昨夜(yè)，据路透社最新(xīn)报道(dào)，知情(qíng)人士透露(lù)，美国总(zǒng)统拜登和众(zhòng)议院议长麦卡锡(xī)接近就美国债务上限达成协议(yì)，双方(fāng)在(zài)可自(zì)由(yóu)支配开支方面的分歧仅(jǐn)为700亿美(měi)元。

　　这(zhè)名消息(xī)人士和(hé)另一名了解谈判情况的(de)人士称，最终可(kě)能达(dá)成的不会(huì)是一份(f警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗èn)长达(dá)数百页、可能需要立法者花几天时间(jiān)撰写、阅读和(hé)投(tóu)票的法案，而是一(yī)份包含几个(gè)关(guān)键(jiàn)数字的(de)精简协议(yì)。另一位消息人士称，预计谈(tán)判(pàn)代表将敲定可自由支配开支的最高限(xiàn)额，包括军(jūn)费(fèi)开支(zhī)，但(dàn)让议(yì)员们在未来几个月通过正常(cháng)的拨款程序敲定住房(fáng)和(hé)教育(yù)等类(lèi)别的细(xì)节。根据(jù)美国(guó)联邦数据，2022年，美国(guó)的可自由支配(pèi)支(zhī)出达到(dào)1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿(yì)美元支出(chū)总额的27％。其中大(dà)约一半用(yòng)于国防(fáng)，一些议(yì)员表(biǎo)示不应该削(xuē)减这一领域的(de)支(zhī)出(chū)。

　　俄(é)罗斯(sī)副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后(hòu)，将于6月4日举行的(de)六(liù)个月来首次面对面会议不太可能采取新的措施。当前(qián)的任务是监控市(shì)场形势(shì)并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标不是推(tuī)动油价(jià)上涨，而是平衡价格(gé)，以确保生(shēng)产者和消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布(bù)伦(lún)特原油价格到2023年底将(jiāng)略(lüè)高于(yú)80美(měi)元/桶。他认为(wèi)，目前的价格反映了市场对(duì)全球宏观经济形势的(de)评估(gū)。美国加(jiā)息阻(zǔ)碍了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此(cǐ)影响(xiǎng)，WTI原油(yóu)期货盘中(zhōng)一(yī)度跌超(chāo)4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的(de)最新数(shù)据显示，交易(yì)员们完全押(yā)注美联(lián)储会在(zài)6月(yuè)或(huò)7月(yuè)的某(mǒu)次(cì)会议上再度加息25个基点，最早在(zài)6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合(hé)约升(shēng)至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超过25个(gè)基(jī)点(diǎn)，这代表市(shì)场(chǎng)认(rèn)为接下来两(liǎng)次会议中美联(lián)储肯(kěn)定会(huì)加息25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约显示消化了约(yuē)14个基点的(de)加息(xī)预期(qī)，由于美联储加息(xī)规模通常(cháng)都是25个基点的(de)倍数(shù)，这代(dài)表(biǎo)6月加息25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原(yuán)油期(qī)货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止步(bù)三日连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初(chū)步(bù)收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最(zuì)好(hǎo)的(de)英伟(wěi)达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创盘中和收(shōu)盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元市(shì)值大关(guān)一步之遥，有望成为全球(qiú)第九家市值突破1万亿美元(yuán)的上市公司。盘中英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两(liǎng)个英特尔的市(shì)值。英(yīng)伟(wěi)达创美股史上最(zuì)大单日市值增长(zhǎng)规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各自的(de)市值都高。

