昨夜，据路透社最新报道，知(zhī)情人士透露，美国总统拜登和众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)接近就美国债务上(shàng)限达成协(xié)议，双方(fāng)在可(kě)自由(yóu)支配开支方(fāng)面的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名(míng)消息人士和(hé)另一名了解谈判情(qíng)况(kuàng)的(de)人士称，最终可能达成(chéng)的不会是一份(fèn)长达数百页、可能需要立法者(zhě)花(huā)几天时间(jiān)撰写、阅读和投(tóu)票(piào)的(de)法案，而是一份包含几个关键数字的(de)精简协议(yì)。另一位消息人士称，预计谈判代表将敲定可自由支配开支的(de)最高限额，包(bāo)括军费开支(zhī)，但让议(yì)员们(men)在未来几个(gè)月(yuè)通(tōng)过正常(cháng)的拨(bō)款程序(xù)敲定住(zhù)房(fáng)和教(jiào)育(yù)等(děng)类别的(de)细节。根据美国联(lián)邦数据，2022年，美国(guó)的(de)可(kě)自由支配支出达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万(wàn)亿(yì)美元支(zhī)出总额的27％。其中大约一半(bàn)用于国防，一些议(yì)员表示不应(yīng)该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定(dìng)后，将于6月(yuè)4日举行的六个月来首次面(miàn)对面(miàn)会议不太(tài)可能采取新的措施。当前(qián)的任(rèn)务是监(jiān)控市(shì)场形势并及时作(zuò)出反应。诺瓦克(kè)重申(shēn)OPEC+的目标不(bù)是推(tuī)动油价上涨，而是(shì)平衡价(jià)格，以确保生产者(zhě)和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到(dào)2023年底(dǐ)将略高于(yú)80美元/桶。他(tā)认为，目前的价格(gé)反映了(le)市场(chǎng)对全球宏(hóng)观经(jīng)济形势的评估。美国加息(xī)阻碍了(le)油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周(zhōu)四的(de)最新数据(jù)显示，交易员们完(wán)全押注美联储会在6月或7月(yuè)的某次会(huì)议(yì)上再度加息25个基点，最早在(zài)6月便加息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有(yǒu)效联(lián)邦基金(jīn)利率5.08％高(gāo)出超(chāo)过25个基(jī)点，这代表市场认为(wèi)接下来两次会(huì)议中(zhōng)美联储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂(guà)钩的(de)掉期合约显示消(xiāo)化了约14个基点的加息预期(qī)，由于美联(lián)储加息规模(mó)通常都是25个基点的倍数，这代表(biǎo)6月加息25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月(yuè)原(yuán)油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶(tǒng)；布伦特7月原(yuán)油期货(huò)收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油(yóu)均止(zhǐ)步三日(rì)连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好的英伟达早盘股价(jià)曾涨至394.8美元(yuán)，涨(zhǎng)幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美(měi)元(yuán)，创盘中和收盘历史(shǐ)新(xīn)高，市值曾(céng)达(dá)到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元(yuán)市值大关(guān)一步之遥，有望成为(wèi)全球第(dì)九家市(shì)值突破1万(wàn)亿(yì)美元的上市公(gōng)司。盘中英(yīng)伟(wěi)达(dá)市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于(yú)两个英特尔(ěr)的市(shì)值。英伟达创美股史上(shàng)最(zuì)大单日市值增长规模，一日的市(shì)值涨幅比标普500 472只成份股各自的(de)市值都高(gāo)。

　　最新的财报数据显示(shì)，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)13％，但(dàn)好于市场预期的65亿(yì)美元；调整后(hòu)每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据(jù)中心业务营收(shōu)增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期的39亿美元(yuán)。

