金(jīn)融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特估”的衍生升(shēng)级版本——“金特估(gū)”来(lái)了！

　　午后上证报发布一(yī)则重磅消息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由(yóu)上(shàng)海(hǎi)证券交易所主(zhǔ)办、工商银(yín)行(xíng)承办的“沪(hù)市金融业专题座(zuò)谈(tán)会”将在本(běn)周三召开(kāi)。此次会议讨(tǎo)论的重要(yào)内容(róng)为“在服务(w狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现ù)中国式现代(dài)化中促进金(jīn)融业估值(zhí)提(tí)升和高质量发展”。参会机构包括银行、保险、基金(jīn)和券商人(rén)士(shì)。

　　消息发布(bù)后(hòu)，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金(jīn)融股(gǔ)，大金(jīn)融板(bǎn)块(kuài)开启加(jiā)速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等(děng)都(dōu)有出色表现。

　　券商(shāng)方(fāng)面(miàn)，光(guāng)大证券触一(yī)度(dù)及涨停，收盘大(dà)涨超(chāo)过8%，华林(lín)证券、哈投(tóu)股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿(yì)级市值(zhí)的中(zhōng)国人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体(tǐ)发威下，上证综指午后迅速翻(fān)红，深(shēn)成指和(hé)创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看(kàn)法并不相同 中信证券：主题交(jiāo)易顶(dǐng)峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后(hòu)续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策(cè)略指(zhǐ)出，部分高分红国企标的近(jìn)期显著盘整是(shì)对(duì)短期(qī)交易扩(kuò)散过(guò)快过多，股息支付能(néng)力相对较弱板块（如部分金(jīn)融）做(zuò)出(chū)的(de)正常反应，而(ér)并非(fēi)意味着整体(tǐ)高分(fēn)红国企投资主题的结束。

　　光(guāng)大(dà)证券(quàn)也指出，当(dāng)前(qián)“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高，未来随(suí)着经济(jì)的(de)逐步复苏，“中(zhōng)特(tè)估”主(zhǔ)题(tí)行情或仍(réng)具(jù)有较强的持(chí)续性。从估值和(hé)交易拥挤(jǐ)度(dù)来看，当前“中特(tè)估”主题的(de)安全(quán)边际和(hé)性价(jià)比(bǐ)仍相(xiāng)对较高。

　　但(dàn)是(shì)中信(xìn)证券则看法相对偏空。中信证券研报表(biǎo)示，AI主题和(hé)“中特估”主题在4月中旬以来先后(hòu)步入了热度很高(gāo)、波(bō)动很(hěn)大但是区间回报不明(míng)显的阶段，表现出典型的板块(kuài)内部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发(狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现fā)继续(xù)低(dī)迷，4月(yuè)新发(fā)规模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至(zhì)12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外(wài)资在(zài)4月净流出(chū)24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首次单(dān)月(yuè)净流出，5月截至12日恢复净(jìng)流(liú)入75.8亿元，但较前3个(gè)月(yuè)的平(píng)均水(shuǐ)平仍有较(jiào)大差距。在缺乏持续增量机构资金的(de)情(qíng)况下，A股存(cún)量博弈特(tè)征已演(yǎn)绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与(yǔ)机构持(chí)仓有关(guān)。

　　中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券研报表示(shì)，疫(yì)后(hòu)经(jīng)济(jì)全面系(xì)统性恢复是渐(jiàn)进(jìn)和渐次的过程，飞轮重新旋(xuán)转需要时(shí)间和耐心，主题交易是过高的经济预期下修过程中的(de)阶段性产物，过度(dù)博弈降低了市场定(dìng)价的(de)有(yǒu)效性(xìng)，但也提高了业(yè)绩驱(qū)动策略的潜在(zài)回(huí)报，主(zhǔ)题交(jiāo)易的顶峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理(lǐ)：中特(tè)估(gū)我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究(jiū)相比(bǐ)，有(yǒu)买方(fāng)更(gèng)加激进。据(jù)券商中国报道，有基金经理直(zhí)言，中特(tè)估龙头(tóu)在(zài)连续涨停(tíng)后(hòu)已出现短期泡沫化，他(tā)一股也不想要。

　　该(gāi)基金(jīn)经(jīng)理表示许多(duō)中特(tè)估的龙头股在当前位置对他而言没(méi)有配(pèi)置的吸(xī)引力(lì)，尽管从估值(zhí)的角度而言(yán)许多(duō)市(shì)场参与者可以给出(chū)许多(duō)个继续(xù)买入中特估的理(lǐ)由，但当一只(zhǐ)中特(tè)估龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不及待(dài)在进行(xíng)抢筹码。从股票市场交易(yì)的直(zhí)观判断，这代表着资金参(cān)与方的短期泡沫化(huà)，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发(fā)售

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布公告称，该基金累计(jì)有效认(rèn)购申请份额总额超过20亿份发(fā)行(xíng)上限，基金管理人将启动(dòng)比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广发中(zhōng)证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)ETF、招商中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF和汇添富中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)ETF于今日开售(shòu)，每(měi)只产品的首募规(guī)模(mó)上(shàng)限均为20亿元(yuán)人民币(bì)。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多(duō)只“中字头(tóu)”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿元，规模增幅(fú)超过(guò)15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内(nèi)资金净(jìng)流(liú)入(rù)也(yě)逼近(jìn)10亿元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今年全市场规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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