北交所开市至(zhì)今(jīn)一年半，公募(mù)基金投资北交所步伐(fá)不断(duàn)推(tuī)进，除了推(tuī)出北证(zhèng)50指数基(jī)金、北交所(suǒ)主(zhǔ)题基金、“专精特(tè)新”主题基金(jīn)外，存(cún)量(liàng)产品也加大(dà)北(běi)交所布(bù)局力度，今年更有新基金密集公告可投(tóu)北交所股票。

　　多家(jiā)公(gōng)募机构及人(rén)士(shì)表示，随着北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出，北交(jiāo)所活跃(yuè)度(dù)抬升，部分(fēn)公司(sī)表(biǎo)现良好(hǎo)，叠加较低的估值水平，公(gōng)募基金等专业投资者积(jī)极挖掘(jué)北交所投资机遇，投向(xiàng)北交所的(de)意愿也(yě)在增加。从长期投资(zī)的角度(dù)看，北交所股票处于投资相(xiāng)对早(zǎo)期(qī)阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军和(hé)科技、制造(zào)等行(xíng)业(yè)，长(zhǎng)期投资(zī)价值受到公(gōng)募资金(jīn)的青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所投资(zī)机会

　　据(jù)记者统计，截至5月13日(rì)，今年以来(lái)累(lèi)计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华心质混合、中(zhōng)庚港(gǎng)股通价值18个月等十多(duō)只次(cì)新基金(jīn)公告(gào)可投(tóu)资于北京证券交易所上市股票(piào)，并揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金产(chǎn)品外(wài)，还有(yǒu)华商、中(zhōng)庚、睿远(yuǎn)、朱雀(què)基(jī)金等多家基金公司也发布公告称，北交所上市股票是国内依法发行(xíng)上市的股票，属于基(jī)金法规定(dìng)的“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规(guī)定的(de)投(tóu)资目标(biāo)、投资(zī)策略(lüè)、投资(zī)范围、资产(chǎn)配置比例、风险收益(yì)特(tè)征和相关风险控制(zhì)指(zhǐ)标等前(qián)提下，公司(sī)旗下基(jī)金可参与北交所股票的投资。旗下新增基金(jīn)如果符(fú)合(hé)基(jī)金合同的(de)有关规定，亦可(kě)投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关(空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗guān)投研(yán)人士(shì)表示，公募新基金(jīn)之所以(yǐ)密集公告(gào)可投北交(jiāo)所，一方面表(biǎo)明专业投资机构敏(mǐn)锐地(dì)发现了北(běi)交所相(xiāng)关股票潜在的投资机会，开(kāi)始(shǐ)加大(dà)布局力度；另一方面，北交所上市(shì)公(gōng)司是除沪(hù)深两市以外国内(nèi)最优质公(gōng)司的代表，许多标的当(dāng)前(qián)估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基(jī)金也认为，一方面从持仓数(shù)量和持股总量(liàng)的角度来看，公募(mù)参与北交所意愿(yuàn)在持(chí)续(xù)增加。另一(yī)方面，相较于上证(zhèng)、深(shēn)证，北交所上(shàng)市公司数量、总体(tǐ)规模较(jiào)小，流(liú)动(dòng)性较弱，去年11月(yuè)北交所推出(chū)北证50指数以(yǐ)来(lái)，被(bèi)动资金的加入使得整个板块的成交变得更(gèng)加活(huó)跃，同时(shí)，部分公司(sī)的良好表(biǎo)现(xiàn)也使得越来(lái)越多投资者关注到北(běi)交所，自然也(yě)引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公(gōng)募(mù)基金的配置意愿(yuàn)，主要(yào)取(qǔ)决于北交所市场的(de)赚钱效应、可(kě)投标的稀缺性以及专精特新领域的景气度。而近期北交所市(shì)场出现积极信号：2022年年报中(zhōng)，多只公募(mù)基金产品出现(xiàn)在北交(jiāo)所公司前十(shí)大股东名(míng)单中；北交所较大规模公司去年业绩(jì)涨势良(liáng)好，今年(nián)一季度盈利(lì)表现继(jì)续向好；次新基金在北交所的持股集(jí)中度高。“预计随(suí)着后(hòu)续市场流(liú)动性的改(gǎi)善和(hé)创新型中小企业的高速成(chéng)长(zhǎng)，北交所投资有望实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市值小、流动性等制约，初步“试(shì)水”北交所市(shì)场的(de)公(gōng)募基金，在投资(zī)比例(lì)、策略(lüè)上也存在差异，但未来会加大对(duì)北交所(suǒ)市场(chǎng)的(de)研(yán)究和投(tóu)资(zī)。

