公募(mù)基金一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集(jí)披露期(qī)，顶流基金(jīn)经(jīng)理调仓路径和投资思路也(yě)随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模超880亿元(yuán)，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋(yáng)石油、泸(lú)州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另(lìng)一(yī)位700亿级(jí)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤(kūn)的基金管理规(guī)模超越葛兰(lán)，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季(jì)度(dù)末保(bǎo)持了高仓位运作(zuò)，4只基(jī)金的(de)权益资(zī)产仓位均超(chāo)过了(le)92％。一季(jì)度张坤(kūn)所持基金股(gǔ)票仓(cāng)位基本(běn)稳定(dìng)，对结构进(jìn)行(xíng)了调整，增(zēng)加(jiā)了消费(fèi)等行业的配置，降(jiàng)低了金融(róng)等(děng)行业(yè)的配置。

　　从基(jī)金(jīn)收益来看，张(zhāng)坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所(suǒ)管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额(é)净值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所(suǒ)、伊利(lì)股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使其进入了易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选第(dì)十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不(bù)同的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋河(hé)股(gǔ)份(fèn)，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选在(zài)一季度还减持(chí)了香港交易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在(zài)一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍(réng)然(rán)持(chí)有商业模(mó)式出(chū)色(sè)、行(xíng)业格局清晰、竞争力(lì)强(qiáng)的优质公司。基本面价值投资很(hěn)吸引(yǐn)人的一点是，投资者可以用很长一段时(shí)间来充分观察(chá)公司的发(fā)展，等到(dào)它们用事实证明自己的成功和巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基(jī)本面(miàn)价(jià)值(zhí)投(tóu)资的优(yōu)势之一在于可积(jī)累(lèi)性(xìng)。如果只是针对某一次投(tóu)资，积累的重(zhòng)要性可能(néng)并不(bù)显著。但如果将(jiāng)投资(zī)贯穿一生，并将长期复揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音合回报作为终级目(mù)标，可积(jī)累性就是这一目标的最重要保障(zhàng)，选(xuǎn)择(zé)一(yī)条(tiáo)可(kě)积(jī)累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在(zài)顺周期行业中寻找投(tóu)资机(jī)会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净(jìng)值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦春管理的(de)规(guī)模最大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)保持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集(jí)团、药明康德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十(shí)大(dà)重仓股

　　从持(chí)仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀下行仍将(jiāng)是(shì)今年(nián)主要宏(hóng)观背(bèi)景。经(jīng)济(jì)运行正(zhèng)常化需(xū)要一个(gè)过程，特别是居(jū)民和中小企业，需要时(shí)间修复(fù)资产负债表、修复(fù)信心(xīn)。随着经济逐(zhú)步正常(cháng)化，居民消(xiāo)费信心回升(shēng)、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消(xiāo)费今年大概率超预期(qī)回升。就(jiù)近期(qī)公布的(de)社融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨(guǐ)的路(lù)上。除了(le)继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可以(yǐ)将(jiāng)目光更多(duō)放在(zài)微(wēi)观企业层面(miàn)。可以看到(dào)很多公司(sī)在过去几年始终做正确(què)的(de)事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不(bù)必(bì)总是(shì)关注宏观数据(jù)，多看看微观企业变化可以让内(nèi)心(xīn)更加(jiā)平静。我们对全年(nián)股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘(liú)彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智(zhì)能相(xiāng)关产业(yè)链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管(guǎn)4只基(jī)金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金(j揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音īn)管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比(bǐ)较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季度末(mò)保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况(kuàng)来(lái)看，一季度兴全合(hé)润加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股(gǔ)票进(jìn)入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓三(sān)安(ān)光电，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季(jì)报中指出(chū)，今年一(yī)季度疫情对经济的影响基本消除，整体经(jīng)济(jì)逐(zhú)步回到(dào)复苏轨(guǐ)道。随着中国的(de)稳增长政策(cè)落实与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需(xū)复(fù)苏加上预期改善(shàn)推动资本市(shì)场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外(wài)银(yín)行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危机，但各(gè)国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应措(cuò)施(shī)，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着(zhe)各(gè)种风险因素减弱，一季度A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等(děng)子版块带(dài)动的人(rén)工(gōng)智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内(nèi)对人(rén)工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公司长期(qī)成长价值，不断(duàn)寻(xún)找具有(yǒu)良好投资(zī)性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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