今年(nián)1月，美国政府债(zhài)务余额(é)又(yòu)一次触及法定(dìng)上限，这标志(zhì)着美国再度陷入债务(wù)违约(yuē)的(de)风险之中。

　　美(měi)国财政部长耶伦已经多次警告称，如果(guǒ)国会不尽早采取行动暂停或(huò)提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)，美国(guó)政府(fǔ)最早可能6月1日出现(xiàn)债务违约——而这(zhè)将对全球经济和金(jīn)融产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美国面临(lín)债务违(wéi)约风险、两党就提高债务上限进(jìn)行争斗，这(zhè)些画面在近些(xiē)年(nián)似乎(hū)频频上演。那么(me)，引发这一危机的根本——美国债(zhài)务和债(zhài)务上限究竟是怎(zěn)么(me)回事？美(měi)国债(zhài)务为何不断滚雪(xuě)球般扩大？美国又为何要人为(wèi)地给债务设定上(shàng)限？

　　美国债务(wù)为何不断逼近上限？

　　要讨论(lùn)债务上限，我们(men)需(xū)要先了解美国(guó)政府的债务从何而来，以及其为(wèi)何频频逼近上限(xiàn)。

　　自18世纪以来(lái)，美国政(zhèng)府(fǔ)在(zài)绝大部分时(shí)期都(dōu)处于财政赤字(zì)状态，即政府(fǔ)支出在多数总统任期内(nèi)都(dōu)高于其财(cái)政收入。因此，美国政府举债成(chéng)了惯例(lì)，而(ér)政府债(zhài)务规(guī)模(mó)也一直(zhí)随(suí)着政府赤字(zì)的(de)规模而增长。

　　美国政(zhèng)府债务(wù)在近(jìn)年疯狂飙(biāo)升

　　近年来，美国债务规模更(gèng)是大幅增长。这一方面是由(yóu)于新(xīn)冠疫情以(yǐ)及阿富汗(hàn)、伊(yī)拉克战争使得(dé)美国政府背负了(le)庞(páng)大支出(chū)压(yā)力，另一方(fāng)面，还(hái)因为美国人口老龄(líng)化导致政府(fǔ)医疗支出不断上升，拜登政府推出的大规模基建政(zhèng)策1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语(cè)导致财政支出(chū)大增等。

　　与(yǔ)此同时，美国政府的(de)税收(shōu)收入并没有跟(gēn)上支出(chū)的步(bù)伐，尤其是在(zài)小布什政府和特朗(lǎng)普政府(fǔ)批准(zhǔn)了减税(shuì)政(zhèng)策之后(hòu)，税(shuì)收压力(lì)更是与(yǔ)日(rì)俱(jù)增(zēng)。

　　在收入和支出(chū)此(cǐ)消(xiāo)彼长的双重压力(lì)下，美国的赤字规模(mó)近年(nián)来如滚雪球一般扩(kuò)大，债务规模也(yě)就因(yīn)此(cǐ)不断攀升，在近年来(lái)频(pín)频逼近债务(wù)上(shàng)限也就不足为奇了。

　　美国政府债(zhài)务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债(zhài)务(wù)为何会(huì)有上(shàng)限？

　　而美国政府(fǔ)债务上限的出现，则(zé)最早(zǎo)可以(yǐ)追(zhuī)溯到上世纪(jì)初的第一次世(shì)界大战。

　　在一战之前(qián)，美国并没有明确的(de)“债务上限”，那时候(hòu)只要白宫(gōng)要发债借钱，美国国会基本(běn)照单全(quán)批(pī)。

　　但在1917年(nián)，由于(yú)一(yī)战使得美国政府开(kāi)支愈(yù)繁，债务(wù)规模越来越大，引发部分美国议员提出的反对(duì)（也有一些议员是(shì)为了反对美国参战），美国国会便通过《第(dì)二(èr)自由债券(quàn)法案》，首次(cì)对联邦(bāng)债务进行限额规定，以此来限(xiàn)制政府发债的规模。

　　1939年(nián)，由于预计美国将加入第二次世界大战，美(měi)国国会通过《公共债(zhài)务(wù)法案》，实(shí)质上正式确立了对(duì)美国政(zhèng)府债务总额的限(xiàn)制。随后，美国国会又(yòu)对其进行了(le)修订，以更改上(shàng)限金额。从此(cǐ)，提(tí)高债(zhài)务上限就或多(duō)或少地成(chéng)为了国(guó)会的惯例(lì)。

