北交所(suǒ)开市至今一年半，公募基金投资北交所步伐不断(duàn)推进，除了(le)推出北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金、北交所主题(tí)基金、“专精特(tè)新”主题(tí)基金外，存量(liàng)产(chǎn)品也加大北交所布(bù)局力度，今年更有新基(jī)金密集公告可投北交所股票。

　　多家(jiā)公募机构及人士表示，随(suí)着北证50指数推出，北交所活跃(yuè)度抬升，部分公芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好司表现良好，叠(dié)加较低的估值(zhí)水平，公(gōng)募基金等(děng)专业投(tóu)资者积(jī)极挖掘北交所(suǒ)投资(zī)机(jī)遇，投向北(běi)交所(suǒ)的意愿也(yě)在(zài)增加。从(cóng)长期投资的角度(dù)看(kàn)，北(běi)交所股票处于投资相(xiāng)对(duì)早期阶(jiē)段，更具成长空(kōng)间，符合“专(zhuān)精特(tè)新”属性的隐形冠(guān)军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期投资价值受(shòu)到公募资金的青睐。

　　新基金(jīn)公告可投北交所

　　专业机构(gòu)挖掘北交所投资(zī)机会(huì)

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，今年以来累计有申万(wàn)菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心质混合(hé)、中庚港股(gǔ)通(tōng)价值18个月等十(shí)多(duō)只次新基金公告可投资于北京证券交易所上(shàng)市股票，并(bìng)揭(jiē)示了相关(guān)风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等(děng)多(duō)家(jiā)基金公司也(yě)发布公告称，北交所上市(shì)股票是国内依(yī)法(fǎ)发行上(shàng)市的股票，属于基金(jīn)法(fǎ)规(guī)定的“上市交(jiāo)易的(de)股票”。在遵守基金(jīn)合(hé)同所规定的投资(zī)目(mù)标、投资策略、投资(zī)范围、资产配置比例、风险收(shōu)益特(tè)征(zhēng)和相关风险(xiǎn)控制指标等前(qián)提下，公司旗下(xià)基金可参与(yǔ)北交所股票的投资。旗下(xià)新(xīn)增基金如(rú)果符合基金合同(tóng)的有关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及(jí)上(shàng)述现象，中信(xìn)建投(tóu)基(jī)金(jīn)相(xiāng)关投研人士表示，公募新基金之所以密集(jí)公(gōng)告可投(tóu)北交(jiāo)所，一方(fāng)面表明专业投(tóu)资机构(gòu)敏(mǐn)锐地(dì)发现了(le)北交所相(xiāng)关股票潜(qián)在的投资(zī)机(jī)会，开始加大布局(jú)力度；另(lìng)一(yī)方面，北交所上市(shì)公司(sī)是(shì)除沪深两市以外国内最优质公司(sī)的代表，许(xǔ)多标(biāo)的当(dāng)前估值水平偏低，具备(bèi)投(tóu)资(zī)价(jià)值(zhí)。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)也(yě)认为，一方面从持(chí)仓数量(liàng)和持股总量的角度来看，公募参与北(běi)交所(suǒ)意(yì)愿在持续(xù)增加。另(lìng)一方面，相较于上证、深证，北交所上市(shì)公司数量(liàng)、总体规模较(jiào)小，流动性(xìng)较(jiào)弱，去年11月(yuè)北(běi)交所推出北(běi)证50指数以来，被动(dòng)资金的加入使得整个板块的成交变(biàn)得更(gèng)加活跃，同时(shí)，部分公司的良(liáng)好表(biǎo)现也(yě)使(shǐ)得越来越多投资(zī)者关注到北交所(suǒ)，自然也(yě)引来(lái)更多(duō)资(zī)金的关注(zhù)。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表示，公募基金的配置意愿(yuàn)，主要取决(jué)于北交所(suǒ)市(shì)场的赚钱效应(yīng)、可投标的(de)稀缺性以及专(zhuān)精特新(xīn)领域的(de)景(jǐng)气(qì)度。而(ér)近期北交所市(shì)场(chǎng)出现积极信号：2022年年报中，多只公募基金产(chǎn)品出现在(zài)北交所(suǒ)公司前十大股东名单中；北(běi)交所较大规模公司去年(nián)业绩涨势良好，今年一季(jì)度(dù)盈利表现继续向好；次新基金在北(běi)交所的持股集中(zhōng)度高。“预计(jì)随着(zhe)后续市场(chǎng)流动性的改(gǎi)善和创新型中小企业(yè)的高速成长，北交所投(tóu)资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约(yuē)，初步(bù)“试水”北交所市(shì)场的公募基(jī)金，在投资比例、策略上也存(cún)在差异，但未(wèi)来(lái)会加大对北交所市(shì)场的研究和投资。

　　鑫元基(jī)金表(biǎo)示(shì)，结合北交所的战略定位和上市公(gōng)司“小而美”的(de)特(tè)征(zhēng)，预计次新基金(jīn)投资(zī)将深入细分产(chǎn)业(yè)链的研究，挖掘(jué)市场(chǎng)前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业(yè)绩确(què)定性强的(de)个股机(jī)会。同时(shí)，也可根据(jù)主板(bǎn)上一些(xiē)成长(zhǎng)赛道的(de)公司估值水平，在北交所中进行映射，选(xuǎn)择估值水平(píng)显著偏(piān)低的(de)公司(sī)进行投资。在组合配置(zhì)上，力求均(jūn)衡和风(fēng)险分散，降低中小企业经(jīng)营波动(dòng)大的风险。此外，北(běi)交所相关基金也会积极(jí)参(cān)与转板(bǎn)、新股发行等投(tóu)资机会。

