)球最头(tóu)部(bù)的AI产业(yè)链公(gōng)司，因此看好(hǎo)该板块长期(qī)投资价(jià)值(zhí)。

　　美(měi)股科技主(zhǔ)题(tí)QDII霸(bà)榜(bǎng)前20

　　Wind 数(shù)据显示，截至5月26日(rì)，美(měi)股科技主题QDII年内收益霸榜(bǎng)前20名，而拉长看QDII产品年内收益前35只(zhǐ)产品(pǐn)中，仅有一只中韩半导体ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分别排在第(dì)27位和第(dì)35位，其(qí)余(yú)悉数为美股(gǔ)科技主题产品。

　　具(jù)体来看(kàn)，广发全球精选人民币年内(nèi)回报达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从其(qí)一(yī)季度重仓持(chí)股情(qíng)况来看该产品主投美股科(kē)技股，其中57.66％的仓位投向信息(xī)技(jì)术行业，前(qián)三大(dà)重仓持股股票(piào)分别(bié)为微软、英伟达(dá)和超威半导体，其(qí)中微软持仓(cāng)数(shù)量相较于上期大幅增长(zhǎng)78.18％。华(huá)夏(xià)全球科(kē)技先锋以30.52％的收益紧(jǐn)随其后(hòu)，一(yī)季度该产品重仓持股了(le)英伟(wěi)达(dá)、苹果、超威半导(dǎo)体、微软、脸书等多只美股(gǔ)科技(jì)股。

　　此外，广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF、国泰(tài)纳(nà)斯达克100、易(yì)方达标普信息科技A人民币、博(bó)时纳(nà)斯达克(kè)100美(měi)元现汇等逾20只产品(pǐn)年(nián)内回报均超20％，这些产品一部分前十大重仓股中(zhōng)占比较(jiào)高的多是美股科技股(gǔ)，另一部分所跟踪的指数主要权重股为美股科技股。

　　对(duì)此，广发纳(nà)斯达克100ETF基金经理刘杰(jié)表示(shì)，今年美股科(kē)技反弹明显，尤其是纳指ETF表现(xiàn)较好，也(yě)许(xǔ)更多受益于人工智(zhì)能的发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发(fā)的人工智能热潮推动了美股大涨，AI概念(niàn)今年以(yǐ)来创造了1.4万(wàn)亿美元的(de)市值，相比去年年末增加约45％。”刘(liú)杰指出(chū)，以纳(nà)斯(sī)达克(kè)100指数前20大权重股为例，可(kě)以看到有很多(duō)和AI概念相关的(de)软硬件公司，今年(nián)全球AI应用(yòng)热潮也都是由这些(xiē)公司掀起和推动的，这(zhè)类人工智(zhì)能股贡献了纳斯达克100指(zhǐ)数约50％的涨幅，以及近7成的(de)成(chéng)长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工(gōng)智能的全(quán)球投资热浪全面席(xí)卷美股市(提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好shì)场，引发了(le)科技股(gǔ)的(de)全面看(kàn)涨情绪，5月25日AI芯片(piàn)相关公(gōng)司因为(wèi)二季度营收超预期表现，当日大(dà)涨24.37％，今年累(lèi)计涨(zhǎng)幅达(dá)到了(le)近(jìn)160％，可以说今年(nián)AI概念的(de)火(huǒ)热，持(chí)续(xù)推动了中美市(shì)场相关板块的持续(xù)上涨(zhǎng)。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与量化投资部基金经理万(wàn)琼也认为，多只(zhǐ)美股科技主题(tí)QDII产品收益亮眼，主要还是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科(kē)技(jì)引领发展(zhǎn)，像(xiàng)纳(nà)斯达克100指数今年以(yǐ)来的(de)涨幅都接近28％了(le)，这个指数(shù)基本(běn)囊(náng)括了美股(gǔ)绝(jué)大(dà)多数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有(yǒu)望带动(dòng)估值提升

　　看(kàn)好长期投资价(jià)值(zhí)

　　尽管年内美国科技股整体(tǐ)呈(chéng)持续上涨趋势(shì)，但走(zǒu)势也(yě)略有震荡，如本周5月23日美(měi)国三大股(gǔ)指(zhǐ)全线(xiàn)收(shōu)跌(diē)，苹果、微软、英伟达等多只大型科(kē)技(jì)股(gǔ)普(pǔ)跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标(biāo)普500指数、纳指均收涨(zhǎng)。英伟(wěi)达、微软、苹果(guǒ)等科技股股(gǔ)价也开(kāi)始回(huí)调，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股(gǔ)价也创下历史新高(gāo)。