　　在(zài)历史上，美国(guó)债(zhài)务上限总共提高了100多(duō)次。尤其是自1960年以来，美国(guó)两党已经提高了78次债务上限(xiàn)，平均每9个月就会提高一次——其中共(gòng)和党总统执(zhí)政期间曾(céng)提高49次，民主党总(zǒng)统(tǒng)执政期间共(gòng)提高29次。

　　进入21世纪以(yǐ)来，美国债务(wù)上限的上(shàng)调幅度进一步(bù)加大，在最近几(jǐ)届总统(tǒng)任期内更是如(rú)此：在奥巴马任期内，美国最新债(zhài)务(wù)上限为18万亿美(měi)元(yuán)（2015年(nián)），到了特朗普任内，这个数字(zì)提高至22万(wàn)亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在新冠疫情期(qī)间，美国(guó)国会暂(zàn)停了债务(wù)上限，以暂时取消(xiāo)美国政府的支出限制，这导致美(měi)国政府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国(guó)近(jìn)几届政府(fǔ)大幅上(shàng)调债务上限

　　直到(dào)2021年(nián)，美国国会(huì)最(zuì)新(xīn)一次提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，美国债务上限已经提高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务上限(xiàn)115亿美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为(wèi)什么美国(guó)不能(néng)取消债务上限？

　　本质上来说，“债(zhài)务上(shàng)限”是(shì)美国(guó)国会(huì)为(wèi)联邦(bāng)政(zhèng)府设定的(de)举债(zhài)的最高额(é)度(dù)，一旦(dàn)触及这条“红线”，意味(wèi)着美国(guó)财(cái)政部借款授权用(yòng)尽，除非国会调高债务上限，否则(zé)白(bái)宫无权继续(xù)举债。

　　那么(me)，也许有(yǒu)人会(huì)疑惑，美国政府为(wèi)什么要“自(zì)我限制(zhì)”，不能(néng)直接取消(xiāo)掉债务上限(xiàn)呢(ne)？

　　的确，债务上限会对美国政府造(zào)成限制，使(shǐ)其不能随心所以的举债，但从理论上来说，这(zhè)一限制也同时对(duì)其美国政府的债(zhài)务信(xìn)用提供了保证。

　　这(zhè)是因为，美国作(zuò)为(wèi)手握美元霸权的超级大国，本身并不受到发行(xíng)美钞的(de)外(wài)在约束。如果美国政府(fǔ)开(kāi)支无度、过度举债，将会导致美元贬值、通胀失控，那(nà)么其债权(quán)信(xìn)用将(jiāng)受到(dào)损害，原有(yǒu)债权人权益也会遭受(shòu)稀释(shì)。

　　因此，只有通过“债(zhài)务上限”这一内控举措，才能维(wéi)持美(měi)国(guó)政府(fǔ)的偿付(fù)信用，保(bǎo)证(zhèng)美元霸权地位。换(huàn)句话来说，“债务(wù)上(shàng)限”理(lǐ)论上也(yě)相当(dāng)于(yú)是美(měi)方对(duì)债权人的一种(zhǒng)信用(yòng)宣(xuān)示(shì)。

　　中(zhōng)国和日(rì)本是美(měi)国债券(quàn)的(de)最大海外“债(zhài)主”

　　为什么(me)这次债务上(shàng)限难以提高了？

　　那么，在过(guò)去被频频上调的美国债务上限(xiàn)，为什么在(zài)现在会(huì)陷(xiàn)入无(wú)法上调的僵局呢？

　　按照规定，美国(guó)政府想要提高美国债务上限，往(wǎng)往(wǎng)需(xū)要美国国会两(liǎng)院(yuàn)的通过。在此前(qián)的历史中，提高债务上限(xiàn)在国会中绝大多数时候类似于一(yī)个“走过(guò)场(chǎng)”的(de)周期性任务，两党(dǎng)并(bìng)不会对此进行过于(yú)激烈(liè)的博(bó)弈。

　　但近年来，随着(zhe)美国党派分歧(qí)不断扩大，债务上限(xiàn)问题(tí)逐(zhú)步沦为两党的政治武器，被在野(yě)党用作了与执政党讨价还价的(de)砝(fá)码。尤其(qí)是(shì)在(zài)当(dāng)下美国两党分(fēn)别占据两(liǎng)院多数席位的分裂背景下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前(qián)，美国民主党占据参(cān)议院多(duō)数，而共和党(dǎng)占(zhàn)据众议院多(duō)数。拜(bài)登要想(xiǎng)提(tí)高债务上限(xiàn)，就需要和国会共和党人达成(chéng)一致。

