财联社4月21日讯(xùn)（记者 王(wáng)宏）财联社记者(zhě)从业内获悉，近期(qī)监管部门正(zhèng)陆续召集(jí)相(xiāng)关保险公司(sī)开会(huì)，主要内容是进行窗口指导，要求寿(shòu)险公司调整新(xīn)开(kāi)发产品的定价利率，控制利差损(sǔn)，要求新开发产品(pǐn)的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监管有为(wèi)，主体调节在(zài)先(xiān)，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　新开发(fā)产品定(dìng)价利率或从(cóng)3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部(bù)门(mén)陆续召集了(le)多家寿(shòu)险公司(sī)开(kāi)会，以窗口指导的名义，要求公司调整(zhěng)产品利率，控制利(lì)差(chà)损(sǔn)。

　　据悉，监管要(yào)求险(xiǎn)企新开发产品的定价(jià)利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思(sī)路是市场有效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体调节(jié)在先，控制节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这(zhè)次调(diào)整是不(bù)久前监管(guǎn)召(zhào)集险企(qǐ)进行调研会的后续。3月21日财(cái)联(lián)社记者曾报道，为引导人身(shēn)险业降低负债(zhài)成本，加强行业负(fù)债质量(liàng)管理(lǐ)，银保监会人(rén)身险(xiǎn)部组织(zhī)保险行业协会以及多家保险公司开(kāi)展调研。将重点调(diào)研(yán)普通(tōng)险预定利率分布、分(fēn)红(hóng)险预定(dìng)利率和分红(hóng)水平等公司负债成本情(qíng)况，以及降低责任准备金评估利(lì)率(lǜ)对(duì)公司和(hé)行业的(de)影响(xiǎng)，包括对新产品(pǐn)定价、存量业务退保、销售(shòu)行为、市场竞争分析变(biàn)化等的(de)影响。

　　随后(hòu)据报道，监管在北京、南京(jīng)、武汉(hàn)三地(dì)召开座谈会。其中(zhōng)，北京参会的保险公司包括(kuò)中国人寿、新(xīn)华(huá)人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公(gōng)司有(yǒu)太保寿险、工银安(ān)盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会(huì)的保(bǎo)险公司有合众人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当时(shí)参会的一位总精算师表示，各险企基本就降低责任准备金评(píng)估利率达成共识，有(yǒu)公司建议分(fēn)阶段调整，比如普通型(xíng)长期年金的责任准备金评(píng)估(gū)利率目前为(wèi)年(nián)复(fù)利3.5％，可以(yǐ)先降(jiàng)到3％，以后再(zài)动态调整。具体的(de)调整方(fāng)案还有待监管研(yán)究后出台。

　　有保险公司业内(nèi)人(rén)士对(duì)财联(lián)社记者表示(shì)：“已经准备(bèi)好利率(lǜ)3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人士对财(cái)联社记者(zhě)表示，此(cǐ)次主(zhǔ)要涉及新开(kāi)发产品的定(dìng)价利率(lǜ)，以往的产(chǎn)品不(bù)受影响，行(xíng)业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定(dìng)利率(lǜ)避免利差损风(fēng)险

　　平安非银团队(duì)表示，我国险企(qǐ)资产(chǎn)配(pèi)置风格稳(wěn)健(jiàn)，债券(quàn)投资比例稳步提升，其他资产以非标资(zī)产为主、投(tóu)资比例持续回落(luò)，股票和基金投资比例基本稳(wěn)定。2018年(nián)以来，主要券种长端利率中枢下行，长久(jiǔ)期债券和优(yōu)质非标资产(chǎn)供给(gěi)有限，保险固收类资产配置面(miàn)临挑战。同时，权(quán)益(yì)市场波动率较(jiào)大、对投资收益率影响较(jiào)大。近年监(jiān)管(guǎn)按产品类型调整评估(gū)利率、防范化解利差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月银保(bǎo)监会召开(kāi)座谈会，各险企(qǐ)已就降低(dī)责任准备金(jīn)评估利率达成(chéng)共(gòng)识(shí)。

　　东吴(wú)证券非银团(tuán)队此前曾表(biǎo)示，短(duǎn)期来看，引导降低(dī)负债成本将大幅刺激(jī)产(chǎn)品销售，老产品停售(shòu)炒作难以避免(miǎn)。中期来看，预定利率跟随评估利率下(xià)行，保险公司分红险(xiǎn)占比(bǐ)提升(shēng)，有望缓解人身险公司刚性负债成(chéng)本压力(lì)，寿险产品本身保本属性(xìng)有望进一步强(qiáng)化(huà)。

　　实际上(shàng)，监管历史上有(yǒu)过多次调(diào)整评估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险公司为了和(hé)银行竞(jìng)争，长期保(bǎo)险的预定利率均在8％以上。考虑到(dào)利差损(sǔn)风险(xiǎn)，1999年(nián)，原保监会(huì)下发《关于调拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语(diào)整寿险保单预(yù)定利率的紧急通知(zhī)》，全(quán)面叫停高预(yù)定利率(lǜ)产品，强(qiáng)制寿险公(gōng)司将寿险保单的预定利(lì)率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球(qiú)市场(chǎng)来看，美(měi)国(guó)在(zài)20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差(chà)损风(fēng)险。1970年(nián)左右，美(měi)国寿险业竞争激烈，为(wèi)提高竞(jìng)争力，险企销售大量高负债(zhài)成(chéng)本、低利(lì)润产品。1980年左右，利(lì)率下行，投(tóu)资承(chéng)压，据美(měi)国审计(jì)总署统计，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿(shòu)和健康(kāng)保险拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语公司破产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主要系险企销(xiāo)售大量对(duì)利率敏感的低利(lì)润产品；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示(shì)，参(cān)考(kǎo)海(hǎi)外(wài)，低(dī)利率环境下，负(fù)债端(duān)主要通过(guò)调整寿险产品结构、下调预(yù)定利率的方式来避免(miǎn)利差(chà)损(sǔn)风险。近年来，我国(guó)长(zhǎng)端利率地位震荡(dàng)、权益市(shì)场(chǎng)波动(dòng)加剧，寿险行业面临着潜在(zài)的利差损风(fēng)险、险企利润承压。保(bǎo)险监管趋(qū)严，通过发(fā)布产品负面清单、下(xià)调(diào)演示利率、分产品调整评估利率等降低负债(zhài)端(duān)成本。

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