今年(nián)以来(lái)基(jī)金代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有(yǒu)多(duō)家基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代(dài)销机构终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营(yíng)不善或违规(guī)，已有(yǒu)多家基金销售(shòu)机构(gòu)主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是(shì)双(shuāng)向选择，在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也(yě)是降本增效的(de)主(zhǔ)流(liú)选择。未(wèi)来，基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注意(yì)的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金(jīn)，以(yǐ)及(jí)海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的(de)基金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石财富(fù)基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也发布公(gōng)告(gào)称，与方德(dé)保险代理有限公司(sī)、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金(jīn)。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再(zài)办(bàn)理本公司旗下基金的开户(hù)、认(rèn)购、申购等基(jī)金买入的(de)相关业(yè)务，只保(bǎo)留赎回业(yè)务，直至所有客(kè)户赎回全(quán)部(bù)份额。而(ér)在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终(zhōng)止了与民商基金的基金(jīn)销售合作(zuò)，上(shàng)银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金(jīn)报记者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终止了合(hé)计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金(jīn)销售机构的(de)合作；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机(jī)构的合作，这其中(zhōng)包括独(dú)立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机(jī)构(gòu)中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公(gōng)司最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金解除合作(zuò)关系最(zuì)为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都会和基金代(dài)销机构解除合(hé)作(zuò)关(guān)系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关(guān)系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的(de)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)多为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募基金公司对于代(dài)销机(jī)构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机(jī)构(gòu)，也是实(shí)现降(jiàng)本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表(biǎo)示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以(yǐ)下(xià)三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金销量一(yī)直得(dé)不到(dào)有效增长，对基金公司整体基(jī)金销售贡献不(bù)大；二是受(shòu)到(dào一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸)监管(guǎn)处(chù)罚(fá)；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但(dàn)该内(nèi)部(bù)人员也坦言(yán)，今年以来(lái)权益市场低迷，基(jī)金销售(shòu)困一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸难(nán)也加速(sù)了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后(hòu)台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林证券董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常(cháng)是基(jī)金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除(chú)合(hé)作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与合(hé)作的潜力，基(jī)金公(gōng)司(sī)会依据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司(sī)渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择(zé)基金销售公司，有一套完整的基(jī)金销售评估(gū)办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合(hé)作等都是(shì)考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模排名排(pái)名前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构(gòu)合(hé)作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多(duō)销售公司一年(nián)的保有量也(yě)没(méi)有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合作是双向选择，基金公(gōng)司希(xī)望能有销售能(néng)力强的机构合作(zuò)，头(tóu)部(bù)代(dài)销(xiāo)机构也会对基金公司的(de)投研能力，管理(lǐ)规(guī)模，也有一定的(de)要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为(wèi)银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在(zài)渠(qú)道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第(dì)三方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显著护(hù)城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来(lái)的(de)基金销售市(shì)场(chǎng)，主要还是在(zài)银行(xíng)渠道和头部(bù)互联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基金(jīn)销售(shòu)行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公(gōng)布(bù)的公募基(jī)金销售保有量数据显示(shì)，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量优势(shì)继续发(fā)力，银(yín)行、三方(fāng)、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势更为突出(chū)。截至今(jīn)年一(yī)季度(dù)末，公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非货(huò)币市场公(gōng)募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距(jù)十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代(dài)销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机(jī)构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前(qián)只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化(huà)更趋明显，不(bù)少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会提交了注销公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法》《公开(kāi)募集证券(quàn)投资基金销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等(děng)有关规定(dìng)，中国证券(quàn)监督管理委员会(huì)决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服(fú)务(wù)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)公募证券投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的(de)保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年(nián)来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销机构由于经(jīng)营(yíng)困难等(děng)原因(yīn)，主(zhǔ)动注(zhù)销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟视天下基金(jīn)、植信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华(huá)基(jī)金等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有机(jī)构(gòu)是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监(jiān)局发布消(xiāo)息(xī)，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三(sān)方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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