　　然而，共和党人正试图利(lì)用债务上限的(de)最后期限，向拜登总统施压，要求他先同意削减开支，再(zài)谈提(tí)高债(zhài)务(wù)上限。而民主党(dǎng)人坚(jiān)持不愿让步，认为应(yīng)无条件提高(gāo)债务上限，这就导致了当下的僵(jiāng)局。

　　拜登已经预定于美东(dōng)时间周二（5月(yuè)16日(rì)）再(zài)度与国会领导人会面，讨论提高美(měi)国债务上限的计划。

　　但值得(dé)注意的(de)是(shì)，如果拜登和国会(huì)领(lǐng)袖们在周二仍无1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语法取得突破性(xìng)进展，这场危机恐怕真就要无限逼近债务(wù)违(wéi)约的“X日”了——因为拜登已经计划(huà)于(yú)本周三(sān)前往日本参加G7领导人峰会(huì)，并(bìng)将在周末访问巴布亚新几内(nèi)亚(yà)，并举(jǔ)行美(měi)国-大洋洲国家峰会，这意味(wèi)着接(jiē)下(xià)来留给拜登(dēng)和两党领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机(jī)将再(zài)次上演

　　事实上，十(shí)多年前，美国也曾上演过类(lèi)似局面。

　　2011年，美国也(yě)曾面临类似严峻的违(wéi)约(yuē)风险：时任美(měi)国(guó)总统奥巴马和众议(yì)院(yuàn)共和党人在谈(tán)判最(zuì)后一(yī)刻，才就债务上限达(dá)成协(xié)议，勉强避免了一场债(zhài)务违约灾(zāi)难。奥巴马(mǎ)及民主党(dǎng)在最后关头妥协，同意在十年内削(xuē)减9000亿美元的财(cái)政支出。

　　但在当时，即便没有真正违约而仅仅(jǐn)是逼近违约，这一紧张局(jú)势也引发了全球资本(běn)市场剧烈(liè)波(bō)动，美股(gǔ)一(yī)度大跌，并直接导致(zhì)标准普(pǔ)尔首次下调美(měi)国(guó)的主权(quán)信用(yòng)评级(jí)。这使得美国(guó)面临更高(gāo)的借贷成(chéng)本——美国第二年的借贷成(chéng)本(běn)上升了(le)13亿美元，并在之后数年继续上涨，基本上抵消(xiāo)了当时(shí)两党谈判中的一(yī)些成本削减(jiǎn)措施。

　　对(duì)一(yī)些经济(jì)学家(jiā)来说，上述的市场动荡也只(zhǐ)是短(duǎn)期影响。而更重要的是，从长期(qī)来看，财政支出削(xuē)减意味着美国(guó)多年的预(yù)算紧(jǐn)缩，这(zhè)可能会产生更严重的长(zhǎng)期(qī)影响——比如拖(tuō)累美国的经济(jì)复苏。

　　美国左翼(yì)智库经济政策研究所首(shǒu)席经济(jì)学家(jiā)乔(qiáo)希·比(bǐ)文(wén)斯(sī)在回(huí)顾(gù)2011年债(zhài)务(wù)危(wēi)机时表示(shì)：

　　“在实施这些削(xuē)减措施时(shí)，我们仍处(chù)于相当低迷的经济(jì)中(zhōng)，并且正处(chù)于(yú)从大衰退中(zhōng)复(fù)苏的阶段。他们只是让复(fù)苏持续的时(shí)间远远超过了应(yīng)有的(de)时间(jiān)……在接(jiē)下来的(de)六七年(nián)里，美国政府没有提(tí)供真正有价值的(de)公(gōng)共产(chǎn)品和服务，因为它们（财政支出）被(bèi)大幅削减。”

　　而如今这(zhè)场债务上限危机，也被(bèi)许(xǔ)多(duō)人看(kàn)作2011 年债(zhài)务上限(xiàn)危机的翻版：美国国会面临类似的分裂局面，美国经济(jì)也正处于类似的衰(shuāi)退(tuì)环境之中。即(jí)便美(měi)国两党能够重演2011年的(de)戏(xì)码，在最(zuì)后关(guān)头提高(gāo)债务上限，由此带来的短期市场(chǎng)动荡和长期经济损害，恐怕(pà)也将再(zài)次重演(yǎn)。

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