财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“蓝宝石的寓意是什么鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司(sī)人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场(chǎng)对(duì)有业绩支(zhī)撑的新能(néng)源又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日(rì)净卖(mài)出(chū)34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能受难日，纪念(niàn)人类第(dì)四次工业(yè)革命进程(chéng)中，人工智能行(xíng)情开启(qǐ)后第(dì)一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上(shàng)没有(yǒu)形成全面(miàn)的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存(cún)量资(zī)金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三(sān)国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示(shì)，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随着海外加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策(cè)及货币政策的推出(chū)，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段性(xìng)的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的核(hé)心资产仍将是(shì)持续关(guān)注的(de)市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在(zài)医(yī)药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历(lì)史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎(yíng)来了基本(běn)面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块(kuài)也在人(rén)工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低(dī)估(gū)值高股息为代表的(de)“中特(tè)估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动以来，成为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不(bù)过随着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投资(zī)者(zhě)体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者蓝宝石的寓意是什么(zhě)打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头(tóu)战法体系(xì)里(lǐ)面的核(hé)心，就(jiù)是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收益(yì)率上(shàng)，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周最高(gāo)“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多(duō)家公募基金观点反馈来(lái)看(kàn)，不论是从基(jī)本面、还是(shì)估(gū)值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特(tè)估的政策(cè)红利与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国(guó)投瑞银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势(shì)和(hé)长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造(zào)之(zhī)间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募(mù)基金(jīn)交(jiāo)流的(de)纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于相对真空期，市场(chǎng)很难(nán)有好的(de)表现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可(kě)能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必(bì)会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需(xū)要(yào)多(duō)一点耐心。市场可(kě)能(néng)继续对一(yī)季报定价(jià)，短(duǎn)期市场的(de)核心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特(tè)估全年(nián)的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特(tè)估与其他板(bǎn)块分化(huà)较为(wèi)极(jí)致，也是不争的事实(shí)，提(tí)醒投资者(zhě)这两个板块短期可能(néng)的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资(zī)者需要高度重(zhòng)视(shì)交(jiāo)易(yì)的灵活(huó)性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和(hé)结构的(de)变化。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服(fú)务(wù)业和消费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复的态势、但(dàn)修复的基(jī)础仍需(xū)继(jì)续巩固(gù)。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维(wéi)持合(hé)理(lǐ)充(chōng)裕(yù)的(de)态势。当前市场对央(yāng)行后(hòu)续采取降息操作仍有一定(dìng)的预(yù)期(qī)。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市(shì)场(chǎng)人(rén)士表示不必过分(fēn)悲(bēi)观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情(qíng)会在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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