今年以来基金代销机(jī)构被基(jī)金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布与基金代销机(jī)构(gòu)解约(yuē)的公告。截(jié)至6月1日(rì)，今年(nián)以来已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构(gòu)类型(xíng)看(kàn)，中小(xiǎo)型独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)居多，此外，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)动(dòng)或被动(dòng)注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基金公司(sī)与基金销售机构之(zhī)间的(de)合(hé)作本(běn)就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质(zhì)量(liàng)发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机构也是(shì)降本增效的主(zhǔ)流选择。未(wèi)来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下(xià)基(jī)金的相关销售(shòu)业务(wù)。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以(yǐ)及(jí)海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布(bù)公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理销售公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛(shèng)基(jī)金正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算也发(fā)布(bù)公(gōng)告称(chēng)，与(yǔ)方德保(bǎo)险代理(lǐ)有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金。自公(gōng)告之日起，上述(shù)公司不再办理(lǐ)本(běn)公司旗下(xià)基金的(de)开户、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎回业务(wù)，直至(zhì)所有客户(hù)赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基(jī)金新增(zēng)与(yǔ)民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金公司(sī)终止了合计17家(jiā)独立基(jī)金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括(kuò)1家保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计6家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金(jīn)公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关系的基金公司(sī)最多，年内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解除合作关(guān)系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和(hé)基金代(dài)销机(jī)构解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约(yuē)的基(jī)金(jīn)销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公(gōng)募基(jī)金公司对于代销机构的选择(zé)标准(zhǔn)也在(zài)提高(gāo)。在高质量(liàng)发(fā)展背(bèi)景下(xià)，严(yán)格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基(jī)金(jīn)公司(sī)内部人员表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构(gòu)的合作(zuò)，无非是以下三(sān)种情况(kuàng)：一是基金销量一直得(dé)不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二(èr)是受到监(jiān)管处(chù)罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这(zhè)样终止过一轮，理由无(wú)非(fēi)就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销(xiāo)售困(kùn)难也加速了(le)对尾(wěi)部销售机构的淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合作(zuò)机(jī)构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事(shì)总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示，基(jī)金公司终(zhōng)止与代(dài)销机构(gòu)的合作，通常是基金代销(xiāo)机(jī)构销售能力较弱，且(qiě)又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合(hé)作是市场(chǎng)化(huà)的，要(yào)考虑(lǜ)维(wéi)护成(chéng)本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身(shēn)的发展状况有选择(zé)的与基金代(dài)销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公募公司(sī)渠道(dào)负(fù)责(zé)人透露(lù)，其所在公司(sī)选(xuǎn)择(zé)基金销售(shòu)公司(sī)，有一套完整(zhěng)的(de)基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售(shòu)保有规(guī)模、机(jī)构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公(gōng)司合作等都是(shì)考核的要素(sù)，其中，要(yào)求其公(gōng)募(mù)基金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接(jiē)系统，每年(nián)要付(fù)出系(xì)正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算统维护成本，很多(duō)销售公(gōng)司(sī)一(yī)年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基金公(gōng)司希望能(néng)有销售能力(lì)强的机构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第(dì)三(sān)方基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋(fù)来(lái)说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠道方面(miàn)基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部(bù)为抓手，对权益类产品服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀，也是(shì)不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应依然是基金销售(shòu)行业所面临的重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公募基金销售保有量(liàng)数(shù)据显示，一季度(dù)，三方机构(gòu)销售(shòu)增(zēng)长最为(wèi)明显，互联网流量优(yōu)势(shì)继(jì)续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这(zhè)21家中排在末(mò)位(wèi)的(de)泛华普益基金销售有限公(g正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算ōng)司，其非货币(bì)市场公(gōng)募基金(jīn)保有规(guī)模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十分明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独立(lì)基(jī)金销售机构保(bǎo)有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市(shì)场473家基(jī)金代销机构中，目前(qián)共(gòng)有26家基(jī)金销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也(yě)有111家基金销售(shòu)机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据证监会网站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)向中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员(yuán)会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据(jù)《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资(zī)基金销售机构监督管理办(bàn)法》等有(yǒu)关规定(dìng)，中(zhōng)国证(zhèng)券监督(dū)管(guǎn)理委员会决(jué)定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是(shì)在(zài)4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售服务有限(xiàn)公(gōng)司(sī)公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的公示(shì)。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售(shòu)也是目前第一家主动注销基金销售(shòu)牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有不(bù)少基金代销机构(gòu)由于(yú)经营(yíng)困(kùn)难等原(yuán)因，主动注销基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞争行业(yè)。比如河(hé)南(nán)安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等(děng)多(duō)家机构(gòu)都选(xuǎn)择主动注销基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富财富基(jī)金销售(shòu)牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财富(fù)、财路基(jī)金、大(dà)泰金石基金等第三(sān)方代销机构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态(tài)势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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