财(cái)联社(shè)4月29日(rì)讯（编(biān)辑 笠晨）“一口(kǒu)牙县(xiàn)城一套房”、“一口(kǒu)牙一辆宝马(mǎ)车”……这些生活(huó)中经(jīng)常听到的玩笑(xiào)话，透露出“种牙贵”让人(rén)望而(ér)却步的无(wú)奈现实。近日，北京、河北、浙江、四川等多地医保(bǎo)部门发(fā)布公告，于4月20日(rì)落实口腔种植医疗服务(wù)收费、种植体集(jí)中带(dài)量采购、牙冠(guān)竞价(jià)挂网“三(sān)位一体”的综(zōng)合治理措施，单颗种植(zhí)牙的价格降低一(yī)半(bàn)左右。网友直呼：再也不用(yòng)担心“口腔刺客”了(le)！

　　“我们在临(lín)床(chuáng)工作中，也看(kàn)到不少患者延(yán)迟了种(zhǒng)牙计划，就(jiù)在等集(jí)采政策落地(dì)。”中华口(kǒu)腔医学会(huì)种植专委会常委满(mǎn)毅告诉南方周末记者，“集采后的种植牙(yá)将(jiāng)为更多(duō)患者减轻医(yī)疗(liáo)负担，不再让(ràng)患(huàn)者(zhě)‘望(wàng)牙兴(xīng)叹’”。根据(jù)国家医保局披露，本次(cì)集采汇聚全国近(jìn)1.8万家医疗机构的需求(qiú)量(liàng)，达287万(wàn)套种植(zhí)体系统，约占(zhàn)国内年种植牙数量（400万颗）的72％，预(yù)计(jì)每年可节约患(huàn)者费用40亿元左右。随着医疗服务(wù)价格相关规定出台(tái)，三级公立(lì)医院(yuàn)常规种植牙医疗(liáo)服(fú)务价格为单(dān)颗(kē)4500元。

　　第四次全国口腔流行(xíng)病学调查结果(guǒ)显示，65岁-74岁老(lǎo)人当中有86％存在牙缺失(shī)。新京报(bào)贝壳财经记者走访发现，多家北京(jīng)民营连锁口腔机构在4月1日即开始(shǐ)了“集采价”的种植(zhí)牙促销(xiāo)，价(jià)格已低至3000多元/颗，并表示(shì)“降价不降质”。此外，规范(fàn)整合后的(de)山东省口腔种(zhǒng)植医疗(liáo)服(fú)务价格项目4月1日正式落地实施。当天，“随着(zhe)牙冠(guān)、种(zhǒng)植体等(děng)集采价格落(luò)地执行，种植牙相关(guān)的(de)咨询(xún)量(liàng)、问诊(zhěn)量、手术量都大幅增长，其中手术数(shù)量比之前增加80％-90％。”济(jì)南(nán)市口腔(qiāng)医院副院长、副主(zhǔ)任医(yī)师(shī)解(jiě)建(jiàn)立说(shuō)。

　　集采(cǎi)的靴子落地，种植牙行业(yè)是否(fǒu)会再度站上风口(kǒu)？“预计未来国内的种植牙数量，有(yǒu)望从目前(qián)每年400万颗，增长到每(měi)年1000万颗以(yǐ)上。”专(zhuān)家告(gào)诉南方周末记者，他认(rèn)为这(zhè)个目(mù)标或许一年后就能实现。而对于起步较晚的国产种植牙(yá)耗(hào)材厂商而言(yán)，集(jí)采是压(yā)力(lì)也是机会。一位(wèi)国(guó)产种植牙企(qǐ)业代(dài)表透(tòu)露，尽管国产品牌(pái)产品拥有一定(dìng)的价格优势(shì)，但销售(shòu)份额占有率尚不足10％，本(běn)次集采后很难快速放量或(huò)实现“国产替代”。但(dàn)对于临床应(yīng)用(yòng)时间短、案(àn)例少的国产种植牙(yá)来说，整(zhěng)个种植(zhí)牙市场规模(mó)的扩(kuò)大(dà)，将(jiāng)有助(zhù)于(yú)企业积累更多(duō)的临(lín)床应用数据和(hé)案例(lì)，对未来长期的(de)应用和研发(fā)会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动国内耗材需求(qiú)爆增(zēng) 口腔CBCT迎拐点