　　对于美股科技股震荡上涨的(de)走(zǒu)势(shì)，广(guǎng)发基(jī)金(jīn)刘杰表(biǎo)示，近期美国科技板(bǎn)块同时受到有利因素以(yǐ)及(jí)不利因素影(yǐng)响，其中，美股近期正经历(lì)着(zhe)债务上限谈判和美(měi)联储加息政策博弈带来的不确定担(dān)忧，市(shì)场担心重演(yǎn)2011年美国违约危机，当时时任(rèn)美国总(zǒng)统奥巴马和众议院共和党人(rén)在最后(hòu)一刻通过提高债务上限和削减赤字的法案，勉强(qi提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好áng)避免了(le)一(yī)场灾难，但由此产生的紧张局(jú)势引发全球资本(běn)市(shì)场剧烈波动；不(bù)过，鉴于美国(guó)作为(wèi)全球第一大经济体的(de)偿债能(néng)力(lì)，投资人多半认为美(měi)债几近(jìn)零风险。此外(wài)，美联储对于未来(lái)暂停(tíng)加息(xī)以及可能(néng)的(de)降息均存在分歧，对美股短期走势也产(chǎn)生了一(yī)定影响(xiǎng)。

　　总(zǒng)体上(shàng)而言，刘杰认为，AI概(gài)念以及算力(lì)应用对相关(guān)软硬(yìng)件科技公司营收的提振，以及未来应用全面支撑着科技公司发展，都是积极的(de)。当前(qián)众多云公司(sī)竞相部署AI芯片，个(gè)人(rén)电脑（PC）的图形处理单(dān)元（GPU）终端需求一(yī)二(èr)季度(dù)“稳(wěn)固(gù)”，科技板块的业绩增(zēng)长正来自数(shù)据中(zhōng)心等相关应用，而(ér)随着(zhe)AI概念的不断(duàn)升级迭代，未来(lái)支撑(chēng)力度或将持续。

　　国泰(tài)基金(jīn)表示，美股科技股层(céng)面，以Meta、苹果、微软、亚马(mǎ)逊、谷歌五大(dà)科(kē)技龙(lóng)头为例，一(yī)季度净利(lì)润(rùn)均(jūn)出现不同程度(dù)的下滑，除(chú)微软外其(qí)余四家巨头业绩均低于预期。来自于宏观(guān)经济的逆风(fēng)、美元走强等问题是科技(jì)股(gǔ)业(yè)绩承(chéng)压的主要因(yīn)素(sù)。这些(xiē)公司普遍意识到当前宏观压力，积极(jí)通(tōng)过削(xuē)减开支、降(jiàng)本增效(xiào)的(de)方式提升盈利(lì)能力。

　　“不过(guò)科技(jì)创新仍是(shì)抵御周期(qī)的最强劲武器。”国泰(tài)基金举(jǔ)例，自微软收购(gòu)的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后，生成式(shì)人工智能（AIGC）迅速成为新(xīn)一轮数字产业化(huà)变革(gé)浪潮(cháo)，所涉及的产业(yè)链也迅(xùn)速成为全球资本瞩目的焦(jiāo)点，相关公司股价均实现(xiàn)大幅上涨。“我们有理(lǐ)由相信科(kē)技企业巨头(tóu)们(men)已通(tōng)过持(chí)之以恒的(de)研究创新，逐渐具备从量变(biàn)到质变的厚积薄发能力，从而有(yǒu)望在中长(zhǎng)期持(chí)续推动自(zì)身(shēn)不断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，包括微软(ruǎn)、谷歌(gē)、英伟达等(děng)，未来几个季度AI技术和产品的推广能(néng)否为这(zhè)些公司打开(kāi)新的增长曲(qū)线，并带动估(gū)值的提升(shēng)，值得重点(diǎn)关(guān)注。

　　博(bó)时基金(jīn)万琼表示，科技板块代表人类未来发展的方向(xiàng)，看好这个板块长(zhǎng)期增长(zhǎng)。同时，美国科技公司又是(shì)引领全球科技的发展，美股科技板块还(hái)是具有很好的长期投资(zī)价值(zhí)。投资者可以(yǐ)考虑(lǜ)长期的配置一部分头寸。

　　“不过(guò)，当前美股也有需(xū)要注意的风险，包(bāo)括(kuò)货币政策的走向、银行危(wēi)机的后续等(děng)。投(tóu)资者(zhě)应根据自身的风(fēng)险(xiǎn)偏好，尽可能的做多资产的配置。坚持长期投资、定期定投。”万琼补充道。

　　广发(fā)基金(jīn)刘(liú)杰(jié)认为(wèi)，美国作为(wèi)世界上最大的(de)金(jīn)融市场，纳(nà)指(zhǐ)与A股(gǔ)各类(lèi)市场(chǎng)相关性低(dī)，从分散投资的角度来(lái)看，能够发(fā)挥资产配置(zhì)的作用；同时，大部分投资者看好美股科技股(gǔ)、生物(wù)制(zhì)药公司，相(xiāng)比标普500而言，纳指100此类代表性更(gèng)好，更符合美股的特征，历史(shǐ)收益率也更(gèng)好。“鉴于市场(chǎng)风(fēng)险和投资机会(huì)，建议投资者结合自身(shēn)风险承受能力，可以考虑(lǜ)定投(tóu)的方式参与，或许是一种体验更(gèng)好的方式。”

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