看看周(zhōu)末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和服务(wù)业PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分(fēn)别创(chuàng)半(bàn)年(nián)和(hé)一年(nián)来新高，综合PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创去(qù)年(nián)5月以(yǐ)来新高(gāo)。其(qí)中的分项指数释放价格压力再(zài)度升温的警报(bào)信号(hào)：4月(yuè)购进价格创去年11月以来(lái)新(xīn)高，出厂价(jià)格创去年9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普全(quán)球的经(jīng)济学家(jiā)在点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一(yī)定(dìng)程度居(jū)高不(bù)下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通(tōng)胀(zhàng)担(dān)忧(yōu)，数(shù)据(jù)公布后，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌(diē)；美国国(guó)债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益(yì)率一(yī)度(dù)较日内(nèi)低位回(huí)升10个(gè)基(jī)点；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近(jìn)周四所创(chuàng)一(yī)年来低(dī)谷(gǔ)的美元指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再(zài)表(biǎo)态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二(èr)周因(yīn)周五回落(luò)而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属(shǔ)总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加(jiā)之全周经济(jì)增长前景的(de)担(dān)忧，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同样3连阴的伦(lún)锌跌至(zhì)5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续(xù)回落，但凭借(jiè)周一大(dà)涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反弹，但经济(jì)前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个(gè)月来(lái)累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源部(bù)公(gōng)布上周库存(cún)不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布(bù)将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息幅度(dù)达300个基点，高于此前市(shì)场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点(diǎn)，将(jiāng)基(jī)准利率从75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去年，这家央行也(yě)已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的(de)声明中(zhōng)表示，此次加息主要(yào)是由于(yú)3月该国通胀(zhàng)加剧(jù)，央行未来(lái)将继续(xù)监测物价水平(píng)、外(wài)汇市场(chǎng)和货币总(zǒng)量变化，以对(duì)利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示(shì)，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高(gāo)环比增速；同(tóng)比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履和烟(yān)酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输(shū)等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当(dāng)天，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府(fǔ)发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原(yuán)因包(bāo)括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及(jí)今年(nián)初阿根廷发生(shēng)严重旱(hàn)灾(zāi)等。另一项(xiàng)市(shì)场预(yù)期调查报告还显示，2023年(nián)阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字(zì)可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴风险

　　当(dāng)地时(shí)间4月21日，美国(guó)得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭到(dào)恶(è)劣(liè)天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙(lóng)卷风等天气状当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思况(kuàng)，得州沿海地区到(dào)密西(xī)西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地区(qū)将受到影响，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗(luó)姆(mǔ)国际机场20日晚上(shàng)因(yīn)天气(qì)状况而临(lín)时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国(guó)总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当(dāng)地(dì)时(shí)间20日，美国(guó)保(bǎo)守派电台(tái)主持人(rén)拉里(lǐ)·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年(nián)的美国(guó)总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的几十年里(lǐ)，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己(jǐ)的广播节目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在(zài)保(bǎo)守派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师(shī)聂(niè)波表示，一方面，原油下(xià)跌较(jiào)多(duō)，市场(chǎng)重回原油需求逻辑(jí)，美国经(jīng)济(jì)数据较(jiào)差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息(xī)。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量恢(huī)复潜力高。2月(yuè)出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促(cù)进棕榈(lǘ)油出(chū)口，但是(shì)由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西(xī)亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存同样偏低，导致近月(yuè)产(chǎn)地报价相对内(nèi)盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估(gū)17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果价格下(xià)跌也(yě)侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高产量(liàng)，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近印度也(yě)取消(xiāo)了棕(zōng)榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但(dàn)中(zhōng)长期产地累库可能性较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂(zhī)油(yóu)料分析师(shī)陈界正告诉期货日报记者，虽(suī)然近端因为斋(zhāi)月的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去(qù)库继续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量(liàng)位(wèi)于(yú)历(lì)史(shǐ)同(tóng)期最高位，且(qiě)未(wèi)来产区产量季(jì)节性恢复，国内、印(yìn)度高(gāo)库存，欧盟进口受(shòu)到菜(cài)油(yóu)供应(yīng)压力的抑制(zhì)，远端(duān)的(de)产(chǎn)区产量恢复以(yǐ)及出口走(zǒu)弱较为明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美元(yuán)以上，巴西(xī)大豆的集中(zhōng)出口，使得国(guó)际豆油的供应愈发(fā)充足，国内消(xiāo)费(fèi)以及印度消费暂(zàn)无明(míng)显增量，因(yīn)此(cǐ)，当前(qián)棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界(jiè)正(zhèng)分(fēn)析称，当前国内库存较高(gāo)，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨幅明显大于国(guó)内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日(rì)给出了(le)进口利(lì)润，新增8—9月(yuè)买船6船。