　　受益于(yú)老龄(líng)化和支付能(néng)力提高，近年来种植牙需(xū)求呈现爆发式增长。根据牙博士招(zhāo)股说明书(shū)，2020年国内种植(zhí)牙市(shì)场规模为(wèi)431亿元，2015-2020年复合增(zēng)速为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种(zhǒng)植牙产(chǎn)业链中包括上游设备和耗材(cái)企(qǐ)业：种植类如华(huá)西口腔科技中(zhōng)心等；修补类(lèi)如正海生物、奥精(jīng)医疗等；设备类如口腔全(quán)景机(jī)和锥形束投照计算机重组断层影(yǐng)像设备的美亚光电(diàn)等；数字软件类如3shape等(děng)，以(yǐ)及他们的上游陶瓷(cí)块厂商爱尔创（国瓷(cí)材料）等。中游(yóu)为器械(xiè)经销(xiāo)商：松佰牙科(kē)等；下游为口腔(qiāng)医疗(liáo)机构如通策医疗、拜(bài)博口腔等。

　　浙商证券孙建(jiàn)等人在3月20日发布的研报(bào)中(zhōng)表示，种植牙集采(cǎi)降价后，其渗(shèn)透(tòu)率有望得到快速提(tí)升，同时加速国产口腔CBCT等(děng)检测设备需求释(shì)放。中游设备美亚光电、朗(lǎng)视仪器是国产口(kǒu)腔(qiāng)CBCT设备龙头。种(zhǒng)植(zhí)牙渗(shèn)透率辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思提(tí)升，民营医院和诊所的设备需(xū)求(qiú)弹性更大，国产(chǎn)设(shè)备依托性价(jià)比优势(shì)聚焦民营市场(chǎng)。口(kǒu)腔CBCT上游核(hé)心零(líng)部(bù)件上市(shì)公司主要为奕瑞科技(jì)、康众医疗。

　　▌种植(zhí)牙集采“短(duǎn)兵(bīng)相(xiāng)接” “牙茅”面临一(yī)场硬仗(zhàng)

　　正所谓(wèi)“金眼(yǎn)银牙铜(tóng)骨(gǔ)头”，在A股市场里，牙科(kē)一直(zhí)都被(bèi)投资者视(shì)为坡长雪厚的黄金赛道，关于牙科的纯(chún)正上市公司只有通策医疗这一(yī)家。也正(zhèng)是因为如(rú)此，自通策医疗借壳上市以来，其便一直备受资金的追(zhuī)捧，被投资者奉为“牙茅”。然(rán)而(ér)，通(tōng)策(cè)医疗最近几(jǐ)年在资本市场走势一路下行，前年最风光的时候(hòu)曾触顶1300亿元市(shì)值，而不到2年的时间内市值蒸(zhēng)发(fā)超过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的财报数据(jù)来看，种植业务(wù)位(wèi)列通策(cè)医疗五大业务板块(kuài)增速第一(yī)位(wèi)。对(duì)通策医(yī)疗来(lái)说，种植(zhí)牙业(yè)务是不可或(huò)缺的市场(chǎng)。业内人士透露，一旦种植牙(yá)耗材被集采，通(tōng)策医(yī)疗的盈利能力很可能受影响(xiǎng)。面(miàn)对激烈竞争的市场，大型口(kǒu)腔连锁机构失去了此(cǐ)前集团采购优势，与(yǔ)公立医院及其他民营口腔机构站在(zài)同一(yī)起跑线，大幅降价势在必(bì)行，这也将(jiāng)影响(xiǎng)种(zhǒng)植牙(yá)最终利润率。

