投(tóu)资(zī)者(zhě)除(chú)了关(guān)注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素(sù)外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期(qī)，受(shòu)益(yì)于人工智能主(zhǔ)题的(de)热(rè)炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近(jìn)万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示(shì)，多只云计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位(rè)多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募(mù)基金提(tí)前(qián)布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技(jì)术，英伟达公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该公(gōng)司股价最(zuì)高(gāo)达(dá)到419.38美(měi)元，公司市(shì)值一(yī)度突(tū)破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工(gōng)作正在改变全球大型行业，并将为社会带(dài)来深远(yuǎn)的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情(qíng)的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内(nèi)容生成）概(gài)念(niàn)的(de)热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧随(suí)其后的便是传(chuán)媒、云计算、大(dà)数(shù)据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关(guān)概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该软件信息(xī)显(xiǎn)示，相关概念股一(yī)共包(bāo)含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟达在某(mǒu)些方面(miàn)有业务(wù)上(shàng)的合作(zuò)。从(cóng)公(gōng)募(mù)基金一季度末的数据(jù)来(lái)看，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募(mù)基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最(zuì)高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年(nián)一季度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯(s太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位ī)达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基(jī)金中，持(chí)有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全球精选，该只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达(dá)是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉(sù)《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技(jì)股(gǔ)年(nián)初至今的大(dà)涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加大(dà)了投资，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入(rù)搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整(zhěng)合(hé)进Office办(bàn)公套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美(měi)元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的提(tí)供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的(de)另一大赢家(jiā)，该公司今年(nián)一季度(dù)的业(yè)绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在数(shù)据(jù)中心(xīn)业务的营收(shōu)创历史新高，远好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投(tóu)资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和(hé)微软在内的(de)众多(duō)美股科(kē)技股公司是其关注太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位的焦点。

　　“从目(mù)前的(de)产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是(shì)科技革(gé)命(mìng)最新的突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为(wèi)未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达(dá)已具备这些特(tè)质，他们(men)的中长期基本面(miàn)有所改善(shàn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来(lái)的(de)故事(shì)看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半导(dǎo)体作为AI受益板块(kuài)，受到资金(jīn)关(guān)注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩(jì)的验证，半导(dǎo)体行业一季度整体(tǐ)营收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前(qián)全球(qiú)半(bàn)导体产业(yè)整(zhěng)体仍处(chù)于主动(dòng)去库存阶段(duàn)，行(xíng)业(yè)并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最(zuì)近两周(zhōu)，半导体板块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也很难(nán)说行业(yè)已经(jīng)迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦(qín)洪告诉(sù)记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理器(qì)）为代表(biǎo)的(de)算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及(jí)背后(hòu)的产能扩张信(xìn)息就是最好的(de)例证。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然是(shì)强(qiáng)劲有力，且空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半(bàn)导体产业(yè)周期尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和(hé)半导体设备(bèi)业绩高增长等(děng)利好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在(zài)投资(zī)的角度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然(rán)AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋(qū)势(shì)值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过(guò)去经验来看(kàn)，大(dà)热必死(sǐ)、均值回(huí)归的规律永(yǒng)不变色(sè)，所以(yǐ)投资与产业发展之间存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对低位或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者(zhě)除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需要关注业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素。在(zài)具(jù)体投资的时(shí)候要(yào)选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投(tóu)资标(biāo)的(de)，确(què)保产(chǎn)业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩(jì)支(zhī)持(chí)的跟风炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的投资(zī)标的也要(yào)以合(hé)适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了景气(qì)亏了(le)钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押(yā)一个赛(sài)道。

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