海(hǎi)关(guān)数据显示，3月份(fèn)全国(guó)共进口24度39万(wàn)吨。近(jìn)期消费疲软，去(qù)库不及预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会(huì)逐步(bù)去(qù)库，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不(bù)断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场(chǎng)人气(qì)一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份(fèn)买船到(dào)港较少，上周港口(kǒu)库(kù)存继续小幅(fú)去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库(kù)。后续需继续关注(zhù)实际(jì)消费以及买船情(qíng)况。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价格再度(dù)开启(qǐ)反弹，多个国家禁(jìn)止乌克(kè)兰(lán)出口粮(liáng)食，价(jià)格冲击(jī)减弱，进(jìn)口加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油(yóu)和一级大豆油现(xiàn)货价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析(xī)师傅博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱(qū)动。随(suí)着菜油现货价格跌(diē)至比豆油便(biàn)宜，以及目前(qián)菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性(xìng)算(suàn)是交易充分了。但(dàn)是，菜油的(de)基(jī)本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策(cè)执(zhí)行不及预期(qī)，对于植(zhí)物油(yóu)消费(fèi)增(zēng)速不(bù)会(huì)像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出(chū)口开始增多，增产背景下可(kě)能再(zài)度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬(xún)到(dào)现在已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港的(de)影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位运(yùn)行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预计后续库存将开(kāi)始不(bù)断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上(shàng)周继续大(dà)幅(fú)累积，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计(jì)下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采(cǎi)购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每个月(yuè)的菜籽进(jìn)口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但是(shì)每(měi)个月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进口量预(yù)计会维持高位(wèi)，特(tè)别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口仍然是个未(wèi)知数，总体来(lái)看，菜油(yóu)的(de)供应并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的(de)预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油(yóu)种(zhǒng)的(de)影(yǐng)响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持(chí)和豆油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口盘面当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思利润打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到(dào)菜油供应压力(lì)的影响，现货价格(gé)维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复(fù)格局较为明(míng)确，后期国内(nèi)的供应也(yě)会(huì)愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思(sī)路(lù)。后续需要重点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际(jì)市(shì)场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关(guān)注是否会有新增供应或者上游成(chéng)本端的变(当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思biàn)化因素(sù)的影响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预(yù)计接下(xià)来(lái)一段时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现(xiàn)垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周初(chū)市场还(hái)在担忧进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在(zài)陆(lù)续(xù)恢(huī)复(fù)，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬(xún)到7月(yuè)上(shàng)旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史同(tóng)期(qī)最高的进(jìn)口量，所以预计(jì)大(dà)豆压榨量将从(cóng)目前的150万(wàn)吨/周大幅(fú)回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的豆油供应量将从(cóng)每(měi)周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持(chí)续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部(bù)分(fēn)工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周提升较(jiào)多。由于部(bù)分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预(yù)计短期开机(jī)继续(xù)位于(yú)低位，下周开机(jī)预计(jì)将会继续恢复提升。上周库(kù)存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历(lì)史同(tóng)期低位(wèi)，预(yù)计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周(zhōu)全(quán)国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并(bìng)不(bù)乐观。傅博表(biǎo)示，目前(qián)，豆油现货价(jià)格比棕榈(lǘ)油和(hé)菜油价(jià)格贵(guì)，随着华(huá)东(dōng)、华北地区温(wēn)度(dù)升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油的(de)消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对(duì)豆油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲(sì)料等(děng)领域的豆油需(xū)求(qiú)也会因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游节前(qián)备(bèi)货不积(jī)极，贸(mào)易商(shāng)采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向(xiàng)宽(kuān)松转变。后期需要重点关注南国内(nèi)大(dà)豆到港通关以及(jí)整(zhěng)体(tǐ)的开机情况(kuàng)。新一季美(měi)豆的播(bō)种生长(zhǎng)情(qíng)况(kuàng)将决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而(ér)需求偏弱，再加上(shàng)进口大(dà)豆(dòu)成本(běn)下行，豆油基本面从目前的低库存(cún)、高(gāo)基差，转变为累库加基差(chà)下行的预(yù)期，即(jí)豆油的基本(běn)面转差(chà)。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是(shì)降库(kù)预期，菜油前(qián)期已经对自身的供应压(yā)力(lì)进行了(le)一波交(jiāo)易，目前走势(shì)跟随豆油波(bō)动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性来(lái)看，供应(yīng)的边际变化(huà)和(hé)需求预期都(dōu)预示豆油(yóu)可能是未来一(yī)段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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