踩上AI风口(kǒu)的三六零，年内一度大涨超(chāo)200％，市(shì)值近1500亿，以致于周鸿(hóng)祎(yī)和胡(hú)欢离婚也(yě)被市场质(zhì)疑成为(wèi)减(jiǎn)持铺路。但与暴涨的(de)股价和市值(zhí)相比，公(gōng)司的基本面较为糟糕，交出了回A上市(shì)后最差年报和(hé)一(yī)季报。

　　4月21日晚，三六零发(fā)布2022年(nián)财(cái)报(bào)，公司实(shí)现(xiàn)营业收入95.21亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年(nián)报首次亏损。三六零(líng)同时发布了2023年一季报，实(shí)现(xiàn)营业收入19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上(shàng)述(shù)财报一出，股吧等平(píng)台投资者炸开了锅，不(bù)少网(wǎng)友担(dān)心(xīn)公司下周一(yī)股价走势(shì)，尤其(qí)周五Ai概(gài)念显现退潮迹象。一季报显示，三六零(líng)截至(zhì)3月31日的股东(dōng)数达到近33万，而截至去年底(dǐ)为20万不到(dào)，也就(jiù)是股价暴涨的(de)一(yī)季度股东户数(shù)增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的年报同时(shí)曝(pù)光了其重要投(tóu)资企业哪吒汽车2022年的财务数据(jù)，后者(zhě)录得133亿的(de)营业收(shōu)入，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三(sān)六零新增9亿多投(tóu)资(zī)损失。

　　回(huí)A六(liù)年首次报(bào)亏

　　今年(nián)一(yī)季度继续亏损

　　三(sān)六零这份2022年(nián)年报显示，截至报告期末，公司总资(zī)产为386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公(gōng)司全(quán)年(nián)共(gòng)实(shí)现营业收入(rù)95.21亿元(yuán)，同比(bǐ)下降12.54％。四大业务板块有(yǒu)三个出现(xiàn)不同程度下(xià)滑，其(qí)中贡献(xiàn)营收(shōu)半壁(bì)江(jiāng)山的互联网广告及服务(wù)收(shōu)入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务(wù)收入(rù)为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服务收(shōu)入为(wèi)10.82亿(yì)元，同比(bǐ)下降2.03％。仅安(ān)全及其他(tā)业务(wù)收(shōu)入增长，收(shōu)入为(wèi)17.91亿元。

　　公(gōng)司实现(xiàn)归属于上(shàng)市公司股东(dōng)的净(jìng)利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从(cóng)纳斯达(dá)克私有化(huà)退市(shì)回(huí)A后(hòu)首次(cì)亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六(liù)个(gè)年(nián)度，三(sān)六零(líng)营业收(shōu)入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元(yuán)，营业(yè)收(shōu)入从徘徊(huái)到下滑。净利润的表现则更差(chà)，除了(le)2019年靠(kào)着非(fēi)经常性损(sǔn)益撑(chēng)到60亿(yì)元外，其他(tā)年份(fèn)均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净(jìng)利润直接(jiē)下滑(huá)七成，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转为亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六零延(yán)续(xù)亏损，首季公司是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗营业收(shōu)入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿(yì)元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要(yào)系营(yíng)业收入下(xià)降(jiàng)及对(duì)联(lián)营企业投资(zī)损失(shī)所(suǒ)致。

　　一(yī)季度大增13万股东

　　十大股东却大幅减(jiǎn)持(chí)

　　股价(jià)一度(dù)下跌9成(chéng)、市值蒸发4000多亿的三六(liù)零进入2023年突(tū)然迎来转机，诱因是(shì)chatGPT的突然(rán)爆(bào)火。因(yīn)三六零(líng)有搜索引(yǐn)擎(qíng)，被市(shì)场(chǎng)认为在(zài)训练(liàn)AI大模(mó)型上(shàng)有天然优势，公司及创始人(rén)周鸿(hóng)祎也(yě)在不同场(chǎng)合、通过不同渠道表达对(duì)大模型的看好，传递公司(sī)的优势，公司在(zài)AI方(fāng)面曝光度甚至远超百度。

