市场再迎来风(fēng)险管理新利器(qì)，科创50ETF期(qī)权(quán)上市在即。

　　5月12日(rì)证监会(huì)宣布，为健全多层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称，将(jiāng)在证监会(huì)指导下认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权上市(shì)准(zhǔn)备。

　　截(jié)至(zhì)目前(qián)，市面上已有8只(zhǐ)科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策(cè)略ETF。业内人(rén)士表示，随着科(kē)创50ETF期权(quán)的上市，市场投资者将拥有更灵活的(de)风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市(shì)场(chǎng)容(róng)量、流动(dòng)性、稳(wěn)定性都将有所提升，更多(duō)吸引资金入市，也能更好地(dì)服(fú)务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监会(huì)还表示(shì)，自2015年(nián)2月开展股票期权试(shì)点(diǎn)以来，证监(jiān)会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了(le)引(yǐn)入增(zēng)量资金、稳定(dìng)现(xiàn)货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期(qī)权(quán)产品，将总(zǒng)体沿(yán)用前期(qī2l是多少斤 2l是多少kg)的风(fēng)控措施，并根据(jù)科(kē)创板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施(shī)在创(chuàng)业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上(shàng)交所将在目前(qián)行(xíng)之有效的风险防(fáng)控和(hé)市场监管措施的基础上，进一步做好风(fēng)险研(yán)判，全(quán)面加强(qiáng)市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新(xīn)产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会也表示，一(yī)直(zhí)高(gāo)度重视ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持(chí)续完(wán)善制(zhì)度(dù)规则(zé)体系，加强(qiáng)运行管理(lǐ)和风险监测。科(kē)创50ETF期权上(shàng)市后，证监(jiān)会(huì)将进一步完(wán)善(shàn)风(fēng)险防控(kòng)机制，并根据市场运(yùn)行情况改进(jìn)优化，确保科(kē)创50ETF期(qī)权稳健运(yùn)行。

　　作为我国首(shǒu)只基(jī)于(yú)科(kē)创50指数的场(chǎng)内期权品种，证(zhèng)监会称(chēng)，科创50ETF期(qī)权科技创新特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党(dǎng)的二(èr)十大精(jīng)神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实(shí)党中央(yāng)、国务院关于(yú)推进上海国际金融中心建(jiàn)设、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改革开(kā2l是多少斤 2l是多少kgi)放决策部署的(de)重(zhòng)要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金(jīn)配(pèi)置科创板，激(jī)发科创板创新活(huó)力，满足多元化的交(jiāo)易和风险管理需(xū)求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改(gǎi)革(gé)先行先试的示(shì)范引领作(zuò)用，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示(shì)，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权(quán)新(xīn)产品上市(shì)，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥(huī)科创(chuàng)能效、支持科创板建设(shè)具(jù)有积极意(yì)义(yì)。上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足(zú)科创板投(tóu)资者(zhě)风险管理需要(yào)，有助于科创板更好发挥资(zī)本市(shì)场改革试验田作(zuò)用，对于(yú)促进科创板和股票期(qī)权(quán)市场(chǎng)长期持(chí)续健康发展(zhǎn)意(yì)义重大(dà)。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基于(yú)科(kē)创(chuàng)50指数(shù)场内期(qī)权

　　据上交所介绍，2019年设立(lì)以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市(shì)场运(yùn)行平稳(wěn)有序，支持(chí)和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚示(shì)范(fàn)效应日(rì)益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上(shàng)市公(gōng)司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持(chí)续(xù)强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上交所根据市(shì)场(chǎng)需求(qiú)积(jī)极推动科(kē)创50ETF期权新产品研(yán)发，将其(qí)作为完善科(kē)创板配套(tào)产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推(tuī)进科创板做市商(shāng)制度功能发(fā)挥、持续发挥科创板改革(gé)先行(xíng)先(xiān)试示范引领作用的(de)重要举(jǔ)措(cuò)。

　　据了(le)解，首(shǒu)批4只(zhǐ)科创50ETF于(yú)2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继(jì)成立。截(jié)至(zhì)目前，市场上(shàng)科(kē)创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中，规(guī)模最大华(huá)夏上(shàng)证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入超440亿元(yuán)，是(shì)同期(qī)非货(huò)ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位居第二位的(de)是易方达(dá)上证科创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板(bǎn)设立以(yǐ)来(lái)，市(shì)场对(duì)风险(xiǎn)管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创(chuàng)板(bǎn)个股面临(lín)的价(jià)格(gé)波动(dòng)更(gèng)大，因(yīn)此，随着市场体量不断扩(kuò)张，风险(xiǎn)管理需(xū)求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权(quán)的上市，将会给投资(zī)者提供(gōng)更加灵活的风险管理工(gōng)具，使得投资者更有效率(lǜ)管理(lǐ)风(fēng)险(xiǎn)的同时(shí)，能够(gòu)有更多的(de)时间(jiān)和精力去关注(zhù)标的对应上市公司的投资价值。”中(zhōng)山大(dà)学岭(lǐng)南学院教(jiào)授韩乾(qián)认为，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权推出(chū)，相(xiāng)应的ETF现(xiàn)货市场的容(róng)量将有所扩大，提供更好的流(liú)动性，市场稳定性(xìng)提升；也(yě)将为市场带来更(gèng)多的(de)增量资金，更(gèng)好(hǎo)地(dì)服务科创板上(shàng)市企业(yè)。

　　事(shì)实(shí)上(shàng)，ETF期权作为全(quán)球资本市(shì)场(chǎng)基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机(jī)制等方面发挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期(qī)权市(shì)场上(shàng)新速(sù)度加快。在去年，就(jiù)有(yǒu)4只新品(pǐn)种上市，包括上(shàng)交(jiāo)所旗下的(de)中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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