公募(mù)基金一季报募集披(pī)露(lù)。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基(jī)金(jīn)一季报进(jìn)入密集(jí)披露期，顶流基金(jīn)经理调(diào)仓路径和投资思(sī)路也随之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖(jiào)，减持香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基(jī)金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的(de)长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年(nián)持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度(dù)成为主动(dòng)权(quán)益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末(m中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗ò)保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季(jì)度张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了(le)调整(zhěng)，增(zēng)加了消(xiāo)费等(děng)行业(yè)的配置，降低了(le)金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管的(de)4只基金(jīn)在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基(jī)金(jīn)规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基金份额净值增(zēng)长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股分别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油(yóu)大(dà)幅(fú)加仓(cāng)，使其(qí)进(jìn)入了(le)易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行(xíng)了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持(chí)五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来(lái)看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤在(zài)一季(jì)报(bào)中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商业模(mó)式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本面价值投资很吸(xī)引人(rén)的(de)一点是(shì)，投(tóu)资者可以用很长一段(duàn)时间(jiān)来充(chōng)分(fēn)观察公(gōng)司(sī)的发展，等(děng)到它们用事实证明自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买(mǎi)入也(yě)不迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一在于可积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积(jī)累(lèi)的重要(yào)性(xìng)可能并不(bù)显著。但如果将投资贯穿(chuān)一(yī)生(shēng)，并将长期(qī)复合(hé)回报作为终级目标，可积累性(xìng)就是(shì)这(zhè)一目标的最重要(yào)保障，选择一条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会(huì)

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基(jī)金经理刘彦春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报(bào)告期内(nèi)所(suǒ)管基(jī)金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最(zuì)大(dà)的基(jī)金(jī中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗n)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长一季(jì)度A类(lèi)和C类份额净值增长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺(shùn)长城新兴成长保(bǎo)持高(gāo)仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)景顺长城新兴成(chéng)长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季(jì)度加仓古井贡酒、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀(zhàng)下行仍将是今年(nián)主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需要一个过程，特别是居民和(hé)中小企业(yè)，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐(zhú)步正常化，居民(mín)消费(fèi)信心回升、超额储蓄下降(jiàn中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗g)是必然事件，消费今年(nián)大概(gài)率超预期回升。就近期公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在重回正轨的路上(shàng)。除了继续关注整个经(jīng)济(jì)体发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业(yè)层面。可(kě)以看到很多公司在(zài)过(guò)去几年始终(zhōng)做正确(què)的事，经营效率(lǜ)提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数(shù)据(jù)，多看看(kàn)微观企业变(biàn)化可以让内心更加平(píng)静。我们对全年股票(piào)市场有(yǒu)信心，未来将继续保(bǎo)持合同约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能(néng)相关产(chǎn)业链

　　一(yī)季度末，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金(jīn)份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)度末保(bǎo)持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票(piào)仓位达92.47％，该基(jī)金前(qián)十大重仓(cāng)股分别(bié)为三(sān)安光电、海康威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起科(kē)技(jì)、韵达股(gǔ)份(fèn)、万(wàn)华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓海康(kāng)威视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使这(zhè)两(liǎng)只股票进(jìn)入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴(xīng)全合(hé)润一季报中指出，今年(nián)一季度(dù)疫情对经济的(de)影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长政策(cè)落实(shí)与全(quán)球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期改善推动资(zī)本市场风险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采(cǎi)取了对应措(cuò)施，接管相关(guān)银(yín)行，市场情绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化(huà)更(gèng)明(míng)显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估’、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅(fú)度(dù)上涨(zhǎng)。该(gāi)基(jī)金(jīn)报告期内对人工(gōng)智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好(hǎo)投(tóu)资(zī)性价比的优(yōu)秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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