曾号称“广(guǎng)州第一(yī)民企”，也是(shì)最(zuì)低调的(de)“世界500强(qiáng)”之一的雪松控股，早已变得大厦将倾(qīng)。

　　曾经最引以为傲(ào)，也是为(wèi)雪松系创始人(rén)张劲戴上“世界500强(qiáng)”“福布斯富豪榜”“中国好老板”等(děng)多个光环的“供应链金融”业务，如(rú)今正式被定(dìng)性为“非法吸收公众存款”立(lì)案查处(chù)，其本人也被(bèi)正式采(cǎi)取刑事强制措施。

　　5月9日(rì)，*ST雪发（即雪松发展）公(gōng)告称，近(jìn)日，公司无(wú)法与实际(jì)控制人张劲取得(dé)联系，无法确定其失联的(de)具体原(yuán)因。

　　而就在5月(yuè)7日，广州市公安局(jú)黄浦分(fēn)局发布(bù)公告称，因涉嫌非法吸收公众存款(kuǎn)，广东圆方(fāng)投资(zī)有(yǒu)限公司（以(yǐ)下(xià)简称(chēng)“圆方投资”）等已被立案查(chá)处。公安机关已对主要犯罪嫌疑(yí)人张某(mǒu)等人采取刑事(shì)强制措施。

　　公安(ān)机关(guān)已依法提取相关涉案数据，并已委托专业机构进行(xíng)独(dú)立(lì)鉴定和司法审计，已对涉案相关资产(chǎn)予以查封(fēng)、扣(kòu)押、冻结。目(mù)前案件(jiàn)正(zhèng)在进一步(bù)侦(zhēn)办中。

　　企(qǐ)查查显示，圆方(fāng)投资的背后(hòu)正是雪松控股。种(zhǒng)种迹象表明(míng)，“张某”也就(jiù)是雪松控股的实际控制人张劲。

　　噩耗传(chuán)来，原本还对张劲一年(nián)多之(zhī)前承诺的理财兑付方案抱(bào)有一线希望的投资人，瞬间(jiān)破防。

　　本就股价不振且“披星戴(dài)帽”的*ST雪发(fā)雪上(shàng)加霜，股价接连跌停三天，截至5月10日(rì)报收3.62元/股，总(zǒng)市(shì)值已不(bù)足20亿元。

　　二十年登顶世界(jiè)500强

　　公开资(zī)料显示，雪松控(kòng)股的前(qián)身为1997年成立的君华集(jí)团(tuán)，是一(yī)家主(zhǔ)营房地产的企业，总部位于广(guǎng)州。

　　2007年，君华集团营收超(chāo)过30亿(yì)元(yuán)，被广东省委(wěi)省(shěng)政府评为广(guǎng)东省百强企(qǐ)业。张(zhāng)劲的野心也随之展(zhǎn)露，逐(zhú)步开始涉(shè)猎包括大(dà)宗商品、供应链、化(huà)工产业、文(wén)旅等众多领域，收(shōu)购了包(bāo)括齐翔腾达、希努尔（即雪松(sōng)发展）等上市公司(sī)大笔股权。

　　2015年8月(yuè)，张(zhāng)劲重组了公司的产业(yè)版(bǎn)图(tú)，雪松(sōng)控股应(yīng)运(yùn)而生，资产规模迅速飙升。在张劲的构想中，雪松控股实现“三个万亿(yì)”目标也只是手到擒(qín)来，即“万亿销售(shòu)额、万亿资产、万(wàn)亿市(shì)值(zhí)”。

　　要(yào)知道，2015年整个雪(xuě)松系的营收规模也才593亿元(yuán)。

　　据公(gōng)司官网介绍(shào)，雪松控(kòng)股致力于成为全(quán)球领先的大宗商品综(zōng)合(hé)性产业(yè)集团，在(zài)全球范围内积极拓展大宗(zōng)商品产(chǎn)业链，聚焦(jiāo)大宗商品资源、供应链服务等核心领域，加快推动(dòng)新材料(liào)、新(xīn)技术创新突破，同时(shí)围绕主业布(bù)局开(kāi)展产(chǎn)业(yè)投资(zī)及城市综合配套服务。

　　2018年，雪松控股凭借独一无二的供应链(liàn)业(yè)务迅速(sù)提升(shēng)资产(chǎn)规模，营收(shōu)已经翻了好几倍(bèi)，超(chāo)过2800亿元(yuán)，成功跻身“世(shì)界500强”，并在此(cǐ)后连续(xù)四年(nián)登榜。2019年，张劲被评为中国最具影响力的50位商界领袖。

　　熟悉(xī)的“理财(cái)兑(duì)付危机”

