一度被称为“机构投资(zī)者(zhě)风(fēng)向(xiàng)标”的股票(piào)ETF市场，迎(yíng)来重(zhòng)大变局(jú)，个人投资者(zhě)不仅在(zài)新发基金中占(zhàn)据主流，存(cún)量产品(pǐn)也(yě)超过了机构投资者占(zhàn)比(bǐ)。

　　多位业内人士对此表示，在基金(jīn)行业ETF投教(jiào)工作(zuò)成效显著，ETF交易工具优势(shì)被(bèi)投资者逐渐认知，以(yǐ)及投资热点轮(lún)动加(jiā)快、主题和行业ETF跟踪(zōng)效率较高等背景下，国内资(zī)本(běn)市场正在经历(lì)股民转基民，由“投个(gè)股(gǔ)”到“投ETF”的转变(biàn)。长期来看，个人在股票ETF占比(bǐ)抬升，有利于投(tóu)资者分散风险，提(tí)高市场交易活(huó)跃度，长远可提高A股(gǔ)市(shì)场稳(wěn)定(dìng)性。

　　新(xīn)发权益ETF个人占比(bǐ)84％

　　个人投资者成为“主力军(jūn)”

　　Wind数据显示，截至5月13日，今年新成立的37只股(gǔ)票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）上市前(qián)一周披露的个人(rén)投(tóu)资者平均占比83.9％，个人投资者(zhě)俨然成为(wèi)新发权益ETF的主力军。

　　而从全市场数据看，2022年个人投资者比例为50.85％，同比下降3.67个百(bǎi)分点，但(dàn)仍然在股(gǔ)票ETF市场占比超过了机构资金(jīn)。

　　针(zhēn)对个人(rén)投资者占比的变化(huà)，华泰柏瑞指数投(tóu)资(zī)部总监助理、基金经(jīng)理李沐阳(yáng)表示(shì)，2018年(nián)以前，权益类ETF的规(guī)模主要集中在几(jǐ)大宽基ETF，一般都是机构投(tóu)资(zī)者做配置(zhì)去买(mǎi)ETF。2019年以(yǐ)后，行(xíng)业ETF如雨(yǔ)后(hòu)春笋般出现(xiàn)，叠加全行业指(zhǐ)数相关(guān)业务(wù)同仁在(zài)ETF投教工作(zuò)上的共同努力(lì)，ETF作为交易工具的优(yōu)势(shì)，越来越(yuè)被普通个人投(tóu)资者认(rèn)知，从而使个人股票占比(bǐ)的大(dà)幅提升。

　　具(jù)体(tǐ)到今(jīn)年新(xīn)发ETF个人占比较高的现象(xiàng)，国泰基(jī)金也分析，今年(nián)以来(lái)A股市场持续回暖(nuǎn)，投资者情绪比(bǐ)较(jiào)积极，新发产(chǎn)品募(mù)资环境比(bǐ)较好，也越来越受到(dào)个人投资者(zhě)的青睐。此外，ETF投资者大(dà)部分由股(gǔ)民转化而来(lái)，这些(xiē)个人(rén)投(tóu)资(zī)者也认(rèn)识到(dào)ETF持(chí)有一篮子股(gǔ)票，胜(shèng)率大概(gài)率更(gèng)高，相对于个股来说(shuō)，也(yě)能更(gèng)好地分散风(fēng)险。

　　基煜研究也补(bǔ)充道，个人投资者(zhě)“买新不买(mǎi)旧(jiù)”的(de)理念扎根较深(shēn)，更倾(qīng)向于(yú)交(jiāo)易新上(shàng)市的ETF，而机构投资者对于时间成本的把控较(jiào)严格，在看准投资(zī)机(jī)会后(hòu)，更倾向于去申购(gòu)老产品。

　　近五年个人占比(bǐ)呈攀升势头

　　个(gè)人增持蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗宽基ETF，机构增持行业或主题ETF

　　从近五年数据看，个人在股票ETF占(zhàn)比也(yě)呈现明显的震荡攀升势头。

　　在2018年，个人在股票ETF产品中平均占比为38％，2019年-2020年个人持有比例平均分别为36％、42％，2021年一度(dù)占(zhàn)比达到(dào)54.52％的高点，超过了机构资金，股票ETF作为(wèi)“机构投资者风向标”成为过去(qù)式。

　　到2022年(nián)，个人占比又(yòu)回落近(jìn)5％，达到50.85％，但仍然超过了机构占比。

　　分(fēn)结构来看(kàn)，在(zài)宽(kuān)基ETF中，个人占(zhàn)比从38.26％增(zēng)至39.76％，同比(bǐ)上升(shēng)1.5个百分(fēn)点；而(ér)个人投(tóu)资者占比较高的(de)行业或(huò)主题ETF，同期则从60.6％的高(gāo)点回落只55.23％，下降5.38个百分(fēn)点。

　　但(dàn)由于国内ETF整体(tǐ)仍在扩张(zhāng)态势中，个人投资者在行业或主题ETF产品中占(zhàn)比下降(jiàng)，但绝(jué)对(duì)份(fèn)额也是在增长的，这(zhè)一数据更(gèng)代表了(le)机(jī)构(gòu)投(tóu)资者对行业(yè)或主(zhǔ)题ETF的(de)认可度也(yě)在不(bù)断抬升。

