看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和服务业(yè)PMI均不(bù)降反(fǎn)升(shēng)，分别创半年和一(yī)年来新高，综合(hé)PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压(yā)力(lì)再度升(shēng)温的警报信(xìn)号：4月(yuè)购(gòu)进价格(gé)创去(qù)年11月(yuè)以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担(dān)忧(yōu)，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主要美(měi)股指盘中(zhōng)集体下跌(diē)；美国国(guó)债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏(mǐn)感的2年期(qī)美债收益(yì)率一度较日内低位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近周(zhōu)四所创一年(nián)来低谷的美(měi)元指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联(lián)储官(guān)员最近(jìn)一再表态(tài)支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回(huí)落，本月(yuè)内首次收盘失(shī)守2000美笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因周五(wǔ)回落(luò)而全周累计(jì)由涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需求，加之全周经济(jì)增长前景(jǐng)的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大(dà)涨，全周仍(réng)累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹(dàn)，但经(jīng)济(jì)前景的担(dān)忧压顶(dǐng)，未能延续(xù)一(yī)个(gè)月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美国能源部(bù)公布上(shàng)周(zhōu)库存不降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将(jiāng)基准(zhǔn)利(lì)率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达(dá)300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央(yāng)行今年(nián)第(dì)二次(cì)大(dà)幅加(jiā)息(xī)，今年3月(yuè)，该行也同(tóng)样(yàng)加息了(le)300个基点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息主(zhǔ)要是(shì)由于3月该(gāi)国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监测物(wù)价水平、外(wài)汇(huì)市场(chǎng)和货币总量(liàng)变(biàn)化，以对利率政策(cè)做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月(yuè)环(huán)比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的(de)最(zuì)高环比增速；同(tóng)比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通胀报(bào)告，在(zài)各类(lèi)商品和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格(gé)变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教育(yù)和(hé)交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当天，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀严重主要原因包(bāo)括国际大(dà)宗商品(pǐn)价格受俄乌冲(chōng)突(tū)影(yǐng)响上涨以及今年(nián)初阿根廷发生严重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的多个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会(huì)产(chǎn)生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上游到五(wǔ)大湖地区将受到影响(xiǎng)，部(bù)分(fēn)地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥(ào)国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚(wǎn)上(shàng)因天气状况(kuàng)而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社(shè)报道(dào)，当地(dì)时间(jiān)20日，美国保守(shǒu)派电(diàn)台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花alt="超预(yù)期强劲！这国央行加息300基点！他宣布：竞选美国总统！超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险!油脂板(bǎn)块为" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422103307155.png">

　　据美(měi)国(guó)有(yǒu)线电视新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里(lǐ)，埃(āi)尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中拥有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油(yóu)近月价(jià)格

　　昨日，油脂(zhī)期(qī)货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国(guó)期货油脂(zhī)分析师(shī)聂(niè)波(bō)表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美(měi)国(guó)经(jīng)济数(shù)据较(jiào)差，市场预期(qī)经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月可能再(zài)度加息。另一(yī)方(fāng)面，国内(nèi)经济处(chù)于(yú)弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出(chū)口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小于历史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增加2万(wàn)吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初(chū)以来(lái)，印尼生物柴油(yóu)生产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均产量(liàng)低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼(ní)棕榈油库存(cún)下滑(huá)至264万吨，库(kù)存偏低(dī)。马(mǎ)来西亚3月底棕(zōng)榈油库存(cún)同(tóng)样(yàng)偏低，导(dǎo)致(zhì)近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈(lǘ)果价格下跌也(yě)侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺(nuò)的出现助(zhù)于(yú)提高产量，国际豆棕价差跌入(rù)负(fù)值，印度(dù)还(hái)有毛豆油和(hé)毛(máo)葵油各200万吨(dūn)的(de)免税额度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最(zuì)近(jìn)印度也取消(xiāo)了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库(kù)存支撑价格(gé)，但中长期产(chǎn)地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉(sù)期(qī)货日报记者，虽(suī)然近端因(yīn)为(wèi)斋(zhāi)月的原因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未(wèi)来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的(de)抑制，远端(duān)的产区产量恢复(fù)以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不(