财联社4月21日(rì)讯（记(jì)者 王(wáng)宏(hóng)）财联社记者从(cóng)业(yè)内获(huò)悉，近(jìn)期监管(guǎn)部门正陆续召集相关保险公司开(kāi)会，主(zhǔ)要内容是进行窗(chuāng)口指导，要求(qiú)寿(shòu)险公司调(diào)整新开发产(chǎn)品的(de)定价利率，控制下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖利差损，要(yào)求(qiú)新开发(fā)产品的定(dìng)价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思(sī)想是(shì)市场有效(xiào)，监(jiān)管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实(shí)现(xiàn)软着陆。

　　新开(kāi)发产品(pǐn)定价利率或从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财联(lián)社记(jì)者获悉，近(jìn)日(rì)监管(guǎn)部(bù)门陆续召(zhào)集了多家寿险公司开会，以窗口指导的名(míng)义(yì)，要求公司(sī)调整产品利率(lǜ)，控制利(lì)差损。

　　据悉(xī)，监管(guǎn)要求险(xiǎn)企(qǐ)新开(kāi)发产品(pǐn)的(de)定价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要(yào)思路是市场有效(xiào)，监管有为，主体调节(jié)在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调研会的后续。3月21日(rì)财联社记者曾报(bào)道(dào)，为引导人身险业降低负债成本，加强行(xíng)业负债质量(liàng)管理，银保(bǎo)监(jiān)会人身(shēn)险部组织(zhī)保险行业(yè)协会以及(jí)多家保(bǎo)险公司(sī)开展(zhǎn)调研。将重点调研普通(tōng)险预定利率(lǜ)分布、分红险预定利(lì)率和(hé)分红(hóng)水平下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖(píng)等(děng)公司负债成本情况，以及降低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率(lǜ)对公司和行(xíng)业(yè)的影(yǐng)响(xiǎng)，包括对新(xīn)产品定价、存量业务退保、销售行为、市场竞争分析变(biàn)化等的影响。

　　随后(hòu)据报(bào)道，监管在北(běi)京、南京、武汉三地召开(kāi)座谈会(huì)。其中，北(běi)京(jīng)参会的(de)保险公司包括(kuò)中国人(rén)寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的保险(xiǎn)公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉参(cān)会(huì)的保险公司有(yǒu)合(hé)众人(rén)寿、国富人(rén)寿、国(guó)华(huá)人寿(shòu)等。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各(gè)险企基本(běn)就降低责任准备金(jīn)评估利率达(dá)成(chéng)共识，有公司建(jiàn)议分阶(jiē)段(duàn)调整(zhěng)，比如普通型长(zhǎng)期年(nián)金(jīn)的责任准(zhǔn)备金评估利率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先(xiān)降到3％，以后再动态调整。具体的调(diào)整方案还(hái)有待监管(guǎn)研究(jiū)后(hòu)出台。

　　有保险公司业内人士对财(cái)联(lián)社记者表示：“已(yǐ)经准备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有(yǒu)业(yè)内人士对财联社记(jì)者(zhě)表示(shì)，此次主要涉及(jí)新开发产品的定价(jià)利率，以往的产品不(bù)受影响，行业“炒(chǎo)停售(shòu)”难以避(bì)免。

　　下调预定利(lì)率(lǜ)避免利差损风险

　　平安非银(yín)团队(duì)表示，我国险企资产配置风格稳健，债(zhài)券(quàn)投资比例稳步提升，其他(tā)资产(chǎn)以非(fēi)标资产为主、投资比(bǐ)例持续回落，股(gǔ)票和基(jī)金投资比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券(quàn)和优(yōu)质非标资产供给(gěi)有限，保险(xiǎn)固收类(lèi)资产配置面临挑战。同时，权益市场波(bō)动率较大(dà)、对投(tóu)资收(shōu)益率(lǜ)影响较大(dà)。近(jìn)年监管按产品类型调整(zhěng)评估利率、防范化解利差损风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月银保监会(huì)召开座谈会，各险企已就降低责任准备金(jīn)评估利(lì)率达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团队此(cǐ)前曾表示(shì)，短(duǎn)期(qī)来(lái)看(kàn)，引(yǐn)导(dǎo)降低负债成本将大幅刺激(jī)产品销(xiāo)售，老产品停售炒作难以避(bì)免(miǎn)。中期来(lái)看，预定利率跟随(suí)评估(gū)利率下(xià)行，保险公(gōng)司分红险占(zhàn)比提(tí)升，有望(wàng)缓解人身(shēn)险公司刚性负债成本压力，寿险产品本身下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖保本属性(xìng)有望进(jìn)一步(bù)强化(huà)。

　　实际上，监(jiān)管历史上有过多次(cì)调(diào)整评估(gū)利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为了和(hé)银行竞争，长期保险的预定利率(lǜ)均在(zài)8％以上。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下(xià)发《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面叫停高预定(dìng)利率产品，强制寿险(xiǎn)公(gōng)司将寿险保单的预定利率调整为不(bù)超过年复利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外，从全(quán)球市场来看，美国(guó)在20世纪80年代(dài)，日本在20世纪90年代末(mò)都曾面临利差(chà)损风险。1970年(nián)左右，美国寿(shòu)险业竞争激(jī)烈，为提高竞争(zhēng)力，险企销(xiāo)售大量高负债成(chéng)本、低利润(rùn)产品。1980年左右，利率下行(xíng)，投资(zī)承(chéng)压(yā)，据美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年间(jiān)共有176家人寿和健康保(bǎo)险公(gōng)司破产，其(qí)中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要系险企销售大量(liàng)对利率敏感的低利润产(chǎn)品(pǐn)；同(tóng)时市场压力致使(shǐ)投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团(tuán)队(duì)表示，参考海外，低利率环境下(xià)，负债端主要(yào)通过调整寿险产品结(jié)构(gòu)、下调预(yù)定利率的方式来避免(miǎn)利差损风险。近年来(lái)，我国长(zhǎng)端利率地位震荡、权益(yì)市场波动加剧(jù)，寿险(xiǎn)行业面(miàn)临着潜在的利差损风险、险企利润(rùn)承(chéng)压。保险监管(guǎn)趋严，通(tōng)过发(fā)布产(chǎn)品负(fù)面(miàn)清单、下调(diào)演示(shì)利率、分产品调整评估利(lì)率等(děng)降(jiàng)低(dī)负债(zhài)端成(chéng)本。

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