金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日(rì)本股市(shì)竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚(shèn)至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股(gǔ)市主要(yào)股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃(kuì)以(yǐ)来的最高收盘(pán)价。今年以(yǐ)来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经挣扎但是最(zuì)终都黯淡收场，但(dàn)是似乎这次有(yǒu)点不一样的味道，“股神(shén)”巴菲特(tè)助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高(gāo)盛(shèng)摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘(yuán)政治(zhì)的变动使得日(rì)本股市(shì)变得微(wēi)妙起来(lái)。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可或(huò)缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数(shù)据显示，海外(wài)投资者对日本(běn)股票需求(qiú)稳健。根据日本(běn)交易(yì)所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合(hé)157亿美元）的(de)日本股票(piào)，为(wèi)2017年10月(yuè)以(yǐ)来最大规模的外(wài)国人(rén)净购(gòu)买量。不过，日本企业部门(mén)仍然是日本股(gǔ)票(piào)的(de)最大净(jìng)买家，年初至今(jīn)的买入量为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　当然(rán)这其(qí)中也包括在3年前(qián)就(jiù)“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露，其(qí)收购(gòu)了日本前五大贸易公司每(měi)家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露(lù)之后，巴菲特已3次(cì台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思)购(gòu)买并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦(wéi)目前在日本(běn)持有(yǒu)的股票(piào)比在(zài)美(měi)国以外任(rèn)何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日(rì)本五大商社，并暗示将进一步(bù)投(tóu)资日本股票。现年92岁(suì)高龄的他还在上个月罕见地亲自访(fǎng)问(wèn)日(rì)本。

　　对于为(wèi)何在这个(gè)时点，不断增持日本股票？在5月初(chū)巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投(tóu)资日(rì)本商社的决定其(qí)实(shí)非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们(men)可能和(hé)这五家(jiā)公司都(dōu)有过业务来往。从整体来看(kàn)，这些公司能够(gòu)支付不错的(de)分红，在(zài)某些情况下也会回购股(gǔ)票(piào)，我们也能很好地理解他(tā)们所拥(yōng)有的一大(dà)堆业(yè)务，同时我们还能通(tōng)过融资解决汇率风(fēng)险问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件(jiàn)事(shì)情一(yī)开始(shǐ)我(wǒ)都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行(xíng)的部分原因是为(wèi)了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董事长格雷(léi)格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴菲(fēi)特的接(jiē)班人），因为(wèi)接(jiē)下(xià)来(lái)双(shuāng)方可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三(sān)年布(bù)局的(de)巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还(hái)是老(lǎo)的辣(là)。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄(chāo)底日本

　　除(chú)了(le)巴菲(fēi)特，还有其(qí)他大(dà)佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世民拜(bài)访了日本首(shǒu)相(xiāng)岸田(tián)文雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒店(diàn)，此行(xíng)被外界普遍认为日(rì)本还蕴藏(cáng)着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团(tuán)最主(zhǔ)要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨(hēng)利·克(kè)拉维斯也在日本与投(tóu)资对象展(zhǎn)开(kāi)交流(liú)。

　　4月(yuè)初(chū)造(zào)访日(rì)本东(dōng)京(jīng)的还有美(měi)国对台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思冲基(jī)金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年早些时候(hòu)决定重新(xīn)在东京开设(shè)办(bàn)事处(chù)，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运营牌照。

    日本(běn)受益于地(dì)缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都在(zài)苦(kǔ)苦的填坑之中(zhōng)，如今似(shì)乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会上解释了抄底(dǐ)日本(běn)股市(shì)，但是“狡猾”的巴(bā)老(lǎo)爷子(zi)也有所保(bǎo)留。站在(zài)事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理(lǐ)解(jiě)的巴(bā)菲特对国(guó)际(jì)地缘政治的变(biàn)化也颇有(yǒu)研(yán)究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美贸易争端(duān)以来，国际(jì)地缘政治格局巨变。在新的地缘政治(zhì)格局下(xià)，日本(běn)在(zài)亚太格(gé)局中(zhōng)扮演了更加重要的角台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思色，同时(shí)日本在芯片等产业(yè)发展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这都(dōu)成为了边(biān)际上的(de)重要变量(liàng)。仔细观(guān)察(chá)日本的经济脉络，我们也会发(fā)现日本(běn)的设备(bèi)投资(zī)开始进入(rù)加速期，这背(bèi)后有产业自(zì)身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳(wěn)定(dìng)甚至略显僵化的(de)政治格(gé)局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的(de)巴菲特，一(yī)直(zhí)在等(děng)待出手的(de)时机。直到(dào)新(xīn)冠危机(jī)爆发，日本股市出现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲特终于等到了(le)被低估的日本资产，自(zì)此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大商社也(yě)用业绩证明自己的确被低估了(le)。据日经中文(wén)网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财(cái)报于5月9日全部(bù)出炉(lú)。5大商社(shè)的合(hé)计净(jìng)利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时(shí)间里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化，日本监管层的助(zhù)推也是一股不容忽(hū)视(shì)的(de)力(lì)量(liàng)。日本(běn)监(jiān)管层持续推(tuī)动企业经营能力的改(gǎi)善(shàn)和(hé)价值的修复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回报(bào)、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其(qí)是在今年3月底，东(dōng)京证券交(jiāo)易所为了改(gǎi)变大(dà)量个股股价(jià)跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于(yú)实现关注资金(jīn)成本和股价(jià)经(jīng)营(yíng)要求》要求上(shàng)市公司(sī)提(tí)高企业价值和(hé)资本效率从而提(tí)升股价后，日(rì)本(běn)股市开始掀起一(yī)波(bō)回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标(biāo)”的高盛也出(chū)来(lái)高(gāo)喊日本(běn)可能正(zhèng)接近十(shí)年一遇的牛市(shì)。至于日本(běn)股市(shì)未来将走(zǒu)向(xiàng)何方，一(yī)切将由时间给出(chū)答案吧。

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