看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上(shàng)方(fāng)，和服(fú)务业PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一(yī)年来新(xīn)高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的(de)分项(xiàng)指数(shù)释放价格压力(lì)再度升温的警报信号：4月购进价格(gé)创去年11月以(yǐ)来新高，出(chū)厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经(jīng)济(jì)学家(jiā)在(zài)点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者至少(shǎo)一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担(dān)忧(yōu)，数据公布后，美股(gǔ)承压下行(xíng)，主要(yào)美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下(xià)跌；美国国(guó)债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美(měi)债(zhài)收益率一度较日内(nèi)低位(wèi)回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年来天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖低谷的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美联储官员最(zuì)近一(yī)再表态支持继续加息(xī)后，黄金(jīn)大幅(fú)回(huí)落，本月内首(shǒu)次(cì)收盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第(dì)二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始(shǐ)担心(xīn)中国的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之全周经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连(lián)阴的(de)伦锌(xīn)跌至5个(gè)月低(dī)谷，伦(lún)锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个(gè)月(yuè)来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅(fú)更大(dà)，其(qí)受(shòu)到美(měi)国能源(yuán)部公布上周库存不(bù)降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通胀严(yán)重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中央(yāng)银(yín)行宣(xuān)布(bù)将基(jī)准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年(nián)第二次(cì)大(dà)幅(fú)加(jiā)息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达(dá)到了(le)3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周四的声(shēng)明(míng)中(zhōng)表示，此(cǐ)次加息(xī)主要是由于3月该国通(tōng)胀(zhàng)加剧(jù)，央行(xíng)未来将继续监测物价(jià)水平、外汇市(shì)场和货币总量变化，以对(duì)利率政策(cè)做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最(zuì)高(gāo)环比(bǐ)增(zēng)速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等(děng)同比(bǐ)价格变化最(zuì)大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通运输(shū)等(děng)方面(miàn)价格波动相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当(dāng)天，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包括国(guó)际(jì)大宗(zōng)商(shāng)品价格受俄(é)乌冲突(tū)影响上涨以及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另(lìng)一项市场预(yù)期调查(chá)报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为(wèi)这一数(shù)字可(kě)能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在(zài)内的多个(gè)地区持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷(léi)暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海(hǎi)地(dì)区到密西(xī)西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄(é)河上游(yóu)到五(wǔ)大(dà)湖地(dì)区将受到影响，部分地区(qū)的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际(jì)机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气(qì)状况而临时停飞。此(cǐ)外(wài)，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄(é)克拉荷马(mǎ)州州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中新网援(yuán)引美联社报(bào)道，当地时间(jiān)20日，美国保守(shǒu)派电台(tái)主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去(qù)的(de)几十年(nián)里，埃尔德(dé)一直在(zài)媒体行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始主持(chí)自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存(cún)支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方(fāng)面，原(yuán)油下跌较多(duō)，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国经(jīng)济数(shù)据(jù)较(jiào)差，市(shì)场(chǎng)预(yù)期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加(jiā)息(xī)。另一方面，国内经济(jì)处于弱复苏(sū)状态，油脂(zhī)实(shí)际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏(piān)少，产量(liàng)恢(huī)复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于历(lì)史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日(rì)少，假期多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼(ní)棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月(yuè)的81万吨(dūn)，食(shí)用和(hé)化(huà)工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年(nián)初以来，印尼(ní)生物(wù)柴油生产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端的需求(qiú)驱动暂(zàn)时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致(zhì)近月产(chǎn)地(dì)报价相对内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数量少，国内(nèi)持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬(xún)印尼部(bù)分(fēn)地(dì)区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现(xiàn)助(zhù)于(yú)提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度(dù)还有毛豆油和(hé)毛(máo)葵油各200万吨(dūn)的免税额(é)度(dù)，斋(zhāi)月后(hòu)通常是需(xū)求淡(dàn)季，最近(jìn)印(yìn)度(dù)也取消了(le)棕榈油订单(dān)。