　　最新的财报数(shù)据(jù)显示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但好(hǎo)于市场预期的65亿美元；调整后每股收益(yì)为1.09美元，市(shì)场预期0.92美(měi)元。按业务划分，英伟(wěi)达数(shù)据中心业(yè)务营收(shōu)增(zēng)长14％至42.8亿美(měi)元(yuán)，好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据在于(yú)——展望未(wèi)来，英伟(wěi)达(dá)预计第(dì)二财季营收(shōu)将达到110亿(yì)美(měi)元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明，英(yīng)伟达(dá)从全球(qiú)企业布(bù)局AI的(de)热潮中获(huò)得的利益远(yuǎn)超人(rén)们预期(qī)。英伟达生产(chǎn)极度复杂的人工智能计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最(zuì)重要(yào)底层(céng)硬件。英伟达如今在AI用途(tú)的芯片领域占(zhàn)据主导地位，该(gāi)公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度适合AI训练和运行机(jī)器(qì)学习软件，这也(yě)是支(zhī)持OpenAi旗下火爆(bào)全球(qiú)的(de)ChatGPT的(de)最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢材期价创(chuàng)近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材(cái)期货盘(pán)中明显下滑并创下近半年或半年多以来新(xīn)低(dī)。截至5月(yuè)25日下午收(shōu)盘，铁矿(kuàng)石(shí)主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌(diē)1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色(sè)商品在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对此(cǐ)，大(dà)有期货投研中心黑色高级研(yán)究(jiū)员黄科在接受期货(huò)日报记(jì)者(zhě)采访时表示，近期黑色(sè)系品(pǐn)种大幅(fú)下(xià)跌是宏观和(hé)产业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对(duì)于政府债务上限问题(tí)仍没(méi)有达成一致，随着截止日期(qī)临近，市场各方的避险观望情绪较为明显；而从美联(lián)储(chǔ)5月会议(yì)纪要来看，不(bù)能排除接下来继续加息的可能性(xìng警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗)，当前美联储(chǔ)6月加(jiā)息概率上升到(dào)40％附近，近期美(měi)元指数走强对于大宗商品价(jià)格普遍形成一定压力。国(guó)内方面，5月份公布的社融和固定资产投资等(děng)经济数据略(lüè)低于市场(chǎng)，市场担(dān)心经(jīng)济复苏的后劲不足，也导致与国内经(jīng)济状(zhuàng)况关联性(xìng)较(jiào)强的黑色系(xì)品种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑色产(chǎn)业层面(miàn)也并无(wú)利(lì)多因素(sù)。黄科表示，从现货市(shì)场表现来看，虽(suī)然目(mù)前铁水产量已(yǐ)经(jīng)见顶，但随着成本端(duān)原料价格(gé)的大幅回落，钢厂方(fāng)面并没有很强的减产动力(lì)。在行(xíng)业利润尚(shàng)存、部分钢(gāng)厂复产的情(qíng)况下，本周钢联(lián)螺(luó)纹(wén)、热轧产量甚至止跌回升，减产不及(jí)预期以及原料成本持(chí)续(xù)下移导致钢价下方支撑走弱；而当前国内(nèi)钢材需求也已临近(jìn)淡季，在需求乏力的情况下，钢(gāng)材价格不断(duàn)下探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研究主管(guǎn)翟贺攀(pān)对记(jì)者表示，自今(jīn)年3月中旬(xún)以来(lái)，铁矿石、钢材等(děng)黑(hēi)色系商品市(shì)场整体陷入“供应增、需求底部徘(pái)徊、成本塌陷(xià警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗n)”的负向(xiàng)循环，期现货价格(gé)呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两(liǎng)个(gè)月来钢材下游需求恢复距离此前预(yù)期(qī)有(yǒu)较大差距，叠(dié)加今年年(nián)初(chū)以来市场对(duì)下游需求的乐观预期，导致钢厂产量增(zēng)幅(fú)较大。而在市(shì)场供(gōng)需阶段(duàn)性(xìng)错配的情况下，钢铁原(yuán)燃料进口规模(mó)又出现明显增长(zhǎng)，同时预期中的下半年的粗钢产(chǎn)量平控政策也进一(yī)步压低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计(jì)，3月(yuè)初(chū)以来(lái)，钢材五(wǔ)大(dà)品种(zhǒng)周度表观消费量均值(zhí)为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量(liàng)为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国(guó)进口铁矿石与(yǔ)炼(liàn)焦(jiāo)煤分别(bié)为(wèi)3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分别(bié)增(zēng)长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材(cái)短(duǎn)期或(huò)延(yán)续弱势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当前(qián)钢材市场面临的问题来看，方(fāng)正(zhèng)中期期货研究院黑色组长汤冰华告诉记者(zhě)，主(zhǔ)要有以下三个方面的问(wèn)题(tí)：一是(shì)高(gāo)炉减产不充分；二(èr)是外需可(kě)能会大(dà)幅下滑；三是国内政策刺激还比(bǐ)较有限，当前内(nèi)需虽然(rán)未见好转，但今年(nián)以来表现一直(zhí)低于预期。

