大家好，简(jiǎn)单看一个基金经理(lǐ)，把新能源(yuán)全部(bù)砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论(lùn)一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混(hùn)合来看(kàn)，截至(zhì)去年年底，持仓基本为新能源板(bǎn)块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到(dào)了今(jīn)年一季度末，已经基本(běn)清(qīng)仓了新能源，梭哈(hā)AI板块(kuài)。

　　1ma等于多少a，1ua等于多少amg alt="是真的(de)！有基金经理清(qīng)仓新能源，梭哈AI了(le)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612218.png">

　　除了(le)海富通股票混合外(wài)，其(qí)他三只产(chǎn)品也(yě)基(jī)本重仓了(le)AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金总体(tǐ)把握(wò)住(zhù)了市场的节奏(zòu)变化和结构(gòu)转换，降低了新能 源(yuán)板块的配置(zhì)权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投(tóu)资机会(huì)，组合调整取得(dé)了明显的超额(é)收(shōu)益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估(gū)值(zhí)体系所代表的传(chuán)统实体行(xíng)业正在(zài)被市场(chǎng)一部分(fēn)“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为(wèi)市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富(fù)通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以(yǐ)来(lái)均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板(bǎn)块后市(shì)怎么走？

　　中(zhōng)信证券认(rèn)为，AI主题板(bǎn)块在(zài)短期高(gāo)度依(yī)赖(lài)交(jiāo)易，阶段性失去靠配置(zhì)获取超额(é)回报(bào)的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场(chǎng)比(bǐ)重超40％的(de)天数(shù)已(yǐ)累计达(dá)到22天，上一次出现持续(xù)成交占(zhàn)比超过(guò)40％的(de)板块是2021年7月(yuè)底的电(diàn)力(lì)设备及(jí)新(xīn)能源，持(chí)续约28个交易(yì)日，在此期间(jiān)新能源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单(dān1ma等于多少a，1ua等于多少a)日涨幅超过(guò)2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累(lèi)计成(chéng)交了(le)5.41万亿元，但总(zǒng)市(shì)值(zhí)反而(ér)减(jiǎn)少了(le)6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大(dà)年通(tōng)常(cháng)分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获利了结”四波(bō)行情，春季躁动后往往(wǎng)会有一(yī)波明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高(gāo)。如果今年在业(yè)绩披露(lù)期结束后，随(suí)着(zhe)AI+/数字经(jīng)济/自主(zhǔ)可控等大产(chǎn)业趋势以(yǐ)政府支持(chí)力度进(jìn)一步加大(dà)、资本开(kāi)支增加、订单增(zēng)加和(hé)产品销量业绩的改善逐渐被(bèi)市场所(suǒ)确定，则TMT将会重(zhòng)回上行(xíng)趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认(rèn)为，AI等(děng)板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段(duàn)性顶部(bù)亦(yì)或基本形成本轮调整标志(zhì)着AI等高位板块(kuài)或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成。本(běn)次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值(zhí)的(de)情况(kuàng)下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求出现集中释(shì)放(fàng)。就资本市场而言(yán)，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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