　　鑫(xīn)元基金表(biǎo)示，结合(hé)北交所的战略定位和上(shàng)市公司“小而美”的特征，预(yù)计次新基(jī)金投(tóu)资(zī)将(jiāng)深入细分产业链的研究(jiū)，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的(de)个股(gǔ)机会。同时，也可(kě)根据主(zhǔ)板上一些成(chéng)长赛(sài)道的公司(sī)估值水(shuǐ)平，在北交(jiāo)所中进(jìn)行映射，选择估值(zhí)水平(píng)显(xiǎn)著偏低的公司进行投资。在组合配(pèi)置(zhì)上，力求均衡和风险分散(sàn)，降低中小企业经营(yíng)波动(dòng)大的(de)风险。此外，北交所相关基金也(yě)会积极参(cān)与转板、新(xīn)股发行等(děng)投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投(tóu)基金上述投(tóu)研人士(shì)也称，我(wǒ)们高度重视北交所投资机会，目前有一只(zhǐ)北交(jiāo)所主(zhǔ)题基金，未来一方面(miàn)会根据(jù)市场情况，择机发行(xíng)更多以北交所股票为主要(yào)投资范围的基(jī)金产(chǎn)品，另一方面，不(b空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗ù)排除将存量基金(jīn)产品的投(tóu)资范围扩大至北(běi)交所股票，同时会增(zēng)加研究(jiū)团(tuán)队(duì)拓展对(duì)北(běi)交所股票的研究(jiū)深度和广度。

　　持仓(cāng)总市值达(dá)43.2亿(yì)元(yuán)

　　持有(yǒu)数(shù)量达历史最高(gāo)

　　从公募持仓(cāng)北交所股(gǔ)票总市值(zhí)情况看(kàn)，截至2022年底，全市场公募基金持有北交所个股数量(liàng)82只，达到历史最高(gāo)水(shuǐ)平(píng)；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但(dàn)持仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公募投资北交(jiāo)所总市(shì)值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初(chū)期上市公司中，与新能(néng)源行业相关(guān)的(de)个股市值占比较高，而去年(nián)下半年新能(néng)源行业整体回调幅度较大，带动投(tóu)资北交所市值有所回(huí)落。”景顺长城基金(jīn)相关(guān)负(fù)责(zé)人称。

　　而从今年年初(chū)看，北(běi)证50指数(shù)一度出现(xiàn)快速上涨势头，2月(yuè)份(fèn)以(yǐ)来震荡(dàng)下(xià)行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的(de)投资价值(zhí)仍然受到(dào)公募资(zī)金(jīn)的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金(jīn)表示，北交(jiāo)所当下(xià)呈现的特征类似于一级半的市(shì)场(chǎng)，即投(tóu)资阶段相比一级市场（股权投资(zī)）更加成熟(shú)，但对比上证(zhèng)、深证的大(dà)多数公司而言又相对早期，可(kě)投资标的规(guī)模也相对更小；但从长(zhǎng)期投资的角度(dù)来说，这也意味(wèi)着(zhe)更大的成长空(kōng)间和收益率预期，故我们认为(wèi)北(běi)交(jiāo)所具(jù)备(bèi)良好的长期(qī)投资价值(zhí)。

　　具体落(luò)实(shí)在投(tóu)资层面，景顺长城基金表示，我们(men)对(duì)于具体行业没有明(míng)确的偏(piān)好，但(dàn)是整(zhěng)体还(hái)是比较看好细分(fēn)行业的、符(fú)合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠(guān)军(jūn)：这些公司虽然普遍规模(mó)较(jiào)小、受(shòu)到的关注(zhù)度可能不高(gāo)，但在其(qí)所属行业中拥有较强(qiáng)的竞(jìng)争(zhēng)力，在研发投入的强度上、成长性(xìng)指标(biāo)上，也不弱于创业板、科创板的上(shàng)市公司，而且由于市(shì)值较(jiào)小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表(biǎo)示，从中(zhōng)长期视角看(kàn)，随(suí)着(zhe)北交所交易制度的不(bù)断完(wán)善、已(yǐ)上市企业的投资价(jià)值不断(duàn)明(míng)确，以(yǐ)及场内(nèi)流(liú)动性(xìng)不(bù)断提(tí)升，势必会吸引更多优秀的企业(yè)、活跃的资金流入(rù)。北证(zhèng)50指(zhǐ)数估(gū)值有向上(shàng)修复(fù)的空间，当(dāng)前配置的(de)性价比较高(gāo)，胜率和(hé)赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前(qián)的北交(jiāo)所(suǒ)整体估值水平，叠(dié)加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元(yuán)基(jī)金将重点关(guān)注(zhù)成长赛道(dào)，尤(yóu)其是具有专精特(tè)新特性的成长(zhǎng)股。在行业的稀缺(quē)性方面，投资(zī)者可重点关注(zhù)具有高(gāo)成长性、国产化逻(luó)辑强的优质产业链。更多的阿尔法(fǎ)收益可能聚(jù)焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧投资机(jī)会。

　　中信建投基金相关(guān)投研人士也称，北交所有一大批优(yōu)秀(xiù)的创(chuàng)新型中小企业，借(jiè)国家政策支持的(de)东(dōng)风和企业自身的努力，我们(men)相信会有相当(dāng)体量的企业成长成为大(dà)型企业，这个成长的过(guò)程会给投资者带来丰厚回报，因此我们认为(wèi)北交(jiāo)所具备长期投(tóu)资价值。“具体细分而言(yán)，我们(men)更加看好电力设备、机(jī)械设备(bèi)、医(yī)药(yào)生物(wù)等(děng)三个(gè)领域(yù)。”

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