　　最(zuì)重(zhòng)要的数据在于(yú)——展(zhǎn)望未来，英伟达预计(jì)第(dì)二财季营收将达到110亿美(měi)元左右，较市(shì)场预期(qī)的(de)71.8亿(yì)美元高53％。这(zhè)一极度积(jī)极的展望表明，英(yīng)伟达从(cóng)全球企业布局AI的热潮(cháo)中(zhōng)获得的利益(yì)远超人(rén)们预期(qī)。英(yīng)伟达生(shēng)产极度(dù)复(fù)杂的人工智(zhì)能计算任务(wù)所需的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的(de)最重(zhòng)要底(dǐ)层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用(yòng)途(tú)的芯片领域占据主导地位，该(gāi)公司(sī)推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和运行机器学习软件，这也(yě)是支持(chí)OpenAi旗下火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT的最关(guān)键(jiàn)底层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期(qī)价创(chuàng)近半年以来新(xīn)低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期(qī)货(huò)盘中(zhōng)明显下(xià)滑(huá)并创(chuàng)下近半年或半年多以来新低。截至5月25日(rì)下午收(shōu)盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中(zhōng)最低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主(zhǔ)力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑(hēi)色商品在经历短暂反(fǎn)弹后于近期(qī)再次走弱(ruò)。对此，大(dà)有期货(huò)投研中心黑色(sè)高级研究员黄(huáng)科(kē)在接受期货日报记者采(cǎi)访时表示，近期黑色系(xì)品种大幅(fú)下跌是宏(hóng)观和产业共振带来(lái)的结果(guǒ)。

　　“其中(zhōng)宏观层(céng)面，目前(qián)美(měi)国两(liǎng)党对(duì)于政府债务上限(xiàn)问题仍没有达成一(yī)致，随着截(jié)止日期临近，市场各方的避险观望情绪较为明显；而从美(měi)联储(chǔ)5月(yuè)会议纪(jì)要来看，不能排除接下来继(jì)续加息的可学生党如何自W，如何自我安抚能(néng)性，当前美(měi)联(lián)储6月(yuè)加息概率上(shàng)升到40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品价(jià)格普遍形成(chéng)一定压力。国内方面，5月份公布的社融和固(gù)定资产投资等经济数据略(lüè)低于市场(chǎng)，市场担心经济复(fù)苏的(de)后劲不足，也导致与国内经济(jì)状况(kuàng)关联性较强的黑色(sè)系品种(zhǒng)支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业层面也并(bìng)无利多因素。黄科表(biǎo)示(shì)，从现货市(shì)场表现来看(kàn)，虽然目(mù)前铁水产(chǎn)量已经见顶，但随着成本端原料(liào)价格(gé)的大幅(fú)回落，钢(gāng)厂(chǎng)方面并没有很强的(de)减产(chǎn)动力。在(zài)行业利润尚存、部(bù)分钢厂复(fù)产的情况下(xià)，本周钢联螺纹、热轧(yà)产量甚(shèn)至止跌回升，减产不及(jí)预(yù)期以及原料成本持续(xù)下移导致钢价下方(fāng)支撑走弱(ruò)；而当前国(guó)内钢材(cái)需求也(yě)已临近淡季，在需求(qiú)乏(fá)力的情(qíng)况下，钢材价(jià)格不断下(xià)探寻底。

　　建(jiàn)信(xìn)期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者(zhě)表示(shì)，自今年3月(yuè)中旬以(yǐ)来，铁(tiě)矿石、钢材等黑(hēi)色(sè)系商品市场整体陷(xiàn)入“供应(yīng)增、需(xū)求底部(bù)徘徊(huái)、成(chéng)本塌陷”的负向(xiàng)循环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势(shì)。

　　“具体(tǐ)来看，近(jìn)两个月来钢材下游需求恢(huī)复距(jù)离此前(qián)预期(qī)有(yǒu)较(jiào)大差距，叠加今年年初以(yǐ)来(lái)市(shì)场对下学生党如何自W，如何自我安抚height: 24px;'>学生党如何自W，如何自我安抚(xià)游(yóu)需求(qiú)的乐观(guān)预期，导致钢(gāng)厂产量增(zēng)幅(fú)较(jiào)大。而在市场供需阶段(duàn)性错配的(de)情况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又出现明显增长，同时预期中的下(xià)半(bàn)年的粗钢产量平控(kòng)政策也进一步压低了钢铁(tiě)原燃料价(jià)格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据(jù)统(tǒng)计，3月初(chū)以来，钢材(cái)五大品种周度表观消(xiāo)费(fèi)量均值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统(tǒng)计(jì)，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短期或延续弱势(shì)，中(zhōng)期有反弹空间(jiān)

