财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市(shì)场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎(shèn)，不(bù)再对(duì)外提(tí)明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好做了(le)。”有基金公司人(rén)士(shì)向财联社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较前(qián)期(qī)明显萎缩，资金观望(wàng)的情(qíng)绪(xù)有所加(jiā)重(zhòng)。北(běi)向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连续7个(gè)交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑(yí)打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概念股持续低(dī)迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传(chuán)媒(méi)等多(duō)股跌停，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难(nán)日，纪念人类(lèi)第四次工(gōng)业革(gé)命进程中，人工智能(néng)行情(qíng)开启(qǐ)后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线(xiàn)中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没有形成全面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特(tè)估(gū)和(hé)新能源形成(chéng)了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于(yú)资金的(de)轮(lún)番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大(dà)主题“中特估”及人(rén)工(gōng)智能板块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的(de)推(tuī)出，且国内(nèi)经济(jì)温(wēn)和复(fù)苏(sū)背景下，权益市场整体行情预(yù)计将继续(xù)向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能(néng)将更加趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人(rén)工智能、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特估等(děng)板块均有阶(jiē)段性的相(xiāng)对收(shōu)益(yì)；而长期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大(dà)金融等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面预期(qī)修复的改善(shàn)，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工(gōng)智能等(děng)产业趋势变(biàn)化的(de)影响下出现(xiàn)了连(lián)续(xù)大涨。而低估值高(gāo)股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到(dào)年内(nèi)最高(gāo)点(diǎn)，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关(guān)基金年内(nèi)也短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳水让追高(gāo)的投资者体(tǐ)验非常差，市(shì)场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回(huí)到(dào)基金收益(yì)率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最高收益(yì)率已经回(huí)撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基金，集中在(zài)动漫(màn)游(yóu)戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧(huì)生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲)涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基(jī)本面、还是估值，新(xīn)能(néng)源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率来(lái)看，排名(míng)靠(kào)前的(de)均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势(shì)和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ET抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲F与(yǔ)国投瑞银先进制造(zào)之(zhī)间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募基(jī)金(jīn)交流(liú)的纪要在市场上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的(de)说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的(de)整体观点是大概率市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个(gè)布(bù)局的好阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投资者需(xū)要(yào)多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特估(gū)与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的(de)风险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来(lái)的(de)是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内(nèi)服务业和(hé)消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复(fù)的基础仍需(xū)继(jì)续巩(gǒng)固。货币(bì)政策依然延续前期(qī)稳(wěn)健偏(piān)宽松的基调(diào)，流动性也(yě)维持(chí)合(hé)理(lǐ)充(chōng)裕的态(tài)势。当前(qián)市场对央行后(hòu)续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的(de)概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士(shì)表示(shì)不必(bì)过分悲(bēi)观(guān)，随着股指交(jiāo)割日(rì)临(lín)近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈(liè)一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方向(xiàng)。边走边(biān)看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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