曾号称“广州(zhōu)第一民企(qǐ)”，也是(shì)最低调的“世界(jiè)500强(qiáng)”之一的雪松(sōng)控股，早已变得大厦将倾。

　　曾经(jīng)最引以为(wèi)傲(ào)，也(yě)是为雪松(sōng)系创始人张劲戴上(shàng)“世(shì)界(jiè)500强”“福布斯富豪榜”“中国好老(lǎo)板”等多(duō)个光环(huán)的“供(gōng)应链(liàn)金(jīn)融(róng)”业务，如(rú)今正(z悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词hèng)式被定(dìng)性为“非法吸收(shōu)公众存款”立(lì)案查处，其(qí)本人也被正式采取刑事强制(zhì)措施。

　　5月(yuè)9日，*ST雪发（即雪松发展）公(gōng)告(gào)称，近(jìn)日(rì)，公(gōng)司无法与实际控制人张劲取得(dé)联(lián)系，无法确定其失(shī)联的具(jù)体原因。

　　而(ér)就(jiù)在5月7日，广州市公安局黄浦分局发布(bù)公告称，因(yīn)涉(shè)嫌非法吸收公(gōng)众存款，广(guǎng)东圆方投资有(yǒu)限公司（以下简称“圆方投(tóu)资(zī)”）等已被立案查处(chù)。公安机关已对(duì)主要犯(fàn)罪嫌(xián)疑(yí)人张(zhāng)某等人采取刑(xíng)事强制措(cuò)施。

　　公安机关(guān)已依法提取相关涉案数据，并(bìng)已(yǐ)委托专业(yè)机构进行独(dú)立鉴(jiàn)定和司法审计，已对涉(shè)案相(xiāng)关(guān)资产予以查封、扣押、冻结。目前案件正在(zài)进一步侦办中。

　　企查查(chá)显示(shì)，圆方投资的背后正是雪松控股(gǔ)。种种迹象(xiàng)表(biǎo)明，“张某”也就是雪松控股的实际控制人(rén)张劲。

　　噩耗传来，原本(běn)还对张劲一年(nián)多之(zhī)前承诺(nuò)的理财兑(duì)付方案抱有一线希望的投资人(rén)，瞬间(jiān)破防。

　　本就(jiù)股(gǔ)价不(bù)振(zhèn)且“披星戴帽”的*ST雪发雪上加(jiā)霜，股价接连跌停三天，截(jié)至5月10日报收3.62元/股，总(zǒng)市值已(yǐ)不足20亿(yì)元(yuán)。

　　二十年(nián)登顶(dǐng)世界(jiè)500强

　　公(gōng)开资料显示，雪松控股(gǔ)的前身为1997年成立的君华集团，是一家主营房地产的企(qǐ)业，总部位于(yú)广州。

　　2007年，君(jūn)华集团(tuán)营收超过30亿元，被(bèi)广东(dōng)省委(wěi)省政(zhèng)府(fǔ)评(píng)为广东省百(bǎi)强企业。张劲(jìn)的野(yě)心(xīn)也随(suí)之展露，逐(zhú)步开(kāi)始涉猎包括(kuò)大宗(zōng)商(shāng)品、供应链、化工产业、文旅等众多领(lǐng)域(yù)，收购了包括齐翔腾达、希努尔（即雪(xuě)松发展）等上市公司大笔(bǐ)股权。

　　2015年8月，张劲(jìn)重组(zǔ)了公司的产业版图，雪松(sōng)控股应运而生，资产规(guī)模迅速(sù)飙升。在张劲的构想中，雪松控股实现(xiàn)“三(sān)个万(wàn)亿”目(mù)标也只是手到擒来，即“万亿(yì)销售额、万亿资产、万(wàn)亿市值”。

　　要知道，2015年整个雪松系的营收规模也才593亿元。

　　据公司官网介绍，雪松控(kòng)股致(zhì)力于成为全球(qiú)领(lǐng)先的大宗商品综合性产业集团，在(zài)全球范围内积极(jí)拓展大宗商(shāng)品产业链，聚焦大宗商品资源、供应链服务等核心领(lǐng)域(yù)，加(jiā)快推动新材料、新技术创新突破(pò)，同(tóng)时围绕主业布局开展产业投(tóu)资及城市综合(hé)配(pèi)套服务。

　　2018年，雪松控(kòng)股凭借独(dú)一无(wú)二(èr)的供应链业务(wù)迅(xùn)速提升资产规模，营收已经翻了好几倍，超过2800亿元，成功跻身“世界500强”，并在此后连续四年登榜。2019年(nián)，张劲(jìn)被(bèi)评为中国最具(jù)影(yǐng)响力的(de)50位商界领袖。