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油料分析(xī)师(shī)陈界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于(yú)历史同(tóng)期最高位，且未(wèi)来产(chǎn)区产量季节性恢(huī)复(fù)，国内、印度(dù)高库存，欧盟进(jìn)口受到菜(cài)油供(gōng)应压(yā)力的抑制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及出(chū)口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的(de)集中出口，使得国际豆油(yóu)的(de)供应愈发充足，国内消费(fèi)以及印度消(xiāo)费暂无明(míng)显(xiǎn)增(zēng)量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分(fēn)析(xī)称，当(dāng)前(qián)国内库存较(jiào)高，产区(qū)库存较低(dī)，国内棕榈油盘(pán)面偏(piān)弱(ruò)，因此马盘涨幅明(míng)显大于国(guó)内，远月进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日给(gěi)出了进口利(lì)润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期(qī)将(jiāng)会逐步(bù)去库，但未(wèi)来产(chǎn)区压力逐步(bù)体现，预计(jì)进口利润将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国内也将会不(bù)断(duàn)买船，基差(chà)因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场(chǎng)人(rén)气一般(bān)，成交(jiāo)不多，但是到(dào)船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口库存(cún)继(jì)续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续(xù)去库。后续需继续(xù)关注实际消费以及(jí)买船情况。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国(guó)家禁止(zhǐ)乌(wū)克(kè)兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是自(zì)从菜(cài)豆油现货价差(chà)由(yóu)负(fù)转正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货农产品分析(xī)师傅(fù)博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目(mù)前(qián)菜油(yóu)的累库(kù)程(chéng)度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易充分(fēn)了。但是，菜(cài)油的基本面(miàn)并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴油(yóu)政策执(zhí)行不及预期，对于植物油消费增速不会(huì)像之前那(nà)么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜(cài)籽(zǐ)将于6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下可能再(zài)度对(duì)价格产生冲(chōng)击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的(de)情况来看，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到(dào)港(gǎng)的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维持高(gāo)位运行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压(yā)榨厂(chǎng)开(kāi)机，预计(jì)后续库存将(jiāng)开始不(bù)断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜油港口(kǒu)库(kù)存(cún)上周(zhōu)继续(xù)大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每(měi)个(gè)月维持(chí)在(zài)24万吨以上的水平，而(ér)且菜油进口量(liàng)预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的(de)供应并(bìng)没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要维持和(hé)豆油的低(dī)价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润(rùn)打开，未来(lái)菜油(yóu)将不断(duàn)到港。欧洲受(shòu)到菜(cài)油(yóu)供应(yīng)压力的影响，现货价格(gé)维持弱势(shì)，进口端(duān)带动国内盘(天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖pán)面偏弱。全(quán)球(qiú)菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的(de)供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继(jì)续(xù)维持逢高抛(pāo)空的(de)思路(lù)。后续(xù)需(xū)要重点关注加(jiā)拿大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要(yào)关(guān)注国际市(shì)场的(de)菜籽和菜油(yóu)供应情况(kuàng)，关注(zhù)是(shì)否会有新(xīn)增供应(yīng)或者上游成本端的变化因素的影响；另天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖一方面，要关注(zhù)国内(nèi)菜油的累(lèi)库情况和(hé)国内豆油的价(jià)格，预计接(jiē)下来一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供(gōng)需格(gé)局(jú)变(biàn)化致豆油表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度(dù)压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始(shǐ)周(zhōu)度压(yā)榨(zhà)量明(míng)显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月(yuè)上旬，预(yù)计大(dà)豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期(qī)最高(gāo)的进口量，所以预计大豆压榨量将从(cóng)目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增(zēng)加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不(bù)断(duàn)过关(guān)，部(bù)分工(gōng)厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多(duō)。由(yóu)于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预计短期开(kāi)机继续位于(yú)低位，下(xià)周开机预计将会继续恢复提升。上(shàng)周库存(cún)小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累库。现货市场(chǎng)乏(fá)善可陈，预(yù)计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的(de)需(xū)求并不乐观。傅博(bó)表(biǎo)示，目前，豆油(yóu)现货(huò)价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着(zhe)华东、华北地(dì)区温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对豆油(yóu)的消费替代增加，西南(nán)地(dì)区(qū)菜油(yóu)对豆油的(de)替代正在发(fā)生。一(yī)些食品加工、饲料(liào)等领域(yù)的豆(dòu)油(yóu)需求(qiú)也会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备货(huò)不积(jī)极，贸(mào)易商采(cǎi)购(gòu)心(xīn)态谨慎。预(yù)计(jì) 5月上旬供(gōng)应将会逐步(bù)转向宽松转变。后期需要重点关注南(nán)国内(nèi)大豆到港通关以及(jí)整(zhěng)体的(de)开机(jī)情况(kuàng)。新一季(jì)美豆的播(bō)种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上进(jìn)口(kǒu)大(dà)豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目前(qián)的低库存、高基(jī)差，转变为累库加基(jī)差下(xià)行的预期，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时(shí)，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期(qī)已经对自身的供应压力进行了(le)一波(bō)交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波(bō)动(dòng)。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来看(kàn)，供(gōng)应(yīng)的边际变化和需求(qiú)预期都预示豆油可能是未来一段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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