市场再迎来风(fēng)险管理(lǐ)新利器(qì)，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健全多(duō)层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本(běn)市场风险(xiǎn)管理工具(jù)，启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。同日(rì)，上(shàng)交所发文称，将在证监会(huì)指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截(jié)至目(mù)前，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有(yǒu)2只(zhǐ)科创50成(chéng)分增强策略ETF。业(yè)内人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的(de)上市，市场投资者将拥有(yǒu)更灵活的风险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市场容量、流(liú)动性(xìng)、稳(wěn)定性都将有所(suǒ)提升，更多吸引资金入市(shì)，也能更好地服务(wù)于科创板上市企业。

　　证监(jiān)会还表(biǎo)示(shì)，自2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票期权试点以(yǐ)来，证监(jiān)会组织沪深(shēn)交易所先后上市(shì)了7只ETF期(qī)权，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市(shì)场的作用(yòng)，为进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿用前期的风控措施(shī)，并(bìng)根(gēn)据科创板股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实(shí)践。后续，上交所将在目前(qián)行之有效(xiào)的风险(xiǎn)防(fáng)控和(hé)市(shì)场监管措(cuò)施的基础上，进(jìn)一步(bù)做(zuò)好风险研判(pàn)，全面加强(qiáng)市场监管，确(què)保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会也表示，一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防控工作，持续(xù)完善制(zhì)度规则(zé)体系，加(jiā)强运行(xíng)管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监会将进一步完(wán)善风险防控机制，并根据市场运行(xíng)情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳(wěn)健运(yùn)行(xíng)。

　　作为我国首只基于(yú)科创50指数的场内期权品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好(hǎo)互补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的(de)二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的重大举(jǔ)措，是(shì)贯彻落实(shí)党中(zhōng)央、国务院关(guān)于(yú)推进上海(hǎi)国际金融中(zhōng)心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的(de)重要安(ān)排。

　　上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸引长期资金配(pèi)置科创板(bǎn)，激发科(kē)创板创新活力，满足(zú)多元化的交易(yì)和(hé)风险管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继续发挥(huī)好科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试的示范引领作用，不断提(tí)升服务实(shí)体经(jīng)济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上(shàng)市，对促进科创(chuàng)板(bǎn)企业进一步(bù)发挥科(kē)创(chuàng)能效、支(zhī)持(chí)科创板建设具有积极意义。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好发挥(huī)资本市场改(gǎi)革试验(yàn)田作用，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发展意义重大(dà)。

　　首只基于(yú)科创50指数场内期权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运行(xíng)平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企(qǐ)业(yè)上市(shì)的集(jí)聚(jù)示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持续强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺(quē)少(shǎo)相应(yīng)的(de)风险管理工(gōng)具，上交所根据市场需求积极推(tuī)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权新(xīn)产品(pǐn)研发(fā)，将其(qí)作(zuò)为(wèi)完善科创(chuàng)板(bǎn)配套产品体(tǐ)系、提升科(kē)创(chuàng)板吸引(yǐn)力和(hé)流(liú)动性、推进科创板做市商制(zhì)度(dù)功能发挥、持续发挥科创板改革先(xiān)行先试(shì)示范引领作用的(de)重要举措。

　　据了解(jiě)，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日(rì)成立，随后，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市场上科(kē)创50ETF合(hé)计规模超(chāo)900亿元，其中(zhōng)，规模(mó)最(zuì)大(dà)华夏上证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同期非货(huò)ETF市(shì)场最吸金ETF；规模(mó)位居第二位的是易方达(dá)上(shàng)证科创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早(zǎo)在科创(chuàng)板(bǎn)设(shè)立以来，市场对风(fēng)险管理工具(jù)的呼声不(bù)断，由于涨跌(diē)幅限制(zhì)比(bǐ)例为(wèi)20％，投资者(zhě)在投资(zī)科(kē)创板(bǎn)个股面临的(de)价格波(bō)动(dòng伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月)更大，因此，随着市场体(tǐ)量(liàng)不断扩张，风(fēng)险管理需求也更加(jiā)庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的(de)上市，将会给投资者提供(gōng)更(gèng)加(jiā)灵活的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，使(shǐ)得投资者(zhě)更有效率管理(lǐ)风(fēng)险的(de)同(tóng)时，能够(gòu)有(yǒu)更多的时间(jiān)和精力去关注标的对应上市(shì)公(gōng)司的投资(zī)价值。”中山(shān)大学岭南学院教(jiào)授韩乾认为，随着科创50ETF期权(quán)推出，相(xiāng)应的ETF现货(huò)市场的容量(liàng)将有(yǒu)所扩大，提供(gōng)更好的流动性，市(shì)场稳定性提升(shēng)；也(yě)将为市(shì)场带来更多(duō)的增量资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为(wèi)全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具(jù)，在(zài)价格发现、风险管理(lǐ)、完(wán)善市场多(duō)空平衡机(jī)制等(děng)方(fāng)面(miàn)发挥了重(zhòng)要作用。截至目前，市场已上市(shì)7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上(shàng)新速(sù)度(dù)加快(kuài)。在去年，就有4只(zhǐ)新(xīn)品种上(shàng)市，包括上交所旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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