　　通策医疗(liáo)面对的(de)最大的问题(tí)是，怎(zěn)么(me)能把这(zhè)些增(zēng)量转化(huà)为自己的增量。竞(jìng)争(zhēng)来自参与(yǔ)集采的1.8万家医(yī)疗机构，其中有1.4万家民(mín)营(yíng)医疗机构，占总数的(de)80％。想要获得足够量的种植牙，一要有覆(fù)盖(gài)面足够(gòu)广(guǎng)的口(kǒu)腔机构，二得(dé)有足够多(duō)的医护(hù)人员。“种(zhǒng)植牙放量一直是(shì)其所(suǒ)期待(dài)的(de)一(yī)件(jiàn)事。”3月23日，通策医疗(liáo)董(dǒng)秘处的回复直截了当(dāng)。2022年通策医疗发布的财报中提(tí)及——医护人(rén)才储(chǔ)备(bèi)，这也是(shì)其(qí)这两(liǎng)年最重要的战略(lüè)布局(jú)。

　　通(tōng)策(cè)医疗在调研内容纪要中提到，宁口2022年上半年(nián)营收增长3％，净利润下(xià)降是由于2022年新(xīn)增了40名医生(shēng)储备，增加的(de)人力成(chéng)本影响了900万元利润。通(tōng)策医(yī)疗2022年三季度财报(bào)中提到，为“后集采(cǎi)”时代准备，让90％以(yǐ)上的专家都在(zài)支(zhī)持蒲公英医院快速发展，目标(biāo)是让蒲公英医院在(zài)最短的时间成(chéng)为当地第一的口腔医(yī)院(yuàn)。值得注意的是，通策医疗的重磅项(xiàng)目“蒲公英计划”在(zài)2018年提出，被公司视为“未来五年重要的发展计划”。而如今，目前来看，该计(jì)划仍处(chù)筹备或培育期，2022年上半年蒲公英分院贡献收入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三季度贡献收(shōu)入(rù)2.98亿元，新(xīn)增(zēng)蒲公(gōng)英分院净利率仅为8.5％。

　　此(cǐ)外，通策医疗董秘提到，这几年相关医(yī)生的储(chǔ)备已经足(zú)够了，“（种植牙(yá)）量再(zài)增长10倍也够”。“以价换量更容易形成规模(mó)效(xiào)应。目前种植牙渗透(tòu)率低，随着价格差(chà)异化定价(jià)，总量(liàng)的快速增加(jiā)仍有(yǒu)望形(xíng)成(chéng)规(guī)模的较高(gāo)增长。”这是通策医(yī)疗2022年(nián)底在机构调研时的观(guān)点。一(yī)位长(zhǎng)期关注消费医疗的行业人士分(fēn)析，通策医(yī)疗(liáo)的主要市场(chǎng)仍在浙江，但即使在浙江，面(miàn)对接(jiē)下(xià)来激烈的种植牙市场，也没有绝(jué)对优势，“确(què)实是一场硬仗(zhàng)”。

　　“即使没有(yǒu)集采，未来种(zhǒng)植牙(yá)也会慢慢从(cóng)一个高毛(máo)利业务变成(chéng)低毛利业务。因为这(zhè)一部分(fēn)对医生的(de)技术要求并没有那么高，主要靠的是设备定位、辅助软件(jiàn)和三维建模。所有的口腔(qiāng)诊所都能做，没(méi)有那(nà)么深(shēn)的护城河(hé)，所以市场竞争会比较(jiào)激(jī)烈。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对于中国的(de)民营口腔医(yī)院市场而言，集采(cǎi)消息和盈利曲(qū)线(xiàn)下降关系(xì)也不大。“其实在集采(cǎi)消(xiāo)息出(chū)来(lái)之(zhī)前，民营口腔诊所就因为价格战(zhàn)的(de)原因，自己就把(bǎ)价(jià)格压下来(lái)了。低于4500元(yuán)的种植价格，在业内其实已经比比皆是。”口(kǒu)腔诊所(suǒ)从业者如是(shì)说到。目前(qián)，很多民营口腔诊所面临着巨(jù)大的经营压力，面对高昂的诊(zhěn)所房(fáng)租、水(shuǐ)电以及人工(gōng)费用等，其实(shí)利润不算高(gāo)。有(yǒu)医(yī)疗(liáo)投资(zī)机构工作人员曾表示，目前80％的民(mín)营连锁口(kǒu)腔机(jī)构都(dōu)处于亏损(sǔn)状态(tài)。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科(kē)诊所或(huò)大批退出

