今年(nián)以来基金代销(xiāo)机构(gòu)被基金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基(jī)金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的(de)是，近(jìn)年来(lái)由(yóu)于经营不善或违规，已有(yǒu)多(duō)家基金销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的合作本(běn)就(jiù)是双向选择，在(zài)高(gāo)质(zhì)量发(fā)展背景下(xià)，基金(jīn)公司严(yán)格筛选代销机(jī)构也是(shì)降本增(zēng)效的主流选择(zé)。未来(lái)，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基(jī)金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基金办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金(jīn)的相关(guān)销售(shòu)业务。值得(dé)注意(yì)的是，今年以(yǐ)来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售(shòu)有限公司、上(shàng)海凯石财富(fù)基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理销售公(gōng)司(sī)旗下所(suǒ)有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公告(gào)称，与方(fāng)德(dé)保险代理有限公司(sī)、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理公司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。自公(gōng)告之日(rì)起，上述公(gōng)司不再办理本公(gōng)司旗(qí)下基金的开户、认(rèn)购、申购等(děng)基金买入(rù)的(de)相关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回全部(bù)份(fèn)额。而在今年4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上银基(jī)金也终止了与民商基金(jīn)的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月(yuè)终止与该机构的合作关系(xì)，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计(jì)7家独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的(de)合作；3月，有8家基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基(jī)金销售机构的合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有9家(jiā)基(jī)金公司宣布(bù)终止了合计12家基金(jīn)代销机(jī)构的合(hé)作，这其中包括独立(lì)基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解除合(hé)作关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公(gōng)司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除(chú)合(hé)作关系最为频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月都会(huì)和基(jī)金代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海(hǎi)富通(tōng)基(jī)金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前(qián)述被解(jiě)约的基金销售机构多为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机构(gòu)数量增多(duō)及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对于(yú)代销机(jī)构的选择标准(zhǔn)也(yě)在(zài)提(tí)高。在高质量两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音发(fā)展背(bèi)景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降本(běn)增效(xiào)的(de)一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无(wú)非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得(dé)不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金销(xiāo)售贡(gòng)献不(bù)大(dà)；二是受到监(jiān)管处(chù)罚；三是销售机构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是(shì)这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年(nián)以(yǐ)来权益(yì)市场(chǎng)低迷(mí)，基金销售困难也(yě)加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没(méi)有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒(tú)增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终止与代销(xiāo)机构的合(hé)作，通常是(shì)基金代销机构(gòu)销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除合作(zuò)关(guān)系(xì)。“基(jī)金公司与基金代销机构的合作是(shì)市场化的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力(lì)，基(jī)金公司会(huì)依据自身的发展状况有选择(zé)的与基金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠(qú)道负责人(rén)透露，其所在(zài)公司选择基金(jīn)销售公(gōng)司，有一套(tào)完整的基金(jīn)销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力(lì)，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募(mù)基金销售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合(hé)作后(hòu)，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系(xì)统维护成本，很多(duō)销售公司一年的保有量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责(zé)人(rén)透露，即便(biàn)是(shì)前(qián)100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司(sī)希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部(bù)代销机构也会对(duì)基(jī)金公司(sī)的投(tóu)研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基金代(dài)销的(de)机构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三方(fāng)基金销(xiāo)售(shòu)机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在(zài)渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固(gù)收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三(sān)方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平(píng)台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线(xiàn)下(xià)营业(yè)部为抓手(shǒu)，对(duì)权(quán)益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业协会最新(xīn)公布的公募基金销售保(bǎo)有量数(shù)据显(xiǎn)示，一(yī)季(jì)度(dù)，三方机构(gòu)销售(shòu)增长最为明显，互联(lián)网(wǎng)流量优(yōu)势继(jì)续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代(dài)销(xiāo)占比(bǐ)已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独(dú)立基金销售渠道(dào)中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争优(yōu)势更为(wèi)突出。截至今(jīn)年(nián)一季(jì)度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对(duì)比这(zhè)21家中(zhōng)排在末(mò)位(wèi)的泛(fàn)华普益(yì)基金销售有限公(gōng)司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基金代(dài)销机(jī)构中，目前共(gòng)有26家基金销(xiāo)售机(jī)构的(de)代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时(shí)，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代销数(shù)量(liàng)不(bù)足百只。而在(zài)115家独立基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以上，17家代(dài)销不(bù)足(zú)白只。其中，还有(yǒu)6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来(lái)基金销(xiāo)售(shòu)行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中国证券监督管理委员会(huì)提交了注销公募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许可(kě)证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券投资基(jī)金销售(shòu)机(jī)构监督管理(lǐ)办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督(dū)管理委员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司公募证券投资基(jī)金销售业务(wù)许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目前第(dì)一家(jiā)主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构(gòu)由(yóu)于(yú)经营困(kùn)难等原(yuán)因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河南(nán)安(ān)存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植(zhí)信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机(jī)构是由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发(fā)布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等(děng)第(dì)三方代销(xiāo)机构也被吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未来(lái)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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