近期市场(chǎng)风向变动(dòng)，北向资金调(diào)仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行动。记(jì)者(zhě)梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗(qí)下(xià)三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王(wáng)股(gǔ)价(jià)震荡上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资(zī)金开始行(xíng)动。透露什(shén)么信(xìn)号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时行动(dòng)

　　施(shī)罗德旗(qí)下(xià)“施罗德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为中(zhōng)国(guó)平安、招(zhāo)商银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、宁德时代、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基(jī)金加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台(tái)积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选基(jī)金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴(bā)巴(bā)、美(měi)团、宁(níng)德时(shí)代、隆(lóng)基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台(tái)、深(shēn)圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基(jī)金中，施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中(zhōng)华和(hé)施罗(luó)德国际精选(xuǎn)中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并(bìng)未解释(shì)为何基(jī)金在4月大(dà)手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德对中国新能源(yuán)车产业链的看重是一以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中(zhōng)解释道：长期来看(kàn)，关注三大主题。一是电动车(chē)供应链；二(èr)是技术自主可控；三是(shì)医疗健康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着(zhe)气候(hòu)变(biàn)化的影响(xiǎng)日益显现(xiàn)，全球各(gè)国的脱(tuō)碳行动变得越来(lái)越(yuè)重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动(dòng)的一个方面。中国在这(zhè)方面为投资(zī)者(zhě)提供了重(zhòng)要的机(jī)会。中国在电(diàn)动汽车价值链的供应(yīng)方面是全(quán)球(qiú)的领导者，同时中国对成品车辆的(de)需求(qiú)方面也(yě)占据重要地位。可能很多人不知(zhī)道的是(shì)，全球2022年销售(shòu)的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在(zài)中国销(xiāo)售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国(guó)也是全球电动车基础设施最(zuì)完善的国家之一。以充电(diàn)桩为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩对应(yīng)7辆车(chē)，欧洲是(shì)16、美(měi)国是(shì)16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司(sī)正在在各(gè)自的领域中建(jiàn)立主(zhǔ)导地位，以某智能组件为例(lì)，它是电(diàn)动汽车(chē)中用于电(diàn)池(chí)和电(diàn)机温控的(de)关键(jiàn)组件的生(shēng)产商(shāng)。该公司在空调阀行业全球(qiú)市场(chǎng)占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客户包括特斯(sī)拉等(děng)全(quán)球电动汽车专家(jiā)以及(jí)福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽车(chē)在全(quán)球范围内继续(xù)占据市(shì)场份(fèn)额(é)——在(zài)法(fǎ)规的支持(chí)下，该公司的增(zēng)长(zhǎng)潜力是可预(yù)见的。

　　事实(shí)上，施罗德也(yě)并非(fēi)孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联神州A股基金也在(zài)3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿(yì)美元，截至3月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时(shí)代(dài)、中国中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、安(ān)井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前(qián)十大(dà)重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓(cāng)幅度最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基(jī)金(jīn)加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓(cāng)股中其余公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢>

　　动(dòng)力电池行业集(jí)中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车(chē)市场共计36家动力电池企业实现装车(chē)配套，较去年(nián)同期(qī)增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企(qǐ)业动(dòng)力电池(chí)装车(chē)量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新(xīn)联盟数(shù)据显示，今年4月(yuè)，宁(níng)德时(shí)代(dài)以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪(dí)、中(zhōng)创新(xīn)航、亿(yì)纬锂能、国轩(xuān)高科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年一(yī)季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速(sù)创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近(jìn)7天北向(xiàng)资金净流(liú)入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向净流(liú)入榜首。北向资金(jīn)净流入较多的其它个股还包括宁(níng)德时代(dài)、工(gōng)业富联(lián)、贵州茅(máo)台、工商银行、北(běi)方(fāng)华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中(zhōng)国石化(huà)。北向资金净流出(chū)较(jiào)多的个股包括格力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超(chāo)长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德(dé)时代所处(chù)的位置是(shì)令(lìng)人羡慕(mù)的。它背后有两大(dà)增长机遇一是(shì)电动(dòng)车二是储能(néng)；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这(zhè)方面它(tā)的市场份(fèn)额是(shì)领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周期和不含钴等特征而(ér)受到欢迎(yíng)；动力电池的企业发展与政府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的(de)领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他(tā)们如何(hé)通过 “柏基(jī)十(shí)问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能(néng)是错的。例(lì)如，若未来新(xīn)的电池技术出现，宁德时代的竞(jìng)争优(yōu)势清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢不复(fù)。随着电池成本下(xià)降，宁德(dé)时代若不能(néng)保持利润率。宁德时(shí)代和电(diàn)动(dòng)车厂商的(de)关(guān)系若不能维系。这些因(yīn)素(sù)都会影响柏基对于宁德时代的(de)判断(duàn)。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在(zài)加仓宁德(dé)时代(dài)。4月(yuè)另(lìng)一欧洲巨头安本(běn)投资旗(qí)舰中国基(jī)金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微(wēi)减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金持有的前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银行、美的集团、广联达(dá)、宁波(bō)银行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加仓泸(lú)州老窖

　　宁德(dé)时代之外(wài)，互(hù)联网(wǎng)或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年(nián)一(yī)季(jì)度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台(tái)、金(jīn)山软件、中国平安、招商(shāng)银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度最大的(de)为泸州老窖，加(jiā)仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票(piào)基金(jīn)-中(zhōng)国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金(jīn)加仓(cāng)阿(ā)里巴巴11.66％。

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