看看周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分别创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年(nián)5月以来新高。其中(zhōng)的(de)分项指数释放价格压力再度升温(wēn)的警(jǐng)报信号(hào)：4月购进价格创去年(nián)11月(yuè)以来新高，出厂价格(gé)创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定(dìng)程(chéng)度居(jū)高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股(gǔ)承压下行，主要美股(gǔ)指盘(pán)中集体下跌；美国国(guó)债(zhài)价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四(sì)所(suǒ)创一(yī)年来低谷(gǔ)的(de)美元(yuán)指数迅速抹平(píng)日内(nèi)跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官(guān)员最(zuì)近一(yī)再表态支持继续加(jiā)息(xī)后，黄金大幅回落(luò)，本月内(nèi)首(shǒu)次收盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎司(sī)心理关口，连(lián)续(xù)第二周(zhōu)因周五回落而全周(zhōu)累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继续(xù)下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜(tóng)产量同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创纪(jì)录高位(wèi)后，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加(j家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利iā)之全周经济增长前(qián)景的(de)担忧(yōu)，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油周五(wǔ)反(fǎn)弹，但经济前景的担(dān)忧压顶(dǐng)，未能(néng)延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布上(shàng)周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四(sì)（4月(yuè)20日(rì)），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅(fú)度达300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿(ā)根廷央行今年第二次(cì)大幅加(jiā)息，今(jīn)年3月，该行也同(tóng)样(yàng)加息(xī)了(le)300个基点，将基(jī)准利(lì)率从75％上(shàng)调(diào)至(zhì)78％。而(ér)在去年，这家(jiā)央行也已经经历了(le)多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在(zài)周四的声明中(zhōng)表示，此次加息主要是由于(yú)3月该国通(tōng)胀加剧(jù)，央行未来将(jiāng)继(jì)续监(jiān)测(cè)物(wù)价水平、外(wài)汇市(shì)场和货(huò)币总(zǒng)量变(biàn)化，以(yǐ)对(duì)利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布(bù)的(de)数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告，在(zài)各类商品和(hé)服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运(yùn)输(shū)等方面价格波(bō)动(dòng)相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发(fā)言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀(zhàng)严(yán)重主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)包(bāo)括(kuò)国际大宗商(shāng)品(pǐn)价格受(shòu)俄乌(wū)冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及(jí)今(jīn)年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项(xiàng)市场(chǎng)预(yù)期调(diào)查报告还显示(shì)，2023年(nián)阿根廷(tíng)通胀率将达(dá)110％，而(ér)摩根(gēn)大(dà)通认为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)1500万(wàn)人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨(sà)斯(sī)州在(zài)内的多个地区持(chí)续遭(zāo)到(dào)恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风等天气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海(hǎi)地(dì)区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地区将(jiāng)受到(dào)影响，部分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥国际机场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗姆(mǔ)国际(jì)机(jī)场(chǎng)20日晚上因天气(qì)状况而临(lín)时(shí)停飞。此外，俄克拉(lā)何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成(chéng)3人(rén)死亡。俄克拉(lā)荷(hé)马(mǎ)州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区(qū)进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联社报(bào)道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派(pài)电(diàn)台主持(chí)人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利CNN）报道，在过(guò)去的几(jǐ)十年(nián)里，埃尔德一(yī)直在(zài)媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油(yóu)近(jìn)月(yuè)价格(gé)

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油(yóu)脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原油下(xià)跌(diē)较多，市(shì)场重回原油需求逻辑(jí)，美(měi)国经济数据(jù)较差(chà)，市场(chǎng)预期经济衰退(tuì)，另(lìng)外5月可能再度加息。另(lìng)一方面，国(guó)内经(jīng)济处于弱复(fù)苏状态，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复(fù)潜(qián)力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减(jiǎn)幅(fú)同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需(xū)要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚(yà)3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同样(yàng)偏低，导致(zhì)近(jìn)月产(chǎn)地报价相(xiāng)对内(nèi)盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨，数量(liàng)少(shǎo)，国(guó)内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差(chà)也达(dá)到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两国旱季(jì)明显，4月下旬(xún)印尼部(bù)分地区降雨略偏多，总体利(lì)于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印(yìn)度还有(yǒu)毛(máo)豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了(le)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中长(zhǎng)期(qī)产地累库(kù)可(kě)能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期货(huò)油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记(jì)者(zhě)，虽然近端因(yīn)为(wèi)斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库继续支撑(chēng)近(jìn)月价格，但是(shì)2月印尼产量位于历史同期(qī)最(zuì)高(gāo)