金融(róng)界(jiè)5月5日消息 央行、香港(gǎng)证(zhèng)券及期货事务监察委员会、香港金融管理局即将正(zhèng)式启动香(xiāng)港与内地利率互(hù)换(huàn)市(shì)场(chǎng)互联互(hù)通(tōng)合作。北向互换通下的交易将于2023年5月15日启动。初期，全部境(jìng)外投(tóu)资者通过(guò)北(běi)向互换通开展利率互换交易(yì)在轧差后的名义(yì)本金净(jìng)额每日不(bù)超过人(rén)民币200亿(yì)元，后续(xù)可根据市场情况适时调整额度。

　　全文(wén)如下：

　　中国(guó)人民银行、香港(gǎng)证券及期货事务监察委员会、香港金融(róng)管理局即(jí)将正式启动(dòng)香港与内(nèi)地利率互换市场互联互(hù)通合作

　　为促(cù)进内地与香港金融衍生品市场的协同(tóng)发展，构建(jiàn)高(gāo)水平金(jīn)融开放格局，2022年(nián)7月4日，中国人民银行（上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个以下简称(chēng)人民银行）、香港证(zhèng)券及期货事务监察委员会（以下简称香港证监(jiān)会）、香港金融(róng)管理局（以下简称(chēng)香港金管局）发布联合公告(gào)，同意中国外汇交易(yì)中心（全国银行间同业拆(chāi)借(jiè)中心）（以下简称外(wài)汇交易中(zhōng)心(xīn)）、银行间市(shì)场清算所股份(fèn)有限公(gōng)司（以下简(jiǎn)称上海清算所）和香港场外结算有(yǒu)限公司（以下简称场外结算(suàn)公司(sī)）开展香(xiāng)港与内(nèi)地(dì)利率互换市场互联(lián)互通合作（以下简称“互换通(tōng)”），初期先行开(kāi)通“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”，香港及其他国家和地(dì)区的(de)境外投资者可通过两地基础设施互(hù)联互通参与内地银(yín)行间金融衍生品市场。自联合公告发布(bù)以来(lái)，“互换通”的(de)各项准备工作进展顺利，“北向互换通(tōng)”下的交易(yì)将(jiāng)于2023年(nián)5月15日启动。为便于“北向互换通”的顺利(lì)推出，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北(běi)向互(hù)换通”的(de)相关交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个(huàn)通”初期可(kě)交易(yì)品(pǐn)种为利率互(hù)换产品，报价、交易及结算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互(hù)换通”的境内投资者（即互换通报价商）需与外汇交易中(zhōng)心签署报价(jià)商协议，并为上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所利率互换集中清(qīng)算业务的清算会员或该类会员(yuán)的清(qīng)算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外(wài)投资者为(wèi)符合(hé)人(rén)民银行要求并(bìng)完成内地银行间债(zhài)券市(shì)场准(zhǔn)入备案的境外机构(gòu)投资者，并经外汇交易中心开(kāi)通“北向互(hù)换(huàn)通”交易权限。拟申请开通“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”交易(yì)权限的境外(wài)投资者需同(tóng)时申(shēn)请成为场外结算公司的(de)清(qīng)算会(huì)员或(huò)该类会员的清算客户(hù)。

　　（三）交易(yì)及(jí)结算：

　　1.交(jiāo)易(yì)安(ān)排：外汇交易中心(xīn)与(yǔ)人民银(yín)行认可的境(jìng)外电子交易平(píng)台互联提(tí)供交(jiāo)易(yì)服务。

　　2.清算安排(pái)：上海清(qīng)算所和场外结算公(gōng)司建立中央对手方清算机构互联互(hù)通，共同向(xiàng)境内外投资者(zhě)提(tí)供清算、结(jié)算服务。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交易额度(dù)：初期，全部境外投资(zī)者通过“北向互换通(tōng)”开展利(lì)率互换交易在轧差后的名义本(běn)金净额每日不超过人民(mín)币200亿(yì)元，后续可根据市场(chǎng)情况适(shì)时调(diào)整(zhěng)额度。

　　2.清(qīng)算(suàn)额(é)度：上海清算所(suǒ)与场(chǎng)外结算公(gōng)司针对(duì)双方清算(suàn)所之间的风险敞口建立“互(hù)换通”资源池。初期，上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)与(yǔ)场外结算公司之间净(jìng)头寸(cùn)对(duì)应的“互换通”资源(yuán)池风险敞口设定上限不(bù)超过人(rén)民币40亿元，后续可根据(jù)市场情况适时调整额(é)度。

　　二、人民银行、香港证监会(huì)和香港金管局已就(jiù)“互换通(tōng)”涉及的跨境监管(guǎn)合作原则和具体安(ān)排达成共识，并签署了《关于内地-香港债(zhài)券(quàn)及衍生品市(shì)场相关事(shì)宜的谅解(jiě)备忘录》。备(bèi)忘录健全了(le)两地监管机构在债券及衍(yǎn)生(shēng)品市场(chǎng)方(fāng)面的监(jiān)管(guǎn)合作安排(pái)和联(lián)络(luò)协商机制，共同(tóng)维(wéi)护(hù)“互换通(tōng)”的正常运(yùn)行(xíng)、金融市场稳定和(hé)公(gōng)平交易秩序。

　　三、外(wài)汇交易中心、上海(hǎi)清算(suàn)所和场外结算公(gōng)司应(yīng)当依法履行“互换通”下的各(gè)项职责，组织(zhī)市场(chǎng)各方有序开展(zhǎn)“北向(xiàng)互换通”业务(wù)。清算会员应当遵守相关监管规定及(jí)业(yè)务规则，加强内部控制，防范(fàn)和控制风险，做好投资者教育和服务，切实维护投资者合法权益。投资者应(yīng)当充分了解两地市场法(fǎ)律法规、业务规则和(hé)实践(jiàn)操作的差异(yì)，评估和控(kòng)制风(fēng)险，理性开展(zhǎn)相关(guān)投资。

　　市场各(gè)方(fāng)应进一步做好准备(bèi)工作，确保(bǎo)“北向(xiàng)互换通”顺利启动。有兴趣参与“北向互(hù)换通(tōng)”的投资者可联系外汇交易中心(xīn)、上海清算(suàn)所、场外结算公(gōng)司(sī)为参与(yǔ)做准备。

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