　　2020年(nián)1月起，供应链业务规模遇(yù)到“瓶颈(jǐng)”之后(hòu)的雪松控股，开始打着“供应(yīng)链金融(róng)”的旗子，以所谓的“应收账(zhàng)款”为底层(céng)资产，假借各类(lèi)金交所、产交所、伪(wěi)金(jīn)交所(suǒ)通(tōng)道，超(chāo)过(guò)350只违规“理财(cái)产品”面向自然人(rén)发售。

　　根(gēn)据雪(xuě)松高管(guǎn)和投资者沟通(tōng)时公布数据，雪松方面(miàn)对外发行(xíng)的理(lǐ)财产品存量规模(mó)大(dà)约在200亿元左右，涉及投(tóu)资(zī)人(rén)约8000人。

　　然而好(hǎo)景不长，短(duǎn)短(duǎn)一年时间(jiān)，雪(xuě)松信托(tuō)自2021年4月开染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的始(shǐ)出现理(lǐ)财产品发生大(dà)面(miàn)积逾期(qī)。违约之(zhī)后，雪松(sōng)控股方(fāng)面(miàn)曾陆续发布多次口(kǒu)头或书面兑付方案，均未能实现(xiàn)。

　　东窗事发(fā)前夕(xī)，雪松控(kòng)股在2021年(nián)12月(yuè)出具的兑(duì)付计(jì)划显示，此前逾期产品的兑付(fù)自(zì)2022年(nián)1月(yuè)起陆(lù)续执行，最晚至(zhì)2023年6月(yuè)完成。

　　例如2022年1月兑付(fù)2021年8月前到期的产品(pǐn)本金10％；2022年3月兑(duì)付2021年9月-12月到期的产(chǎn)品本金(jīn)10％；2021年12月前到期的产品其余未兑付本金自2022年6月(yuè)起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑(duì)付(fù)比例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外(wài)，雪松还将(jiāng)出台实物资产兑(duì)付补充方案，供投(tóu)资者选择。

　　不过(guò)，连春节(jié)前(qián)夕的首次兑付都无法如约(yuē)完(wán)成，终于点燃了投资(zī)人的怒(nù)火(huǒ)。

　　2022年除夕前(qián)夜，雪(xuě)松控股发了一封(fēng)落款为董事长(zhǎng)、实控人张劲(jìn)的致歉信，称受各种因(yīn)素影响，资(zī)产处置及(jí)回款计(jì)划未能按照预期方案落实，公司(sī)外部协调资金的努力，也未能取得实质(zhì)性效果，致使原本定(dìng)应于当月底完(wán)成的(de)兑(duì)付无法完成(chéng)。

　　不(bù)一样的“配方”

　　由于理财产品无法兑(duì)付(fù)而暴雷，这(zhè)与近年(nián)来(lái)恒(héng)大等房地产企业暴雷路径如出一辙。

　　但不(bù)同的(de)是，两者的底层(céng)逻辑大相径(jìng)庭，更加令人无法接受。

　　投(tóu)资人调(diào)查发现，这(zhè)总规模200亿元、350余只理财产品(pǐn)背后，构筑的(de)是(shì)一个庞大的(de)融资网络，涉及企业(yè)数量高达63家，除(chú)了或明或(huò)暗的雪(xuě)松系(xì)公(gōng)司(sī)，还有大(dà)量的假(jiǎ)央企、伪(wěi)国(guó)企。而(ér)作为底层资产(chǎn)的应收账款，系建立在涉嫌虚假的“空(kōng)转(zhuǎn)”贸(mào)易(yì)行为之上。

　　同时，深交(jiāo)所也向雪松系两家上(shàng)市公(gōng)司雪松(sōng)发展和齐翔腾(téng)达下发关注函，要(yào)求其核实媒体曝出的数十家空壳公司是否为公司的供(gōng)应商(shāng)或(huò)客户，并(bìng)说明公司是否参与雪松信(xìn)托产品(pǐn)底(dǐ)层资产的应收(shōu)账(zhàng)款相关的供应链业务。

　　所谓“空转”贸易，即做(zuò)假(jiǎ)账。换句话说(shuō)，支撑这(zhè)场供应链金融的底(dǐ)层资产原本就是雪(xuě)松系(xì)自导自(zì)演的一场(chǎng)戏。

　　雪松的供应链(liàn)业务相当大一部分原(yuán)本就是一场“融(róng)资性贸易”，即通过在体系内的“闭(bì)环(huán)”不断空转交(jiāo)易量做(zuò)大规模，继而获取(qǔ)更多融(róng)资，这与(yǔ)数(shù)年前大范围爆发(fā)的P2P骗局如出一辙。

