市场再(zài)迎来风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期权(quán)上市(shì)在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布(bù)，为健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富(fù)资本市场风(fēng)险管理工具，启动科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同日(rì)，上交所发(fā)文称，将在证监会(huì)指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)准备(bèi)。

　　截至目(mù)前，市面上(shàng)已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿元，另外(wài)还(hái)有2只科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)的上市，市场投(tóu)资者(zhě)将(jiāng)拥有更(gèng)灵活的风(fēng)险管理工(gōng)具，相应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳(wěn)定性(xìng)都将有所提升，更多吸引资金入市，也能更好地服务于科创板(bǎn)上市(shì)企业。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月开展股票期权(quán)试(shì)点(diǎn)以来，证监(jiān)会组织沪深交易所(suǒ)先后上市(shì)了7只ETF期(qī)权，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥(huī)了引入增(zēng)量资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实(shí)了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交(jiā2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单o)所(suǒ)表示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品，将总(zǒng)体沿用前期(qī)的风控措(cuò)施，并根据科创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅(fú)设置(zhì)对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将在目(mù)前(qián)行之有效的风(fēng)险防(fáng)控和市场监管措施的基础上，进一(yī)步做好风(fēng)险研判，全(quán)面加强市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控工作(zuò)，持续(xù)完善制度规则体系，加(jiā)强运行(xíng)管理和风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监会(huì)将进一步完善风险防控机制，并根(gēn)据市场运行情况改(gǎi)进优(yōu)化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　作为我国首只基于科创(chuàng)50指数的场内(nèi)期权(quán)品种，证监会(huì)称，科创50ETF期(qī)权(quán)科(kē)技创新特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻(chè)落(luò)实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进上海国(guó)际金融中心建(jiàn)设(shè)、支持浦东新区高水(shuǐ)平(píng)改革(gé)开(kāi)放决策部(bù)署的重(zhòng)要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引(yǐn)长期(qī)资金配(pèi)置科创(chuàng)板，激(jī)发科创板创新活力，满足多元化的交易和(hé)风(fēng)险管理需求，有助于(yú)继(jì)续发(fā)挥(huī)好科(kē)创板改革先(xiān)行先试的示范引领作用，不(bù)断提升服务(wù)实体经(jīng)济质效。

　　上交所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权(quán)新产品上市(shì)，对促(cù)进科创板企业进一步发挥科创能(néng)效、支持科创(chuàng)板建设具有积(jī)极意义。上市(shì)科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资者(zhě)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有(yǒu)助于科创(chuàng)板(bǎn)更好(hǎo)发挥资本市场改革试验田(tián)作用(yòng)，对于促进科(kē)创板和(hé)股票(piào)期权市场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数场(chǎng)内期权

　　据上交所介绍，2019年设立(lì)以来(lái)，科创板建设稳步(bù)推进，市(shì)场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚(jù)示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市公司(sī)519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　目前(qián)科(kē)创板尚(shàng)缺(quē)少相应的风险管(guǎn)理工(gōng)具，上交(jiāo)所根据(jù)市场需求(qiú)积极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套(tào)产品(pǐn)体系(xì)、提(tí)升(shēng)科创板吸引力和(hé)流动性、推进科创板做市商(shāng)制度功能发(fā)挥(huī)、持续(xù)发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试示(shì)范引(yǐn)领(lǐng)作用(yòng)的重要举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立(lì)，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截(jié)至目(mù)前(qián)，市(shì)场上科创50ETF合(hé)计规模超900亿(yì)元，其中，规模最大华夏(xià)上证(zhèng)科(kē)创板50ETF规(guī)模(mó)为(wèi)587.95亿(yì)元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同(tóng)期非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模位居第(dì)二(èr)位的是易2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立(lì)以来(lái)，市场对风险管理工具的呼声不断，由(yóu)于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科(kē)创板个股(gǔ)面(miàn)临的价(jià)格波动更大，因此，随(suí)着市场(chǎng)体量不断扩张，风险(xiǎn)管理需求也更加庞(páng)大。

　　“科创(chuàng)板(bǎn)50ETF期(qī)权的上市，将会给投资者提供更加灵(líng)活的风险管理工具，使得投资者更有效率管(guǎn)理风(fēng)险的同时(shí)，能够有更多的时间和精力去关注标的对(duì)应上市(shì)公司的投资价值。”中山(shān)大学岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量(liàng)将有所扩大(dà)，提供更好的流动性(xìng)，市(shì)场稳定(dìng)性(xìng)提升；也将为市(shì)场带来更多(duō)的增量资金，更好地服务科创板上(shàng)市(shì)企(qǐ)业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全球资本市场基(jī)础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金融衍生(shēng)工(gōng)具(jù)，在(zài)价格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完善市(shì)场多(duō)空平衡机制等方面发挥了重要作用。截至目(mù)前(qián)，市场已上市7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期权(quán)市场上新速度加(jiā)快。在(zài)去年，就有4只新(xīn)品种(zhǒng)上市，包括上交所旗下的(de)中证500ETF期(qī)权，深(shēn)交所旗下(xià)的创(chuàng)业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期(qī)权(quán)。

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