　　谈及当(dāng)前(qián)钢矿品种(zhǒng)价格底部是(shì)否已现，汤冰华表示(shì)，由于二季度以(yǐ)来(lái)国内政策利多有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期出现，但国(guó)内市(shì)场利空(kōng)在价格中已有(yǒu)体现，从(cóng)后期市场(chǎng)表现来(lái)看，钢材需求端利空可能来自海外，6月(yuè)出口一旦转差，则板材供应压力(lì)会明显(xiǎn)增加，产量也面临继续(xù)压(yā)减(jiǎn)。因此，在经历4-5月(yuè)份的政策(cè)不及预期后(hòu)，国内下一(yī)个相对重要的(de)政(zhèng)策时点可能在7月的半年(nián)度经济数(shù)据公布后(hòu)，在(zài)此之(zhī)前，钢矿品种价(jià)格底部的确立需要黑色商品(pǐn)整体供应回落(luò)，即(jí)铁(tiě)水产量、焦煤供应及铁矿石非(fēi)主流矿发货均(jūn)出(chū)现(xiàn)下降。不过目前(qián)焦煤(méi)进(jìn)口通关及铁矿(kuàng)石(shí)非澳(ào)巴(bā)发(fā)货已开始减少，但铁水下降(jiàng)并不明显，负(fù)反馈还在持续，价格(gé)还未真正见底。

　　在(zài)黄科看(kàn)来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌需(xū)要具备(bèi)两个条(tiáo)件：一(yī)是煤炭价格止跌，从成本(běn)端对(duì)钢价(jià)形(xíng)成一(yī)定支撑(chēng)；二是钢厂(chǎng)方面有实(shí)质(zhì)性的(de)减产行动，从而(ér)改善市场对于后(hòu)期供(gōng)需平(píng)衡的预(yù)期。不过，从(cóng)目前情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，在进(jìn)口煤冲击之(zhī)下，近期国内煤炭(tàn)市场(chǎng)情绪较为(wèi)悲(bēi)观，动(dòng)力煤价格有加速下跌迹(jì)象；此外国内粗钢产量平控政策尚未(wèi)执行，钢厂主动减产意愿不强(qiáng)。因此，预计(jì)短期内黑色系(xì)品种或延续弱(ruò)势，整体易跌难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积重(zhòng)难返的市场供(gōng)需(xū)格(gé)局，与成(chéng)本塌陷叠加造成(chéng)的负向循环，或(huò)将令铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)价格惯性下跌趋势短暂(zàn)延续，难(nán)有像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意的是，在期(qī)货价(jià)格大幅下探之际(jì)，螺(luó)纹钢现货价格已(yǐ)跌回(huí)至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹(wén)钢现货目(mù)前(qián)回归2020年疫情初期(qī)的价(jià)格(gé)区间有(yǒu)利于行业供需(xū)加快(kuài)调(diào)整(zhěng)，且目(mù)前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基于(yú)钢厂铁矿(kuàng)石库存和钢材(cái)社会(huì)库存较(jiào)近年同期偏低、6月份之后(hòu)来自政策面和市场力量的(de)供应压(yā)减速度加快、稳经济(jì)政策效果(guǒ)或将在下(xià)半年显现、国际局势缓和以及国内外价差有利于钢材(cái)出(chū)口(kǒu)再上台(tái)阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品价格(gé)保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高(gāo)水平(píng)，但(dàn)中期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华(huá)也表示(shì)，当前钢铁产业链库存整体较低，因(yīn)此(cǐ)在后(hòu)续进入减(jiǎn)产期间后，钢(gāng)材价格下跌一旦(dàn)出现企稳，那(nà)么(me)低价(jià)可(kě)能(néng)会刺激补库(kù)，并(bìng)带动行情出现阶段反弹。

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