今年以来基金代销机构(gòu)被基(jī)金公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基金公司发布与基金代(dài)销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来(lái)由(yóu)于经营不善或违规，已有(yǒu)多(duō)家基金销售机(jī)构主动或(huò)被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构之间的合作本(běn)就是双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构也(yě)是降本增效的(de)主流选择(zé)。未来(lái)，基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基(jī)金，以及(jí)海(hǎi)富(fù)通基(jī)金停止了与浦领基金(jīn)的基金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理销售公司旗下(xià)所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基(jī)金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基(jī)金。自公告之日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购(gòu)等基金买入(rù)的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上(shàng)银基金也终止(zhǐ)了(le)与民商基(jī)金的基金销售合作，上银基(jī)金则(zé)于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家基金(jīn)代(dài)销机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合(hé)作；3月，有8家基金公司(sī)终止(zhǐ)了(le)合计17家独立基金销售机构的代销(xiāo)合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合(hé)计6家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家(jiā)基金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其中包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基(jī)金(jīn)解除合作关系的(de)基(jī)金(jīn)公司最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公(gōng)司(sī)中(zhōng)，长盛基金解除(chú)合作关系(xì)最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基(jī)金代(dài)销机构(gòu)解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通(tōng)基金今年2月和(hé)3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被(bèi)解约(yuē)的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机(jī)构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基(jī)金公司对于(yú)代销机构的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金(jīn)代销机构(gòu)，也是(shì)实现降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基(jī)金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以下三(sān)种情况：一是基金销(xiāo)量一(yī)直(zhí)得不(bù)到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基(jī)金销售贡(gòng)献不大；二是受(shòu)到(dào)监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就这样(yàng)终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无非就(jiù)是(shì)这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困难也加速(sù)了(le)对尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与代(dài)销机构的合作，通常是基(jī)金代销(xiāo)机构销售能力(lì)较弱，且又受到(dào)监管的(de)处罚(fá)，就会很果断地(dì)解除合作(zuò)关系。“基金公司(sī)与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是市(shì)场化的(de)，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜(qián)力，基金公司会依据自身的发(fā)展状(zhuàng)况(kuàng)有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公司渠(qú)道负责人透露，其(qí)所在公司选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的(de)基金销售(shòu)评估办法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机(jī)构成立时(shí)间、综合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合作等(děng)都是(shì)考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名(míng)排名前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每年(nián)要付出系统(tǒng)维护成本(běn)，很(hěn)多(duō)销售公司(sī)一年(nián)的保有量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖(gài)不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相当一(yī)部分达不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看(kàn)来(lái)，基金公(gōng)司与基(jī)金代销机(jī)构的合作(zuò)是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司希望能有销(xiāo)售(shòu)能力强的(de)机构合作，头部代销机构也会对基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基金研究人(rén)士称，目(mù)前基金代销(xiāo)的机构主要分为银(yín)行、第三方基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银(yín)行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三(sān)方销售渠道(dào)线上渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位(wèi)将(jiāng)更(gèng)加夯实(shí)，而(四大灵猴的兵器叫什么名字ér)券商是以(yǐ)线下营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品(pǐn)服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道和头部互(hù)联网公(gōng)司，券商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也是不容(róng)忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售(shòu)行业(yè)所面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协会(huì)最新(xīn)公布的(de)公募基金销售保有(yǒu)量(liàng)数据显示，一季度，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联(lián)网流量(liàng)优势继(jì)续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一季度末(mò)，公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销售机(jī)构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基金、腾安基(jī)金(jīn)合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益(yì)基(jī)金销售有限公司，其非货币(bì)市(shì)场(chǎng)公募基金保有规(guī)模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基(jī)金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目(mù)前(qián)共有26家基金销售(shòu)机构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构(gòu)代(dài)销数量不(bù)足百只。而在115家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家(jiā)代(dài)销不(bù)足白只。其中，还(hái)有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少中小型(xíng)基金(jīn)销售(shòu)机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根(gēn)据(jù)《行政许可法》《证券投(tóu)资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集(jí)证券投资(zī)基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会(huì)决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基(四大灵猴的兵器叫什么名字jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局(jú)挂出了(le)注销永鑫(xīn)保险销售服(fú)务有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目前第一家(jiā)主(zhǔ)动注销基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于(yú)经(jīng)营困难(nán)等原(yuán)因，主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争行业(yè)。比如河南(nán)安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等(děng)多家(jiā)机构都选择主动注销(xiāo)基(jī)金代销牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局(jú)发布消(xiāo)息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久富财(cái)富(fù)基金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财路基金、大(dà)泰(tài)金石(shí)基金等第三方代销机构也被(bèi)吊(diào)销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认为，严(yán)监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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