　　“我个(gè)人认为是ETF投教工(gōng)作在发(fā)挥作(zuò)用。”李沐阳(yáng)表示(shì)，在(zài)下沉(chén)调(diào)研的过程中(zhōng)，我们发现(xiàn)大部(bù)分投资者都(dōu)会将(jiāng)较为低(dī)风险的宽基ETF，比(bǐ)如(rú)沪深(shēn)300ETF等产(chǎn)品(pǐn)作(zuò)为尝试(shì)。潜移默化中，宽基ETF扮(bàn)演了资产组合配置(zhì)中(zhōng)的一个(gè)重要(yào)的(de)台(tái)阶。

　　国泰基金也补充道(dào)，由于近年(nián)来(lái)行(xíng)业轮动(dòng)加快，而宽基ETF可以(yǐ)帮助投(tóu)资(zī)者把握比较均衡的(de)投资(zī)机会，受到资金(jīn)关注。早在(zài)2018年和(hé)2022年，市场(chǎng)震(zhèn)荡下行，投资者的风险偏好(hǎo)有(yǒu)所(suǒ)降低(dī)，宽基(jī)ETF会(huì)比(bǐ)较受(shòu)欢迎；而在市场(chǎng)上行时，行业和主题(tí)异(yì)彩纷呈，机会又多上涨空间(jiān)又大(dà)，风险(xiǎn)偏(piān)好也随之上升，所(suǒ)以行业和主题ETF占比则会(huì)提升。

　　基煜研究也(yě)表(biǎo)示，近五年市(shì)场成交热(rè)情的提升(shēng)带来了A股市(shì)场的大幅(fú)发展，个(gè)人投(tóu)资者入(rù)市规模激增(zēng)，而在(zài)经历了多种(zhǒng)行情风格的锤炼后，尤其是操(cāo)作难(nán)度较(jiào)高的2022年之(zhī)后，投(tóu)资(zī)者们对于跑赢基准(zhǔn)的(de)难度有了更清晰的认知，而(ér)ETF能够有效的跟上基准的步(bù)伐；另一方面，近(jìn)几年投资热点轮动较快，新(xīn)的投资领域(yù)带来了大量的学(xué)习成本，而ETF的投资门槛较(jiào)低，运作透(tòu)明度较高，因而逐步获得个人投资者(zhě)的认可。

　　具体来看，基煜研究分析(xī)，一(yī)是随(suí)着A股市(shì)场愈(yù)发成熟、有效性(xìng)提升，个人投资者(zhě)对于β收益的认知将越来越深入，近几年可以看到(dào)更多(duō)投资(zī)者会基于大势选择(zé)宽基(jī)投(tóu)资工具；另一方面，2019年(nián)至2021年，市场的投资主线(xiàn)较为清晰，如(rú)消费、新能源(yuán)、医药等(děng)，因此行业主题基金ETF更(gèng)容易受到追捧(pěng)。

　　提(tí)升(shēng)交易(yì)活跃(yuè)度

　　长远可提(tí)高A股市场的稳定性

　　随着个人(rén)占比的抬升，股(gǔ)票ETF市场的(de)交投活跃度也呈现(xiàn)明显的提升。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，2022年股(gǔ)票ETF市场总成交额12.67万亿元，同比增长(zhǎng)43％；年平均换手(shǒu)率(lǜ)也从7.3％增至8.64％，增长(zhǎng)18％。

　　多位业内人士(shì)表示，长期来看，股票ETF市场(chǎng)个人占比(bǐ)超(chāo)过机构，有利于(yú)股民转为基民(mín)，为(wèi)投资者分散风(fēng)险(xiǎn)，提升交易(yì)活跃度(dù)，长远可提高(gāo)A股市场的稳(wěn)定性。

　　国(guó)泰基金表示，ETF的个人投(tóu)资者(zhě)大都由(yóu)股民(mín)转化而来，个人投资(zī)者发现ETF快捷、透(tòu)明、成本低廉且相比个股(gǔ)可以更好地平滑风险，也能够获(huò)得交易的参与感(gǎn)，于是更多选择通(tōng)过ETF来参与市场。相比(bǐ)个股来(lái)说，ETF的风险更分(fēn)散波(bō)动也更小，因此个人投(tóu)资者选蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗择ETF而非股票，长远来看(kàn)可提高A股(gǔ)市(shì)场的稳(wěn)定性(xìng)。

　　“个人投资(zī)者在ETF投资上可能交易频(pín)率(lǜ)更高，也更容易(yì)受到市场消息(xī)的影响，这对于(yú)我(wǒ)们基金管理人的(de)持续运营和投资者陪(péi)伴都提出(chū)了(le)更高的要(yào)求。”国泰基金(jīn)相关人士称。

　　“更高的个人占比可(kě)能会带来更活跃的交易(yì)，并带来更(gèng)有吸引力(lì)的市场。”李沐阳也称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