金融界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩(bēng)盘了33年的日(rì)本股市竟然奇(qí)迹(jì)般的(de)活过来了，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高(gāo)，同时也是(shì)自日(rì)本(běn)泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年以(yǐ)小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思来日经225指(zhǐ)数已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前，日本(běn)股市几经(jīng)挣扎但是最终(zhōng)都黯(àn)淡(dàn)收(shōu)场(chǎng)，但是似乎这次有点不一(yī)样(yàng)的(de)味道，“股神(shén)”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄(è)”高(gāo)盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动使得(dé)日本股市(shì)变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日(rì)本(běn)股市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投资者对日(rì)本(běn)股票需求(qiú)稳健。根据日本交(jiāo)易所集(jí)团(tuán)，4月海外(wài)投资(zī)者净(jìng)买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大(dà)规模(mó)的(de)外国人净购买量。不过(guò)，日本企业部(bù)门仍(réng)然是日本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的买入(rù)量为1.1万亿(yì)日(rì)元(yuán)。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年(nián)前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特(tè)，2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克(kè)希尔”）小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思首(shǒu)次(cì)披露，其收购了日本(běn)前五大贸易公(gōng)司每家略(lüè)高于5%的(de)股份(fèn)。这五大贸(mào)易公司分(fēn)别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事(shì)、三(sān)井(jǐng)物产、住友商事和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特(tè)已3次购买并扩大了(le)对日(rì)本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的股票比(bǐ)在美国以外(wài)任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了(le)日本五(wǔ)大商社(shè)，并暗示(shì)将进一步投资日本股票。现年(nián)92岁高龄的他(tā)还在上(shàng)个月(yuè)罕见(jiàn)地亲自访问(wèn)日(rì)本。

　　对于为何(hé)在这个(gè)时点，不断(duàn)增(zēng)持日(rì)本股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲(fēi)特就这样说到(dào)：

　　投(tóu)资日(rì)本商社的决(jué)定其实非(fēi)常简单，也非常容(róng)易(yì)理解，我们(men)可能(néng)和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些(xiē)公司(sī)能够支(zhī)付不错的分红，在某些情况下也会(huì)回购股票，我们也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的(de)一大堆业(yè)务(wù)，同时我(wǒ)们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这(zhè)件事情一开始(shǐ)我都没有告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是为(wèi)了(le)向这(zhè)些公(gōng)司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布(bù)局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了(le)，巴菲特再次用行动(dòng)告诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大(dà)佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特(tè)，还(hái)有(yǒu)其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集(jí)团主席苏世(shì)民拜访了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集(jí)团两年前在(zài)日本(běn)一举收(shōu)购8家酒店(diàn)，此行被(bèi)外界普遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多(duō)投资机会(huì)。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑石集(jí)团最(zuì)主要的竞(jìng)争对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯也在(zài)日本与投资对(duì)象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的(de)还(hái)有美国(guó)对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候决定(dìng)重新在东京开(kāi)设办事处(chù)，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请在日本市(shì)场(chǎng)的运(yùn)营牌(pái)照。

    日本(běn)受益于地(dì)缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本(běn)股市一直都在苦苦的(de)填坑之(zhī)中(zhōng)，如今似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上解释(shì)了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站(zhàn)在(zài)事后马(mǎ)后炮的角度看，对(duì)股市拥有独(dú)特理解的巴(bā)菲特(tè)对国际地缘政(zhèng)治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸(mào)易争端以来(lái)，国际地缘政治格局巨(jù)变。在(zài)新的地缘政(zhèng)治格局下，日(rì)本在(zài)亚太(tài)格局中扮演了更加重(zhòng)要的角色(sè)，同时(shí)日本在芯片(piàn)等产(chǎn)业发展中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成(chéng)为了边际上的(de)重要变量。仔细观察(chá)日本的经(jīng)济脉络，我们也(yě)会(huì)发现(xiàn)日本(běn)的设备投资开始(shǐ)进入加速(sù)期，这背后有产(chǎn)业(yè)自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴(bā)菲特，一(yī)直在等(děng)待(dài)出手的时机(jī)。直到新冠危机爆发，日本(běn)股(gǔ)市出现急搓，巴(bā)菲(fēi)特终(zhōng)于等(děng)到了被低(dī)估的日(rì)本资(zī)产(chǎn)，自此疯(fēng)狂抄底日本(běn)股市。

　　而日(rì)本5大商社也(yě)用业绩证明自(zì)己(jǐ)的确(què)被低(dī)估了。据(jù)日(rì)经中文(wén)网(wǎng)，日本(běn)综合(hé)商社(shè)的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报于(yú)5月9日全部出(chū)炉。5大商社的合(hé)计净利润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的(de)变化，日本(běn)监管层的助推也是(shì)一股不容忽视的(de)力(lì)量。日本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的修复(fù)，其中(zhōng)敦促企业对投资者提(tí)高(gāo)回报、鼓励企业公开回(huí)购成为(wèi)改革重要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其(qí)是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变大(dà)量(liàng)个股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现(xiàn)关(guān)注资金成本和股价(jià)经营要(yào)求》要(yào)求上(shàng)市(shì)公司提高企业价值和资本效(xiào)率从而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜(cài)讥讽为“反向(xiàng)指标(biāo)”的高盛也出(chū)来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于(yú)日本股(gǔ)市未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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