　　借着这一(yī)风口，三六(liù)零股价2月7号涨停，此后一(yī)发不可(kě)收拾，短短不(bù)到两(liǎng)个(gè)月涨幅接(jiē)近两倍。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙(biāo)涨到近1500亿，增(zēng)加超千(qiān)亿市(shì)值。尽管近(jìn)期股价有所(suǒ)回调，公司股价年(nián)内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下(xià)，三六零(líng)年报和(hé)一季报出炉后，股吧直接炸开(kāi)了锅，多数投(tóu)资者表示(shì)大跌(diē)眼镜(jìng)，开始担心下周(zhōu)一股价表现。

　　中国基(jī)金报记者(zhě)注(zhù)意(yì)到，随(suí)着今年(nián)以来股价(jià)的暴(bào)涨(zhǎng)，三六(liù)零的(de)投(tóu)资者人数大幅增加。截(jié)至到去年底，公司有股东户数19.92万户(hù)，几乎连续(xù)六个季(jì)度保持(chí)基本不变(biàn)，但(dàn)到(dào)了今年一季度末股东(dōng)数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与(yǔ)大量(liàng)投资者涌入相反(fǎn)，一(yī)季度(dù)以股权投资(zī)机构为代(dài)表的十大股(gǔ)东却在逢(féng)高大幅(fú)减持。十大(dà)股(gǔ)东名单(dān)显示，一季度“北(běi)京中(zhōng)关村资本(běn)基金管理(lǐ)有限公(gōng)司-北京中发助力壹号投资基金（有限合(hé)伙）”减(jiǎn)持3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖丝路(lù)（银川）股权投(tóu)资合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）减持(chí)2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津信心奇(qí)缘股权(quán)投资(zī)合伙企业（有限合(hé)伙）减持2742万股，减幅(fú)49％。上述三大股东合计减持超约(yuē)8500万股，即便(biàn)按(àn)一季度均价计套现金额也在(zài)10亿元以上。

　　哪吒汽车巨(jù)亏69亿(yì)

　　三(sān)六零新增9亿(yì)投资损(sǔn)失

　　此次三六零的2022年财报(bào)，也首次把其投(tóu)资企(qǐ)业、造车新势力之(zhī)一的哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车去(qù)年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合(hé)纵(zòng)汽车”）营业收入(rù)133亿元，净利润-69.19亿元(yuán)。根据(jù)三六(liù)零此前(qián)公告披露的数据(jù)，2020年哪吒汽车营收(shōu)12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元。这意味(wèi)着，哪吒汽(qì)车2022年亏损进一步扩大，而三年累计亏损已经超过百亿，达到(dào)超112亿(yì)元。

　　去(qù)年6月26日，三六(liù)零曾公告(gào)，放弃对哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)的增资权。具体来看，三六零全资子公司三六零(líng)私募基金拟将其持有的(de)对应哪吒汽车3.53％股权的出(chū)资权转让(ràng)给两家有限合伙企业，对应的增(zēng)资(zī)额(é)为10亿(yì)元。据此(cǐ)估算，哪吒汽(qì)车估值(zhí)为282亿元。放弃上述增资权后，三六零(líng)持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月(yuè)28日(rì)，三六零又发布对外投资进展公告称，已与哪吒汽车各(gè)股东方签署有关协(xié)议，以支持(chí)哪吒汽车股份制改造(zào)。2023年1月，三六零发(fā)布《关于(yú)对外投资进(jìn)展》公告显示，为了(le)配合(hé)哪吒汽(qì)车股改，三六零的持股比例(lì)降(jiàng)至10.72％，对(duì)应账面价值为(wèi)11.53亿元。此(cǐ)时(shí)，半年多一点哪吒(zhā)汽车的估值已经缩水(shuǐ)为107.56亿元(yuán)，跌了一半不止。

　　此次(cì)2022年(nián)财务(wù)数据出(chū)炉后，哪吒汽车估值(zhí)会否进一步下调不得而知。

　　是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗由于(yú)哪吒汽车的(de)亏损，三六零(líng)持有股权的账(zhàng)面值出现较大投(tóu)资损失。2022年公司的(de)投资收益为亏损12.93亿(yì)元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋浏(liú)览器确认的投资(zī)亏损5.14亿元(yuán)，意(yì)味(wèi)着哪吒汽车带来的投(tóu)资亏损(sǔn)约9.4亿(yì)元。

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