金融界5月22日消息(xī) 日本股市走出了泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的阴霾，再创新高。

　　22日(rì)收(shōu)盘，日本(běn)股市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的最高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正(zhèng)接近十年(nián)一遇的牛市。

　　海外(wài)资金是不(bù)可或缺(quē)力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资(zī)金是不可或缺的(de)力量(liàng)。数据显示，海外(wài)投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合(hé)157亿美元）的(de)日(rì)本股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大规(guī)模(mó)的外国人(rén)净购买量。

　　不过(guò)，日本企业(yè)部门仍然(rán)是日本(běn)股票的最大(dà)净买家(jiā)，年初至今(jīn)的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲特(tè)成为(wèi)日(rì)本股市爆发导火索

　　尤其是股神(shén)巴菲特的出手，成为(wèi)日本股市(shì)爆(bào)发的(de)导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五大贸(mào)易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸(mào)易公司分别(bié)是伊(yī)藤忠商事、三菱(líng)商事(shì)、三(sān)井物产(chǎn)、住友(yǒu)商事和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并(bìng)扩大了(le)对日本五大商社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目(mù)前在日(rì)本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在(zài)美国以外任何(hé)其他国(guó)家都(dōu)多。今年早些时(shí)候，巴(bā)菲特增持(chí)了(le)日(rì)本(běn)五大商社，并暗示(shì)将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁(suì)的他还在(zài)上个月(yuè)罕(hǎn)见地访问日本(běn)。

　　在5月初(chū)巴菲特股(gǔ)东大(dà)会(huì)上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公(gōng)司能够支付(fù)不错的(de)分红，在某些(xiē)情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大(dà)堆业务，同时我们还(hái)能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问(wèn)题。所以(y突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么ǐ)我们就开始购买了(le)，甚至这件事(shì)情一(yī)开始我都没有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布(bù)局的巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大(dà突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么)家姜还是(shì)老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在(zài)紧锣密(mì)鼓的行动中。4月初造(zào)访日本东京的还(hái)有美国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在日(rì)本市(shì)场的运营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日本股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)（国际会计(jì)准则）于5月(yuè)9日全部出炉。日本5大商(shāng)社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，增至美国(guó)著名投资家沃伦·巴(bā)菲(fēi)特(tè)开始(shǐ)大量(liàng)持(chí)股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的(de)合计净利(lì)润在短短(duǎn)2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴菲特宣(xuān)布持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重仓的美国苹(píng)果和美(měi)国可口(kǒu)可乐股票的上(shàng)涨率(lǜ)。

　　2、地(dì)缘政治(zhì)格局的变(biàn)化

　　国泰君(jūn)安国际宏观在研报中(zhōng)指出在过去的三十年(nián)中，日本经历(lì)了漫长而(ér)痛苦(kǔ)的通缩，也被认为将会撤离世界舞台的(de)中心。但其并没(méi)有完全失(shī)去(qù)竞(jìng)争优势，与(yǔ)此同时，在国际格局(jú)大(dà)变化(huà)的背景下(xià)，日本经济的边际变化(huà)值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的地(dì)缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更(gèng)加重要的角色，同时(shí)日本在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了(le)边际(jì)上的重要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我们也会发现日本的(de)设备投资开始进入加速期，这背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的是，日本(běn)相(xiāng)对稳(wěn)定(dìng)甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全(quán)球动荡的大背(bèi)景下反(fǎn)而成为了“避风港(gǎng)”。与此(cǐ)同(tóng)时，劳动(dòng)力(lì)的下滑(huá)趋势固(gù)然不可避免，但良好(hǎo)的医疗(liáo)体(tǐ)系以及人(rén)工智能(néng)的(de)发展(zhǎn)，也意(yì)味着劳动力萎缩(suō)的(de)风险在一定程(chéng)度上出现了下(xià)降(jiàng)。

　　3、日(rì)本(běn)监管层的(de)推动

　　近年来，日本监(jiān)管层持续推动企业经营能力(lì)的改善和价(jià)值的修复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开回购成为改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券交易所为了(le)改变大量个股(gǔ)股(gǔ)价(jià)跌破净值的情况，发布《关于(yú)实现关注资金成本和(hé)股价经(jīng)营(yíng)要(yào)求》要求(qiú)上市(shì)公司(sī)提高企业价值和资本(běn)效率从而提升(shēng)股价(jià)后，日本股(gǔ)市开(kāi)始掀起(qǐ)一波回(huí)购热(rè)潮(cháo)。

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