美国债(zhài)务违约的风(fēng)险比以往任(rèn)何时(shí)候都要大，并有(yǒu)可(kě)能(néng)将全(quán)球市场推入一个(gè)全(quán)新的痛苦深渊。而在此背景(jǐng)下，投资(zī)者应如(rú)何(hé)保护自身的财富呢？对此(cǐ)，一(yī)份业(yè)内(nèi)机构的最新(xīn)调查揭露出了业(yè)内人士眼下的真(zhēn)实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日(rì)-12日）对(duì)全球(qiú)637名受访者进行的(de)调查(chá)，对于那些寻求避风港(gǎng)的(de)人来(lái)说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务(wù)上限(xiàn)问题上的(de)“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果美国政(zhèng)府未能履行其义务(wù)，他们将(jiāng)购买黄金(jīn)。

　　而(ér)更引人注目的，或许(xǔ)是其他(tā)替代对冲工(gōng)具(jù)的稀(xī)缺。根据这份最新业内调查，在(zài)美国债务违(wéi)约情况下，第二(èr)大受欢迎的资产仍然(rán)是美国(guó)国债。这(zhè)毫无(wú)疑(yí)问有点(diǎn)讽刺(cì)——因为这正是美国政府可能拖欠支(zhī)付的(de)重灾区。

　　但值得(dé)留意(yì)的是，即(jí)使是(shì)那些(xiē)相(xiāng)对悲观(guān)的(de)分析师也认(rèn)为，债券持有者最终会得到偿付(fù)——只是要晚一些。事实(shí)上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务上限危机(jī)中，当(dāng)时(shí)标准普(pǔ)尔取消了美国最(zuì)高的AAA信(xìn)用评级，美国长(zhǎng)期国(guó)债也(yě)依然出现(xiàn)了上(shàng)涨。

　　此外(wài)，日元和瑞(ruì)郎等传统(tǒng)避(bì)险(xiǎn)货(huò)币也有一些(xiē)拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比(bǐ)特(tè)币——被(bèi)一些(xiē)投资者视(shì)为一白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么种数(shù)字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散户投(tóu)资者在美国债务违约下(xià)的投资选择(zé)分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金融界的大佬们(men)已经纷纷发(fā)出(chū)警告，如果(guǒ)债务上限僵局在(zài)大(dà)限前得不(bù)到解决，可(kě)能会发(fā)生(shēng)什么。美(měi)国总统拜登(dēng)提(tí)醒称(chēng)，“整(zhěng)个(gè)世界都(dōu)将面临麻烦(fán)”，而(ér)摩根大通首席执(zhí)行官(guān)杰(jié)米·戴(dài)蒙(méng)则疾呼，“其后果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上限危机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风险比2011年更大，2011年是过去(qù)美国所经(jīng)历(lì)的最严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美(měi)国主权(quán)信用违约互(hù)换（CDS）反(fǎn)映的违约(yuē)保险成本已飙升至了远超之(zhī)前几次债限(xiàn)危机时的水平，尽管这(zhè)仍表(biǎo)明实(shí)际违约的(de)可能(néng)性相对较(jiào)小。

　　景顺固(gù)定收(shōu)益、另类(lèi)投资和(hé)ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国(guó)会的两极分化，风险(xiǎn)比以前更高。双方都(dōu)如(rú)此顽(wán)固且不(bù)愿妥协，意(yì)味(wèi)着他们有可能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问(wèn)的是，买入黄金(jīn)进行对冲并(bìng)不便(biàn)宜(yí)，因为今年(nián)迄今为止，黄金的表现非常(cháng)好——先是受到(dào)中国买家不断增长的需(xū)求的提(tí)振(zhèn)，然后是银(yín)行业危(wēi)机(jī)和美(měi)国债务违约引(yǐn)发的(de)避险需求，目(mù)前(qián)现货黄金仅略低于本(běn)月早些时(shí)候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为(wèi)，如果债务上(shàng)限之争僵持到(dào)最后关头，但美国(guó)政府最终侥幸(xìng)没有违约，10年期美(měi)国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政府真的跌(diē)落债务悬崖会发生什(shén)么，专业(yè)人士意(yì)见不一。约60％的散户(hù)投(tóu)资者预(yù)计，如果(guǒ)发生(shēng)违约，10年期美(měi)国国债将走(zǒu)软。基(jī)准美国国债收(shōu)益率上(shàng)周收于3.46％，较今年(nián)高点(diǎn)低(dī)63个基(jī)点(diǎn)左右(yòu)。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局推高了一些期限非(fēi)常短的(de)国库券收益率，这些(xiē)短期(qī)国库券被认为最(zuì)有可(kě)能被延(yán)期支付(fù)，这(zhè)加剧(jù)了国(guó)库券(quàn)收益率曲线的扭(niǔ)曲。收益率最高(gāo)的是6月初左右到期(qī)的国(guó)库券，因为这(zhè)批(pī)票(piào)据最(zuì)为接近美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦所警告的最(zuì)早在(zài)6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会(huì)从(cóng)预期的纳税和(hé)其他收入措施中获得一点的喘息(xī)空间，从而能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月(yuè)底到期(qī)国库券的市(shì)场(chǎng)定价也表明了一(yī)定(dìng)程度的压力和担忧(yōu)。白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么p>

　　在2011年的(de)债(zhài)务上限僵局中(zhōng)，美(měi)国长(zhǎng)期国债(zhài)购买量曾激增，将10年期国债收(shōu)益率推至了当时的创纪录低点(diǎn)，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美元的(de)全球股票市值蒸(zhēng)发(fā)。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者对标普(pǔ)500指数的前景预(yù)测，没有散户交易员(yuán)那么(me)悲观。道明证券利率(lǜ)策略主(zhǔ)管Priya Misra表示(shì)，“如果(guǒ)我们确实看(kàn)到短期违约(yuē)，市场反应将(jiāng)给国(guó)会带来提(tí)高(gāo)债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上(shàng)限(xiàn)闹剧已经对美元造成(chéng)了(le)一些伤害，41％的人表示，如果美国政府(fǔ)违(wéi)约，美元作为全球(qiú)主要(yào)储备(bèi)货(huò)币的地位将面临风险。

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