投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还(hái)需要关注(zhù)业绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及估值(zhí)等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益于(yú)人工(gōng)智能主题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国(guó)内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显示(shì)，多(duō)只(zhǐ)云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技(jì)术(shù)，英伟达公司(sī)的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度突破万(wàn)亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依(yī)旧有(yǒu)望再次突(tū)破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官(guān)网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元(yuán)宇宙方面的(de)工作(zuò)正在(zài)改(gǎi)变全球大型行业，并将为社会带来深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公(gōng)司(sī)也加大了(le)AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票(piào)型ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已布(bù)局英伟(wěi)达(dá)或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了(le)英伟达(dá)概(gài)念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方面有业(yè)务(wù)上的合作(zuò)。从(cóng)公募基(jī)金(jīn)一(yī)季度末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有(yǒu)英伟(wěi)达(dá)公司(sī)股票的公(gōng)募基金主要集中在能投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规(guī)模最高的是广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只基金今年(nián)一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括(kuò)苹果、微软、英(yīng)伟达和(hé)谷歌等(děng)多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且(qiě)规模最高的是广发(fā)全球精选，该只基金今年一季(jì)度末规(guī)模为25.6亿元，英(yīng)伟达是(shì)其第(dì)二大重仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓(cāng)市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基(jī)金投(tóu)研人员郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等(děng)美股(gǔ)科技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整(zhěng)合进Office办公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿(yì)美元，这(zhè)是(shì)AI领域史上规模最大的一(yī)笔投资。作为(wèi)一站式解决方(fāng)案的(de)提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的(de)营收(shōu)创(chuàng)历(lì)史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的(de)投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多(duō)美股(gǔ)科技股(gǔ)公(gōng)司是其关注的(de)焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革(gé)命最(zuì)新的突(tū)破口。能(néng)够率先建立起良好商业模式的公(gōng)司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核心竞(jìng)争力(lì)的公司将会成为(wèi)未来最(zuì)有(yǒu)潜力的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟(wěi)达已具备这些特质(zhì)，他们(men)的(de)中长期基本面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事(shì)看起来很美好(hǎo)，但实际投资(zī)中还受诸多因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体(tǐ)作为AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到资(zī)金关注，行(xíng)业成交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪，目前全球半(bàn)导体产业(yè)整体(tǐ)仍处于主动去库(kù)存阶段，行(xíng)业并(bìng)未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕(xīn)昊三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者(zhě)：“半(bàn)导体板(bǎn)块回暖的(de)驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业(yè)务快(kuài)速增(zēng)长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后的(de)产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是(shì)最好的例证。而从未(wèi)来的(de)一段时(shí)间来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲(jìn)有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示(shì)，尽管目(mù)前半导体产业周期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在(zài)投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为(wèi)，虽(suī)然AI产业的(de)发展趋势值得期(qī)待(dài)，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的(de)过去(qù)经验来看(kàn)，大(dà)热必死、均(jūn)值(zhí)回(huí)归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在着较大差异。在(zài)操(cāo)作(zuò)中(zhōng)，不宜在股价(jià)高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调(diào)整(zhěng)一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等(děng)因素外(wài)，还(hái)需(xū)要关注业(yè)绩(jì)验证以及估值等因素(sù)。在具体投资的时候要选择(zé)掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确(què)保(bǎo)产业(yè)景气(qì)能够反映在未来的业(yè)绩上，要(yào)避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作(zuò)。另外(wài)，好的三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿投资(zī)标的也(yě)要以合适的(de)价格买入，否则很可能(néng)会赚了(le)景(jǐng)气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散(sàn)配置(zhì)，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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