　　熟悉的“理财兑(duì)付危机”

　　2020年(nián)1月(yuè)起，供应(yīng)链业务规模遇到“瓶颈”之后的雪松控股，开始打着“供应链金(jīn)融”的(de)旗子，以(yǐ)所谓(wèi)的“应收账(zhàng)款”为底层资产(chǎn)，假借各类金交(jiāo)所、产(chǎn)交所(suǒ)、伪金交所通道，超过(guò)350只违规“理财产(chǎn)品(pǐn)”面向自然人发(fā)售(shòu)。

　　根据(jù)雪松(sōng)高管和投资者沟(gōu)通时(shí)公布数(shù)据，雪松方面(miàn)对(duì)外发行的理财产品存(cún)量(liàng)规模大约在200亿元(yuán)左右(yòu)，涉及投资人约(yuē)8000人。

　　然而(ér)好景不长，短短一(yī)年时间，雪松信托自2021年4月开始出现理财(cái)产品发生大面积逾期。违约(yuē)之后，雪(xuě)松控股方面(miàn)曾陆续发(fā)布多次口头或书面(miàn)兑付方(fāng)案(àn)，均(jūn)未(wèi)能实现(xiàn)。

　　东(dōng)窗事(shì)发前夕，雪(xuě)松控股在2021年(nián)12月出具的兑付计划(huà)显示，此前逾期产品(pǐn)的兑付自20悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词22年1月起(qǐ)陆(lù)续执(zhí)行(xíng)，最晚至2023年6月完(wán)成。

　　例如2022年1月兑付2021年8月(yuè)前到期(qī)的产(chǎn)品本金10％；2022年(nián)3月兑付2021年9月-12月到期的产品本金10％；2021年12月前到期的产(chǎn)品其余未(wèi)兑付本(běn)金自2022年6月(yuè)起(qǐ)分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月(yuè)），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出(chū)台实物资(zī)产兑付(fù)补充方(fāng)案，供投资者选择。

　　不过，连春节前夕的首次兑付(fù)都无法如约完成，终于(yú)点燃了投资(zī)人的怒(nù)火。

　　2022年除夕前(qián)夜，雪松控(kòng)股发了一(yī)封落款为董事长(zhǎng)、实(shí)控人张劲的(de)致歉信，称(chēng)受(shòu)各种因(yīn)素影响，资产(chǎn)处置及回款计划未(wèi)能按照预期方案落(luò)实，公司外部协调资金的努力，也未能取得实质(zhì)性(xìng)效(xiào)果(guǒ)，致(zhì)使原本(běn)定应于当(dāng)月底完成的兑付无(wú)法悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词完成(chéng)。

　　不(bù)一样(yàng)的“配方”

　　由于理财产品无法(fǎ)兑付而暴(bào)雷，这与近年来恒大等(děng)房地产(chǎn)企(qǐ)业(yè)暴雷路(lù)径(jìng)如出一辙。

　　但不同的是，两者的底层逻(luó)辑(jí)大相径庭，更(gèng)加令人无法接受。

　　投资人调(diào)查发现，这总规模200亿(yì)元、350余(yú)只理(lǐ)财产品背后，构筑的是一个庞(páng)大的融资网络，涉及企业(yè)数(shù)量高达(dá)63家，除了或(huò)明(míng)或暗的雪松系公司，还有大量的假央企、伪国企。而作为底层资产(chǎn)的应收(shōu)账款，系建立在涉嫌(xián)虚假的“空转”贸易行为之上(shàng)。

　　同(tóng)时，深交所也向雪松(sōng)系两(liǎng)家上市公(gōng)司雪松发展和齐翔腾达下发关注函，要求其核(hé)实(shí)媒体曝出的数十家空壳公司是(shì)否为公司(sī)的(de)供应商或客户，并(bìng)说(shuō)明(míng)公司是否参与雪松信托产品(pǐn)底层资产(chǎn)的应收账款相关(guān)的供应链业务。

　　所谓“空转”贸(mào)易，即做假账(zhàng)。换句(jù)话说(shuō)，支撑这场供应链金融的底(dǐ)层资(zī)产原本就是雪松系自(zì)导(dǎo)自演(yǎn)的一场(chǎng)戏。

　　雪(xuě)松的供应链业务相当大一部分原(yuán)本就是一(yī)场“融资(zī)性贸易(yì)”，即通过(guò)在体系内的“闭环”不断空转交易量做大规模，继而获取更多融资，这与数年前大范围爆发的P2P骗局如出一辙(zhé)。