　　中信(xìn)建投基金上述投(tóu)研人士也称(chēng)，我们(men)高度重(zhòng)视北交所投资(zī)机会，目前有一只北交(jiāo)所主题基金，未来一方面会根据市场(chǎng)情况，择(zé)机发行更多以(yǐ)北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)为主要投资(zī)范围的基金产品，另一方面，不排除将(jiāng)存(cún)量基(jī)金产(chǎn)品的投(tóu)资范围扩(kuò)大至(zhì)北交所股票，同时会增加研究(jiū)团队(duì)拓展对北(běi)交(jiāo)所股票的(de)研究深度和广度。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿(yì)元(yuán)

　　持有数量达历史(shǐ)最高

　　从公募持仓(cāng)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票总市值情(qíng)况看，截至2022年底(dǐ)，全市(shì)场公募基金持有北(běi)交所芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好个(gè)股(gǔ)数量82只，达到历史(shǐ)最高水平；持(chí)股(gǔ)总量2.44亿股(gǔ)，半年(nián)增(zēng)长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半年(nián)下降了(le)36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日(rì)开市以来(lái)，公募(mù)投资北交(jiāo)所总市值总体呈现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所开板初期上市公司(sī)中，与新(xīn)能源行业(yè)相关的(de)个股市值占(zhàn)比(bǐ)较高，而去年下半年新能源行业整(zhěng)体回调幅度较大，带(dài)动投资北交所(suǒ)市(shì)值有所回(huí)落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从(cóng)今年(nián)年初看(kàn)，北(běi)证50指数一度出现快速上(shàng)涨势头，2月份以来(lái)震荡下行，目前年(nián)内收(shōu)跌-0.23％。不(bù)过，从(cóng)长期(qī)投资的角度看(kàn)，北交所的(de)投(tóu)资价值仍然受到公募(mù)资(zī)金(jīn)的青睐。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金表示，北交所当下呈现(xiàn)的(de)特征(zhēng)类似于(yú)一级(jí)半的市场，即投资(zī)阶段相比一级市场（股权投资）更加成熟(shú)，但(dàn)对比上证(zhèng)、深证的大(dà)多数公司而言又相(xiāng)对(duì)早期，可投(tóu)资标的规模也相对更小；但从长(zhǎng)期投资的角度来说，这也意味着更大的成长空间和收益(yì)率预期，故(gù)我们(men)认为北交所具备(bèi)良好的长期投资价值。

　　具(jù)体(tǐ)落(luò)实在投(tóu)资层面，景(jǐng)顺(shùn)长城基金表示，我(wǒ)们对(duì)于具体(tǐ)行业没有(yǒu)明确的偏好，但是整体还是比较看好细(xì)分行(xíng)业的(de)、符合“专(zhuān)精特(tè)新(xīn)”属性的(de)隐形(xíng)冠军：这些公司虽(suī)然普遍规(guī)模较(jiào)小、受到的关注(zhù)度可能(néng)不(bù)高，但在其所属行业中(zhōng)拥有较强(qiáng)的竞(jìng)争力，在研发(fā)投入的强度上、成长性(xìng)指标上，也不弱于(yú)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)、科创板的(de)上市公司，而且由于市值(zhí)较小(xiǎo)，可能反而拥有更大的成(chéng)长空间(jiān)。

　　鑫元基金也(yě)表示(shì)，从中长期视角(jiǎo)看，随(suí)着北交所交易制度的不(bù)断完善、已上(shàng)市企业(yè)的投资(zī芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好)价值不断明确(què)，以及场内流动(dòng)性不断提升，势必(bì)会吸引(yǐn)更多优秀的企业、活跃的资金(jīn)流入(rù)。北(běi)证50指数估值有向上修复的空(kōng)间，当(dāng)前配置(zhì)的性(xìng)价比较(jiào)高(gāo)，胜率和赔(péi)率都(dōu)非常具备吸(xī)引力。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠(dié)加2023年下半年打开的降息窗口，鑫(xīn)元(yuán)基金将重点关注成长赛道，尤(yóu)其是具有(yǒu)专(zhuān)精特新特性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可重(zhòng)点关注具有高(gāo)成(chéng)长性、国产化逻辑强的优质产业链。更(gèng)多(duō)的阿尔法收益可(kě)能聚焦(jiāo)在科技(jì)和制(zhì)造两(liǎng)大赛道，包(bāo)括汽车、半(bàn)导体、碳中和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建投基金相(xiāng)关(guān)投研人士也称，北交所有一大批(pī)优秀的(de)创(chuàng)新型(xíng)中小企业，借国家政策支持的东风(fēng)和企业自身的(de)努力，我们(men)相信会有相当体量的企业成长成为大型企(qǐ)业(yè)，这个成(chéng)长的过程会给投资者带来丰厚回报，因此(cǐ)我们认(rèn)为(wèi)北交所具备长期投资价值。“具体细分而(ér)言(yán)，我们(men)更加看好电力设备、机械设(shè)备、医(yī)药(yào)生物等三个(gè)领域。”

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