　　从当前(qián)钢材市场(chǎng)面临的问(wèn)题来看，方正中(zhōng)期期货(huò)研究院黑色组(zǔ)长汤冰华告诉记者，主要(yào)有(yǒu)以下三个方面的问题：一是高炉减产不充分(fēn)；二是外需可能会大幅下滑；三是国内政策刺激还(hái)比较有限，当前内需虽(suī)然未见好转，但(dàn)今年以来表现一直(zhí)低于预(yù)期。

　　谈(tán)及当(dāng)前钢矿品种价(jià)格底(dǐ)部是否(fǒu)已(yǐ)现，汤冰(bīng)华(huá)表(biǎo)示(shì)，由于二季度(dù)以来国内政策利多(duō)有限，导致“买(mǎi)预期”交(jiāo)易未能如期出现，但国内市(shì)场利空在(zài)价格中已有体(tǐ)现，从后期市场表现来(lái)看，钢材(cái)需求端利空可能来自海外，6月出口一旦转差(chà)，则板材供应压(yā)力会明显(xiǎn)增加(jiā)，产量也面临继续压(yā)减。因此，在(zài)经历(lì)4-5月份的(de)政策不及(jí)预期后，国内下一(yī)个相对重要的政策(cè)时(shí)点可能(néng)在7月的(de)半年度经济(jì)数据公布后(hòu)，在(zài)此之前，钢矿品(pǐn)种价格底部的确立需要黑色(sè)商(shāng)品(pǐn)整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发货均出现下降(jiàng)。不过目(mù)前焦(jiāo)煤进口通关(guān)及铁矿(kuàng)石非澳巴发货已(yǐ)开始减少，但铁水下降(jiàng)并不明显，负反馈(kuì)还(hái)在持续，价格还未真正见底。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢(gāng)矿品种止(zhǐ)跌(diē)需(xū)要具备两个条(tiáo)件：一是(shì)煤炭价(jià)格止跌，从(cóng)成本(běn)端对(duì)钢价形(xíng)成一定支撑；二是钢厂方面有实质性的减产行动，从而(ér)改善市场对于后期(qī)供(gōng)需平衡的预(yù)期。不(bù)过，从目前情况来(lái)看(kàn)，在(zài)进(jìn)口煤(méi)冲击(jī)之下(xià)，近期国(guó)内煤炭(tàn)市场(chǎng)情绪较为悲观，动力煤(méi)价格有加速下跌迹象；此外国(guó)内粗钢(gāng)产量(liàng)平控政策尚未(wèi)执行，钢厂主动(dòng)减产意(yì)愿不强(qiáng)。因此，预计(jì)短期内(nèi)黑色系品(pǐn)种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的负向(xiàng)循环，或将(jiāng)令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色(sè)系(xì)商品价格惯性下跌趋势(shì)短(duǎn)暂延(yán)续，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注意的是(shì)，在期货价格大幅下探之际，螺纹(wén)钢(gāng)现货价格(gé)已跌回至2020年5月(yuè)之(zhī)前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀(pān)告(gào)诉(sù)记者，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货目前(qián)回归2020年疫(yì)情初期(qī)的价格区间有利(lì)于行业供需(xū)加快调整，且目前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较(jiào)近(jìn)年同期偏低、6月份之后来自政策面和市场(chǎng)力(lì)量(liàng)的(de)供应压减速度加(jiā)快、稳经济政策效果或将在(zài)下半(bàn)年(nián)显(xiǎn)现、国(guó)际局势(shì)缓和以及(jí)国内外价(jià)差有利(lì)于钢材出口再上台(tái)阶(jiē)等因素(sù)，未来2-4个月，我们对黑(hēi)色系(xì)商品价(jià)格保持谨慎乐观(guān)，尽管难(nán)以恢复至(zhì)今(jīn)年(nián)4月中旬之前(qián)的偏高水平(píng)，但中期反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表(biǎo)示，当前(qián)钢铁产(chǎn)业链库存整体(tǐ)较低，因此在后续进入减(jiǎn)产期(qī)间后，钢材(cái)价格(gé)下跌一(yī)旦出现企稳，那么(me)低(dī)价可能会刺激(jī)补库，并(bìng)带动行情出(chū)现阶段反弹。

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