　　要(yào)知道，就(jiù)在(zài)几(jǐ)年前的2015年，全国范围内出现大范围股灾(zāi)时，张劲曾在朋友(yǒu)圈里高调喊话。

　　“靠政(zhèng)府不如靠自己(jǐ)，公司员(yuán)工如果有炒股做杠(gāng)杆(gān)爆仓危机(jī)的，尽快向公(gōng)司(sī)反映，公司提供现金支持。炒股严重影(yǐng)响(xiǎng)到个(gè)人生活(huó)的(de)，也可以(yǐ)和公司提出(chū)支(zhī)援。”

　　也正是(shì)这(zhè)段话，瞬(shùn)间让打工人(rén)泪目(mù)，把(bǎ)这家名声不显的企业名闻全国(guó)，张(zhāng)劲也被冠以“中国(guó)好老(lǎo)板”的名(míng)头。

　　谁能想到，几(jǐ)年前大家(jiā)心目中的“好老(lǎo)板”突然成了“老戏骨”，不仅(jǐn)自身难保，甚至(zhì)还(hái)是利用(yòng)虚构的资产来套(tào)取员工钱财。

　　以至于2021年兑(duì)付危机爆发之时，雪松及(jí)张劲本人所做(zuò)出的承(chéng)诺三番五次食言，依然有(yǒu)人表示愿(yuàn)意与其共(gòng)度难关，直到日前公安(ān)机(jī)关立(lì)案(àn)公告传(chuán)来。

　　多(duō)人(rén)落网，资(zī)不抵债

　　需(xū)要指出的(de)是(shì)，警方通告中所披(pī)露的圆方投(tóu)资只是(shì)雪松系金融业务的经办公司之一。

　　有知情(qíng)人士向观察(chá)者网透露，由于涉案(àn)关联(lián)公(gōng)司过多，不便逐一列出，所以(yǐ)用“圆(yuán)方投(tóu)资等公司(sī)”指代。

　　其表(biǎo)示，自2022年初(chū)至今一年多(duō)，经侦部门对雪松(sōng)涉嫌非法集资的调查(chá)早(zǎo)已在(zài)持续进行，对于(yú)张劲及(jí)其他多为雪(xuě)松系(xì)高管(guǎn)的(de)控制(zhì)也早已开始。

　　从公安程序(xù)上来讲，通常(cháng)公告披露此次对(duì)张劲采取刑事强制(zhì)措施(shī)，意(yì)味着基本案情已调(diào)查(chá)清楚，对于整个雪松系(xì)公司涉嫌非(fēi)法(fǎ)吸收公众存(cún)款(kuǎn)案进入(rù)“收网”状态(tài)。

　　从此(cǐ)前(qián)公开(kāi)消息(xī)来看，雪松控股“失联”高管也远(yuǎn)不止(zhǐ)张劲(jìn)一人。

　　4月12日，齐翔腾达公(gōng)告称，公司工(gōng)作人员多次通过电话、微信等方式与公(gōng)司董事陈(chén)晖联系，均无法与(yǔ)其本(běn)人(rén)取(qǔ)得联系，也无法确定其(qí)失联(lián)的具体原(yuán)因。

　　而(ér)陈(chén)晖正是“雪松系(xì)”派驻董事之一，其兼(jiān)任(rèn)雪松控股集团、雪松实(shí)业集(jí)团的董事(shì)，还在广州(zhōu)雪(xuě)松文化旅游投资有限公司、广州(zhōu)市雪松(sōng)互联(lián)网小额贷款有限公司等(děng)数十家(jiā)公司担任董事、监事等职务。

　　亦有(yǒu)媒体(tǐ)报道称，原雪(xuě)松(sōng)控股副总裁、雪松控股二号人(rén)物林伟(wěi)龙，以及曾在集(jí)团内主管资金(jīn)的(de)头号人物(wù)谢(xiè)少彬等人，也在半年前就(jiù)已(yǐ)经被(bèi)控制(zhì)。

　　同时，整个雪(xuě)松系的崩塌速(sù)度也与(yǔ)日(rì)俱增。

　　目前，雪松发展由于连年亏损(sǔn)已(yǐ)经再(zài)次发布退市风险提(tí)示。

　　另(lìng)一家A股(gǔ)主要上市(shì)公司齐翔(xiáng)腾达，也(yě)在5月4日(rì)公告称，山东能(néng)源集(jí)团新(xīn)材料(liào)公(gōng)司要约收购实(shí)施(shī)完毕(bì)，本次(cì)要(yào)约收购系山能新(xīn)材料(liào)作为重整投(tóu)资人通过(guò)重整程序取得齐翔(xiáng)集团 80％ 股权，进而间接控(kòng)制(zhì)齐翔集(jí)团所持(chí)有(yǒu)的上市(shì)公司 45.91％股(gǔ)份而(ér)触发，意(yì)味着齐翔腾(téng)达将(jiāng)易主山东国资。

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