近(jìn)日，广发(fā)、招商、汇(huì)添(tiān)富3家(jiā)基金公司旗下的中(zhōng)证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF同时公(gōng)告，基金(jīn)将于5月15日至19日正式发售(shòu)，募集规模(mó)上限均(jūn)为20亿元，合计募集上限(xiàn)为60亿元(yuán)。目前，作为(wèi)时下(xià)热门主线的中特估行(xíng)情持续发酵(jiào)，市场也(yě)预期此(cǐ)次央企主题的ETF发售(shòu)或(huò)将(jiāng)从情绪面(miàn)和资金面助推中特(tè)估。

　　国企(qǐ)年内(nèi)涨幅居前，领涨板块(kuài)方向一览

　　复(fù)盘今年以来行情，中特(tè)估行情带动央国企上市公司(sī)价值重(zhòng)估，同(tóng)时，其也催化多个相(xiāng)关(guān)板(bǎn)块和个股(gǔ)迎来上涨行情。截至5月12日收(shōu)盘，不计算年内上市新股，A股整体平(píng)均上涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个股平均(jūn)上涨近(jìn)9.61％（中位数涨幅(fú)近(jìn)5.45％），非国有企业(yè)个股平均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中位数(shù)涨幅近1.27％），其中，外(wài)资及合资企(qǐ)业仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一级）来看，年内涨幅居前(qián)的(de)国企(qǐ)股中，传媒、计算机、通信、家用电器、建筑装饰板块个股均(jūn)值涨幅相(xiāng)对居前，而基础化(huà)工、食品(pǐn)饮料、商(shāng)贸零(líng)售、轻工制(zhì)造(zào)、美容护理(lǐ)板块(kuài)个股则表(biǎo)现不(bù)佳。若分细分板(bǎn)块（申万二级）统计(jì)，平均涨幅居前的方向为(wèi)出版、影(yǐng)视(shì)院线、计(jì)算机设一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两备(bèi)、养殖(zhí)业、数字媒(méi)体板块，而旅游零售、酒(jiǔ)店餐饮(yǐn)、橡(xiàng)胶、能源金(jīn)属、电池板块个股平均(jūn)跌幅(fú)居前。

注(zhù)：分(fēn)板(bǎn)块统计(jì)国(guó)企股年(nián)内涨跌(diē)幅均值

　　行情内部轮动分化，关注(zhù)景(jǐng)气低估方向(xiàng)

　　随(suí)着(zhe)中(zhōng)特(tè)估行情发酵月(yuè)余，部分高位人气股近期也(yě)有所调整，仅以本周（5月8日至(zhì)12日）行(xíng)情(qíng)统计，上海电影、新华文轩(xuān)、中铝国际等多股回调近20％。从(cóng)资金面(miàn)来看，作为(wèi)市场“聪(cōng)明(míng)钱”的北向资金近两日（5月11日至(zhì)12日）也(yě)一(yī)别此前连续6日加(jiā)仓而减(jiǎn)持，不(bù)过，具体(tǐ)个股方(fāng)面(miàn)，仍有不少(shǎo)个股获逆(nì)市(shì)加(jiā)仓，其(qí)中(zhōng)，中国中铁(tiě)、中国石化(huà)、片仔癀、中国石油、设计总(zǒng)院本(běn)周(zhōu)累计(jì)加仓(cāng)均在3亿元以上(shàng)。

　　山西证券近日研报指出，现有(yǒu)的“中特估(gū)”概念引(yǐn)发的估值修(xiū)复仍在演绎。短期(qī)行情在热点题(tí)材上体现出较高的赚钱效(xiào)应。长期(qī)在国企改革的深度价值挖掘方面仍有较大增长空间。结合政策方(fāng)向来(lái)看(kàn)，未来的投(tóu)资机会主(zhǔ)要围绕以(yǐ)下(xià)方向：

　　1）资源整(zhěng)合型：关注央企战(zhàn)略性重组(zǔ)和专业化整合(hé)，以及存(cún)在(zài)优质资产(chǎn)注入上市平台或重组(zǔ)预期的板块(kuài)和(hé)标的(de)，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面改善型(xíng)：此前基本(běn)面较(jiào)弱，但因行业(yè)景气、周(zhōu)期上行(xíng)等(děng)原因，近期有(yǒu)所改善(shàn)，并有望持(chí)续向好，如建筑(zhù)和船舶制造(zào)等。

　　3）价(jià)值重估型：此前估值明显偏低，但是受益业务预(yù)期与估值逻辑变化，催(cuī)生重估行情，如公共事(shì)业(yè)领域与三大(dà)通信运(yùn)营商等。重点(diǎn)关注行业：船舶、建筑、军工、公(gōng)共事业、交运和(一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两hé)通(tōng)信。

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