财联(lián)社5月6日讯(xùn)（编辑 若(ruò)宇）黄金现货价格本周四(sì)一度冲上2080美元/盎司一线，创历(lì)史(shǐ)新高。A股(gǔ)方面(miàn)，珠宝首饰品(pǐn)牌(pái)老凤祥及潮宏基自去(qù)年(nián)10月低点以来股(gǔ)价(jià)均接近翻倍(bèi)。

　　黄金价(jià)格(gé)的持(chí)续攀(pān)升(shēng)，引来众(zhòng)多投资(zī)者(zhě)的目光。国泰君安刘(liú)越男(nán)等人在4月(yuè)23日研报中表示，黄金珠宝复苏(sū)节奏与弹性(xìng)优于预期，根(gēn)据行业数据，1-2月同(tóng)期高基(jī)数下黄金珠宝销售表(biǎo)现亮(liàng)眼；3月后逐步进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年(nián)3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人拆(chāi)解，其(qí)一，金价稳步上行预期提(tí)振长期需求，存货增值提(tí)振毛利率，C端消费(fèi)者黄(huáng)金投资保值需(xū)求(qiú)及加盟商(shāng)补货需求有望释(shì)放(fàng)；其(qí)二，Q2开始婚庆需求显(xiǎn)著回(huí)补(bǔ)，同店开店(diàn)有望匹配(pèi)释放，长三(sān)角地区(qū)表现尤其值得期待；其三，古法金中流砥(dǐ)柱，金镶钻打开利润(rùn)弹性。

　　关于黄金珠宝板块行(xíng)情的(de)可持续性，德邦证券郑澄怀在(zài)5月5日研报中分(fēn)析，从(cóng)国际(jì)金(jīn)价来看，全球地缘政(zhèng)治的(de)不(bù)确定(dìng)性、美国经济衰退的不确定性等因(yīn)素均有(yǒu)望对(duì)金价形成长期(qī)支撑。从国内消费复苏的节奏来看，预计今年三四季度婚庆(qìng)旺(wàng)季将(jiāng)持续释放(fàng)消费需(xū)求。

　　长期来看，龙头(tóu)公司有望凭借精准(zhǔn)的(de)产品定位，创新性(xìng)的产品设计，以(yǐ)及(jí)积极的渠道扩张(zhāng)策略下，持续(xù)提升市场(chǎng)占(zhàn)有率，平(píng)稳兑(duì)现业绩增长。当(dāng)前黄金(jīn)珠宝板(bǎn)块估值基本处于历(lì)史中枢水平，仍(réng)具有较大十公分有多长 10厘米就是10公分吗(dà)的(de)投资(zī)吸引力。

　　中国银(yín)河(hé)证券研究院甄唯(wéi)萱在研报中指(zhǐ)出，预期国(guó)内金银珠宝市(shì)场(chǎng)规模未(wèi)来(lái)将稳(wěn)步(bù)上(shàng)升，将(jiāng)在2024年超过90万亿(yì)元，年复(fù)合增(zēng)长率约为5％，奢侈金银珠宝的市(shì)场规模(mó)增(zēng)长速度更(gèng)快，年复(fù)合(hé)增长率约为(wèi)17％。

　　头豹研究院预测，中国金银珠宝(bǎo)行业(yè)中黄(huáng)金市(shì)场(chǎng)的(de)增速最(zuì)快，2018-2021年间的(de)复(fù)合(hé)增(zēng)长率(lǜ)为5.9％，预计未来(lái)5年也将保持6％的(de)增速。

　　从(cóng)黄金(jīn)珠宝行业(yè)的产业(yè)链来看，主要包括上游黄(huáng)金、钻石等(děng)原材(cái)料供应，中游的制(zhì)造设(shè)计及下(xià)游的(de)终端零售环节，其中(zhōng)下游环节(jié)的(de)附加值(zhí)较高，盈(yíng)利(lì)能力较强。

　　国信(xìn)证券研报(bào)中(zhōng)指出，下游零售环节同样拥(yōng)有较(jiào)高的毛利(lì)率水平，黄(huáng)金(jīn)品(pǐn)类零售毛利率10％-20％不等，钻石(shí)镶(xiāng)嵌(qiàn)类可达到(dào)60％左右的高毛利率水平，产业链附加值高，相关企(qǐ)业通过强势的渠道(dào)建(jiàn)设以(yǐ)提高(gāo)市(shì)场份(fèn)额，可(kě)以获得更加优化(huà)的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争(zhēng)格局(jú)的角(jiǎo)度来看，截至2022年，中国金银珠宝行业市占率前十的集团中，除了瑞士历(lì)峰(fēng)集团、路易·威登集团外其(qí)余8个均为国产品牌集(jí)团。中国金银珠宝行业头部公司周(zhōu)大福、老凤祥、豫园股份在(zài)2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％十公分有多长 10厘米就是10公分吗g>，2017年以来行业内的CR10不(bù)断提升，于2021年超过(guò)了30％。

　　据(jù)财(cái)联社不完(wán)全统计，相关上(shàng)市公司包括(kuò)萃华珠宝、曼卡龙(lóng)、菜百股份、潮宏基、老(lǎo)凤祥和周大生(shēng)等，具体情况如下：