bù)断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内(nèi)消费(fèi)以(yǐ)及印(yìn)度消费暂无(wú)明显增量，因此，当前(qián)棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日(rì)给出了进口利(lì)润，新增8—9月(yuè)买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份(fèn)全国(guó)共进口24度39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终(zhō笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花ng)端(duān)消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步(bù)去库，但(dàn)未来产(chǎn)区(qū)压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步(bù)修复，国内也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一(yī)般，成(chéng)交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较(jiào)少，上周(zhōu)港口(kǒu)库存继(jì)续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计(jì)继续去(qù)库。后续需继续关注实际(jì)消费以及(jí)买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多(duō)个国家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰(lán)出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜(cài)籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但(dàn)是自从菜(cài)豆(dòu)油现货(huò)价(jià)差由负(fù)转正后(hòu)，菜(cài)油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分(fēn)析师(shī)傅博(bó)表(biǎo)示，目(mù)前来(lái)看，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆(dòu)油便宜(yí)，以及(jí)目前菜油的(de)累(lèi)库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算(suàn)是(shì)交易充分了(le)。但是，菜油(yóu)的(de)基本面并未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国家生(shēng)物柴(chái)油政(zhèng)策执行不及预期，对(duì)于植物(wù)油消费增速不会像之前(qián)那(nà)么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产(chǎn)背景(jǐng)下可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油从2月(yuè)中旬(xún)到现(xiàn)在(zài)已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集(jí)中(zhōng)到(dào)港的影响，上(shàng)周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续(xù)继续(xù)维(wéi)持高位运行。因(yīn)为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续(xù)库(kù)存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的(de)菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计下(xià)周将会继续累(lèi)库(kù)。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购情(qíng)况来看，7—9月(yuè)每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的水平，而且(qiě)菜油进口量预计(jì)会维(wéi)持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜油的(de)供(gōng)应并没有大幅收缩的预期。同(tóng)时(shí)，菜油的(de)需求还受(shòu)到棉油、玉米(mǐ)油等其(qí)他(tā)小油种的影响，菜(cài)油价格(gé)需要保持(chí)竞争力(lì)，要维持和豆油的低价(jià)差来刺激(jī)需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到(dào)菜油供应压(yā)力的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，现货价(jià)格维持弱势(shì)，进(jìn)口端带动国内(nèi)盘面偏(piān)弱。全球菜(cài)籽供(gōng)应恢复格局较为明(míng)确，后期(qī)国内的供应(yīng)也(yě)会愈发(fā)宽松。近(jìn)端(duān)菜(cài)油继(jì)续维持(chí)逢高抛(pāo)空的思路。后续(xù)需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提(tí)示(shì)，一方面，要关注国际市场的菜籽和(hé)菜油(yóu)供应情况，关注是否会(huì)有新增供(gōng)应(yīng)或(huò)者(zhě)上游(yóu)成(chéng)本端的(de)变化因素(sù)的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国(guó)内菜(cài)油的累(lèi)库情况和国(guó)内豆油的(de)价格(gé)，预(yù)计接下来一(yī)段(duàn)时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂(chǎng)恢复开机，20日后其(qí)他地(dì)方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历史同(tóng)期最高的进口(kǒu)量，所以预(yù)计大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能将(jiāng)持续2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复(fù)开(kāi)机(jī)。当前已(yǐ)公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多。由于(yú)部分(fēn)工厂仍(réng)处于缺(quē)豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预计短期(qī)开机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢(huī)复提升。上周(zhōu)库(kù)存(cún)小幅累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历史同期低(dī)位，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累库(kù)。现货市(shì)场乏善(shàn)可陈，预(yù)计本(běn)周全国大豆压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情况有望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的(de)是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因(yīn)为豆油(yóu)价格过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游节前备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上旬供应将会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体(tǐ)的开机情况。新一季(jì)美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再(zài)加上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本面从(cóng)目前的低库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累库加基差下行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油(yóu)是降库预期，菜油前(qián)期已经(jīng)对自身的供应(yīng)压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供(gōng)应(yīng)的边际变化和(hé)需求(qiú)预期都预(yù)示豆油可能是未(wèi)来(lái)一段时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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