金融(róng)界5月(yuè)23日 万物皆周(zhōu)期,周期皆(jiē)供需！

　　日前，六年一个周期(qī)轮回的白糖期(qī)货(huò)正在迎来疯狂时(shí)刻(kè)。五一假期之前的最后(hòu)一个交(jiāo)易日(rì)，在郑州商品交(jiāo)易(yì)所(suǒ)交易(yì)的白糖主力(lì)期货合(hé)约收盘成功站上(shàng)7000元/吨关形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句口。

　　让(ràng)人形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句遗(yí)憾的(de)是，如此关(guān)键的信息(xī)湮(yān)没在五一假期(qī)的兴(xīng)奋与(yǔ)快乐之(zhī)中，并未引起市场关注(zhù)。直至(zhì)昨日（5月(yuè)22日），白糖主力合约收盘站上7100/吨关口，市场资金虎躯一震，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白(bái)糖(táng)主(zhǔ)力合约盘中(zhōng)继(jì)续狂飙，盘中一度打(dǎ)破7200元(yuán)/吨关(guān)口，创(chuàng)下7202元/吨的高点。

　　六(liù)年(nián)一次的白糖周期

　　而(ér)上一次白糖主力期货合约打破7000元/吨大(dà)关还是6年半(bàn)前。

　　2016年11月28日，彼时(shí)的白糖主力(lì)合约正(zhèng)在上演(yǎn)最后(hòu)的末日疯狂，一(yī)天之(zhī)内(nèi)，白糖主力(lì)合约连破7000元(yuán)/吨(dūn)、7100元/吨、7200元/吨三个关键(jiàn)点位(wèi)，收盘大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即第二天(tiān)（11月29日），白糖主力合(hé)约盘中就创下(xià)7314元/吨的周期高点，随即白糖期(qī)货开始一路狂跌，直至2019年年初(chū)才勉强止(zhǐ)住颓(tuí)势。

　　真(zhēn)的注意的是，从白糖主力(lì)合约价格看(kàn)，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次的白糖周期十(shí)分准时，从未缺席过。而(ér)形成这种周期的原因与(yǔ)白糖期货的种(zhǒng)植周期有关，一般甘蔗的每三年一个种植(zhí)周(zhōu)期，这从根本决(jué)定了白糖周期到来。

　　此(cǐ)轮白糖周(zhōu)期已经渐(jiàn)入高(gāo)潮

　　目前，此轮白糖周期已经(jīng)渐入高(gāo)潮，据生意(yì)社显(xiǎn)示，截至(zhì)5月22日，白糖现货市场价格报(bào)6962元/吨，较去年底涨(zhǎng)幅约20%。与历史(shǐ)对比来看，白糖价格已经创(chuàng)下2018年以来的新高(gāo)。

　　国内白(bái)糖供给方(fāng)面，减产是大(dà)概率事(shì)件。

　　中国糖业协会发(fā)布的(de)全国食糖产销数据显示，2022年/2023年制糖期截至今年4月底，甜菜糖(táng)厂已全部停机，甘蔗糖厂(chǎng)除云南省有3家尚在生(shēng)产外，其他省(shěng)(区(qū))糖(táng)厂已全部收榨。

　　广发证券认(rèn)为，22/23年白糖生(shēng)产季(jì)逐步进入尾声，除(chú)云南地(dì)区外，广西等主产区陆续收榨(zhà)。由于广西(xī)前期受不(bù)利天气影响，甘蔗(zhè)单产(chǎn)降幅(fú)高于预期，22/23榨季国内糖(táng)产(chǎn)量(liàng)延(yán)续下(xià)滑趋(qū)势。

　　据农(nóng)业农村(cūn)部预测，22/23榨季全(quán)国食糖产量约933万吨，同比下降(jiàng)2.4%，其(qí)中(zhōng)广西白糖产量约530万吨(dūn)，同比减少(shǎo)约80万吨。考虑国内白(bái)糖需求量约1450-1500万吨，简(jiǎn)单估算供需(xū)缺口超过(guò)500万(wàn)吨。

　　短时间(jiān)增产对白糖(táng)来(lái)说(shuō)并(bìng)不现实(shí)，由(yóu)于(yú)国内糖料作物种植(zhí)面积增长有(yǒu)限，国内糖料作物产(chǎn)量也增长缓慢(màn)且有限(xiàn)，我国食糖产量整体保持平稳，年产量(liàng)在1000万吨左右。目前(qián)国内食糖(táng)消(xiāo)费量每年在(zài)1500万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右，缺(quē)口部分通过(guò)进口糖补充。

　　但是，国(guó)际市场(chǎng)供需(xū)情况也不(bù)容乐观。

　　据(jù)消费日报报(bào)道，联合(hé)国粮食(shí)及(jí)农业组(zǔ)织（粮农组织）发布的报告(gào)显示，4月国际食品价(jià)格指(zhǐ)数出现1年以来的首(shǒu)次回升，食(shí)糖(táng)、肉类(lèi)及大米的世界报价上(shàng)涨。粮农组织食糖价(jià)格指数4月(yuè)环比(bǐ)上涨17.6%，创2011年10月以来(lái)的新高。

　　白(bái)糖全球主要生产(chǎn)国和地区包(bāo)括巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美(měi)国、墨西哥、俄(é)罗斯、巴基斯坦和澳大利(lì)亚(yà)等(děng)，其中前十(shí)位食(shí)糖产量约(yuē)占全球总产量的76%；前四(sì)大出口国分别是(shì)巴西、泰国(guó)、澳大利亚和印度，整体贸易量(liàng)占全球(qiú)比重超过67%。

　　但(dàn)是(shì)作为全球(qiú)主要产糖国之一(yī)，印(yìn)度(dù)正面临(lín)甘蔗(zhè)产量下降危(wēi)机(jī)，加(jiā)上(shàng)政府(fǔ)实施的出口(kǒu)限制，世界各(gè)地的糖价(jià)可能(néng)会进一(yī)步飙升。

　　A股市场闻风而动(dòng)

　　A股市场也是闻风而动，5月22日，两大白糖龙头股中粮糖业、南宁(níng)糖业双双涨(zhǎng)停。5月23日，南(nán)宁(níng)糖业继续(xù)大涨，收盘大涨超4%。截至(zhì)目前，今年以(yǐ)来，中粮糖(táng)业累(lèi)计(jì)上涨幅度超过30%，南宁糖业年内涨幅超(chāo)过(guò)40%。

　　至于白糖主力合约(yuē)是否会重蹈(dǎo)覆辙，还是继(jì)续挑战极限(xiàn)，市(shì)场将会给出答案。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句