　　要(yào)知道，就在(zài)几年前的2015年，全国范围内出现大范围股(gǔ)灾时，张劲曾在(zài)朋友圈里高调喊话。

　　“靠政府不如靠自己，公司员工如果有炒股做杠(gāng)杆爆仓危(wēi)机的，尽快向公司反(fǎn)映，公司提(tí)供现(xiàn)金(jīn)支持。炒股严重影响到(dào)个人(rén)生活的，也可(kě)以和公司(sī)提出支援。”

　　也正是这段话，瞬间让打(dǎ)工(gōng)人泪目，把(bǎ)这家名声不显的(de)企业(yè)名(míng)闻全国，张劲也被冠以“中国(guó)好老板”的名头(tóu)。

　　谁能想到，几(jǐ)年前大(dà)家心目(mù)中(zhōng)的(de)“好老板”突然成了“老戏骨”，不仅自身难保(bǎo)，甚至还是利用虚构的(de)资产来套取员(yuán)工钱财(cái)。

　　以(yǐ)至于2021年兑付(fù)危机爆发之时，雪松及张劲(jìn)本人所做(zuò)出的承诺(nuò)三番(fān)五(wǔ)次食(shí)言(yán)，依然(rán)有(yǒu)人表示愿意与其共度(dù)难(nán)关(guān)，直到日前公安机关立案公(gōng)告传来。

　　多人落网，资不抵债

　　需要指出的是，警方通告中所(suǒ)披露的圆方(fāng)投资(zī)只是雪松系金(jīn)融(róng)业务的经办公(gōng)司(sī)之(zhī)一(yī)。

　　有知情(qíng)人士向观察者网透露，由染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的于涉(shè)案关联(lián)公司(sī)过多(duō)，不便(biàn)逐一列(liè)出，所以用“圆(yuán)方(fāng)投资等(děng)公(gōng)司”指代。

　　其(qí)表示，自2022年(nián)初至今一年多，经侦部门对雪松(sōng)涉嫌非法集资的调查(chá)早(zǎo)已在持续(xù)进行，对(duì)于张劲及其他多为雪松系高(gāo)管的控制也(yě)早已开始(shǐ)。

　　从(cóng)公安程序上来讲，通常(cháng)公告披露(lù)此次(cì)对张劲采取刑事强制(zhì)措施，意(yì)味着基本案情已调查清楚，对于整(zhěng)个雪松系公司涉嫌非法吸收公(gōng)众存款(kuǎn)案进入“收(shōu)网”状(zhuàng)态。

　　从(cóng)此前公开消息来看，雪松控股“失(shī)联”高管也远不(bù)止张(zhāng)劲一人(rén)。

　　4月12日(rì)，齐翔腾(téng)达(dá)公告称，公司(sī)工作人员(yuán)多(duō)次通过电(diàn)话、微信等方式(shì)与(yǔ)公司(sī)董事陈(chén)晖联(lián)系，均(jūn)无法与其本人取得联系，也无法确定其失联(lián)的具体原因(yīn)。

　　而陈晖正是“雪松系(xì)”派驻董(dǒng)事之一，其兼任雪松控(kòng)股集团、雪(xuě)松实业集团的董事，还在广州雪(xuě)松文(wén)化旅游(yóu)投资有限(xiàn)公司(sī)、广州市(shì)雪松互联(lián)网小额贷(dài)款(kuǎn)有限公司(sī)等(děng)数十家(jiā)公(gōng)司担任董事、监(jiān)事等(děng)职(zhí)务(wù)。

　　亦有媒体报道称(chēng)，原雪(xuě)松控股副总(zǒng)裁、雪(xuě)松控股(gǔ)二号人物林伟龙，以(yǐ)及(jí)曾(céng)在集团内主管资金的头号人(rén)物谢少彬等人，也(yě)在半年前(qián)就已经(jīng)被控制。

　　同时，整(zhěng)个雪松(sōng)系的崩塌(tā)速度(dù)也与日(rì)俱增。

　　目(mù)前(qián)，雪松发展由于(yú)连年(nián)亏损已经(jīng)再次发布(bù)退市(shì)风险提示。

　　另一(yī)家(jiā)A股主要上市公司(sī)齐翔腾达，也在5月4日公告称(chēng)，山东能源集团新材料公司要约(yuē)收(shōu)购实施完毕，本次要(yào)约收购系山能新材料(liào)作为(wèi)重整投资(zī)人通过重整程序取得(dé)齐(qí)翔集团(tuán) 80％ 股权，进而间接控制(zhì)齐翔集团所持有的上市公司(sī) 45.91％股(gǔ)份而触发，意味着齐翔腾达将易主(zhǔ)山东国资(zī)。

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