　　有业内(nèi)人士给予了(le)一(yī)个乐观(guān)的(de)预(yù)测，当集(jí)采降低(dī)价格后，原本属(shǔ)于改善型医疗需求(qiú)的种(zhǒng)植牙，将会成为百姓们的基(jī)本(běn)需(xū)求(qiú)——几十亿颗失牙的市场会(huì)打开。这几乎奠定(dìng)了一个薄利多(duō)销(xiāo)的(de)局面。但这并不是在所有牙科(kē)诊(zhěn)所(suǒ)都会发(fā)生的局(jú)面。当耗材价(jià)格下降后，牙医(yī)利益会(huì)受(shòu)到(dào)直接冲击。“在大(dà)部(bù)分诊所里，医生收入是和耗材挂钩的(de)。这和骨科心脏支架集采的影响类似，医生的工(gōng)作量(liàng)加辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思大不说，收入会减(jiǎn)少。”业(yè)内(nèi)人士表示最担心的是到(dào)底能不能以价换量。如果薄利了，但最终(zhōng)没有多销，经营可(kě)能难以为继。

　　牙科是(shì)医院(yuàn)所有科室中，最适合独立(lì)执业的(de)。即便在改革开放之前，全国各(gè)地的(de)个体牙医也(yě)不在少数。国家(jiā)卫(wèi)生(shēng)统计年鉴显示，2020年全国(guó)民营口腔医院、诊所加起来有66000多(duō)家(jiā)，提(tí)供(gōng)的口腔(qiāng)医疗服(fú)务占到总量69％左右。民营(yíng)口腔医(yī)院或(huò)诊所(suǒ)的(de)一大特点就是连锁率(lǜ)特别低，只(zhǐ)有约4.8％，绝(jué)大部分(fēn)牙科(kē)诊所(suǒ)都是“个体(tǐ)户”。牙(yá)科特(tè)别依(yī)赖(lài)医生的个人能力，牙(yá)医独立执业(yè)会比其他(tā)专科容(róng)易(yì)很多。

　　“种(zhǒng)植(zhí)牙的暴利在上游(yóu)的厂家，到了终端诊所，利润空间很微(wēi)薄，还辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思(hái)没有(yǒu)算上房租、水电(diàn)、折旧。”业内人士认(rèn)为，假如耗材降价(jià)，但没有带(dài)来体量(liàng)的增长(zhǎng)，薄利了之后又没多(duō)销，就形(xíng)成了一个悖论。当收入(rù)不(bù)足以(yǐ)支撑(chēng)过高的运营成(chéng)本时，一些(xiē)诊(zhěn)所不(bù)得不关停退(tuì)市。长远来看(kàn)，种(zhǒng)植牙是(shì)整个口(kǒu)腔治疗过程中，应对牙齿缺失时最后的办法，更重要的是提高公众(zhòng)对口腔卫生的(de)关(guān)注意识(shí)。“世(shì)界卫(wèi)生(shēng)组(zǔ)织提出的‘8020’标准，是希望在(zài)80岁的时(shí)候每个人(rén)都(dōu)有20颗(kē)以上(shàng)的好(hǎo)牙(yá)齿，而不(bù)是20颗(kē)种植牙。”业(yè)内人士如是说(shuō)。

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