位(wèi)，且未来产区(qū)产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到菜(cài)油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及(jí)出口走弱较(jiào)为明(míng)显(xiǎn)，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内消费以(yǐ)及印度(dù)消费(fèi)暂无(wú)明显增(zēng)量，因此，当前棕(zōng)榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面(miàn)偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口(kǒu)利(lì)润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份(fèn)全国共进(jìn)口24度(dù)39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不及预期，终端消(xiāo)费(fèi)仅为弱复(fù)苏(sū)，虽然短期将会(huì)逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会(huì)不断买船(chuán)，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人(rén)气一般(bān)，成(chéng)交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口库(kù)存继(jì)续小幅去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船(chuán)情况。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜(cài)油价格(gé)再度(dù)开(kāi)启反弹(dàn)，多(duō)个国家禁止乌(wū)克兰出(chū)口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏(kuī)损(sǔn)，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一(yī)级大(dà)豆油(yóu)现货价差也扩大(dà)至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，但是自从(cóng)菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师傅博(bó)表(biǎo)示，目前(qián)来看，菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨的驱动(dòng)。随着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及(jí)目前菜油的累(lèi)库(kù)程度还算正常(cháng)，菜油的利(lì)空阶段(duàn)性(xìng)算是交易(yì)充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行不及预(yù)期(qī)，对于植物油消费增速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月出口开(kāi)始增(zēng)多，增产背景下可能(néng)再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况来(lái)看(kàn)，菜(cài)油(yóu)从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影响，上(shàng)周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行(xíng)。因为(wèi)进口菜(cài)油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万(wàn)吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口(kǒu)库存(cún)上周(zhōu)继续(xù)大(dà)幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上(shàng)的水(shuǐ)平，而(ér)且菜(cài)油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进口量预(yù)计偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜(cài)籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并(bìng)没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的需求还(hái)受到(dào)棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价(jià)格需要保(bǎo)持竞争力，要维持(chí)和豆油(yóu)的(de)低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供(gōng)应压力的影响，现货(huò)价格维持弱(ruò)势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确，后(hòu)期国内(nèi)的(de)供应也(yě)会(huì)愈(yù)发(fā)宽松。近(jìn)端菜(cài)油继续维(wéi)持逢高抛(pāo)空的思路。后续需(xū)要(yào)重点关注加(jiā)拿大新一季菜籽(zǐ)播种生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关(guān)注国(guó)际(jì)市(shì)场的菜籽和(hé)菜(cài)油供应情况，关注是否(fǒu)会有(yǒu)新增供应或(huò)者上(shàng)游成本(běn)端(duān)的变化因素的(de)影响；另一方面，要(yào)关注国(guó)内菜油(yóu)的累(lèi)库情况和国内(nèi)豆油的(de)价格(gé)，预计接(jiē)下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会(huì)跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需(xū)格(gé)局变化致豆油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他(tā)地方油厂(chǎng)也(yě)在(zài)陆续恢复，下周开始周度压榨量明(míng)显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口量，所以(yǐ)预(yù)计大豆压榨量将从目前的(de)150万吨(dūn)/周大(dà)幅(fú)回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油(yóu)供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且可(kě)能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较上周提升较多(duō)。由于部分工(gōng)厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开(kāi)机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库(kù)存(cún)小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计(jì)下周将会继续累库。现货市(shì)场乏善(shàn)可(kě)陈(chén)，预计本周全国(guó)大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧张情况(kuàng)有望逐(zhú)步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，豆(dòu)油的需求并(bìng)不乐观(guān)。傅博表(biǎo)示(shì)，目前(qián)，豆油现货价格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代增加，西南(nán)地(dì)区菜油(yóu)对豆油的替(tì)代正在发生(shēng)。一些食品加工、饲料(liào)等领(lǐng)域(yù)的(de)豆油需求也会因(yīn)为豆油价格过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸(mào)易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向(xiàng)宽松转变。后期需要(yào)重点关注南国内大豆到港通关以及整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的(de)播种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘面的(de)相(xiāng)对(duì)强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从(cóng)目前的低库存、高(gāo)基差，转变为累库(kù)加基差下(xià)行(xíng)的(de)预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期(qī)，菜油前期已(yǐ)经对自身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因(yīn)此，阶段性来(lái)看(kàn)，供(gōng)应的边际变化和需求预(yù)期都预(yù)示(shì)豆油(yóu)可(kě)能是未来(lái)一段时(shí)间三大(dà)油脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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