全(quán)球头(tóu)号(hào)对冲基金桥水的(de)最新调(diào)仓(cāng)情况曝光了(le)！

　　根据(jù)其向美国(guó)证交会(huì)提交的(de)13F文(wén)件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿(yì)美元(yu你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的án)（约合人民币(bì)1140亿(yì)元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第(dì)一(yī)大重仓，但(dàn)桥水减持了(le)两只(zhǐ)标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减(jiǎn)持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点(diǎn)表示，其(qí)非常看好黄金，认为黄金可能(néng)正(zhèng)处(chù)于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值(zhí)近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月(yuè)末，桥水管理的全权委(wěi)托资(zī)产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年一(yī)季度的美股持仓变(biàn)动情(qíng)况，数据显(xiǎn)示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美(měi)股的持(chí)仓(cāng)总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略(lüè)基(jī)金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了(le)228只证(zhèng)券，减持了(le)360只证券；同(tóng)时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了(le)225只证券。

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　　新(xīn)兴(xīng)市场ETF成(chéng)头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股(gǔ)

　　今年(nián)一(yī)季度末，桥水(shuǐ)的前十(shí)大重仓(cāng)标的的(de)集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一季度(dù)末晋升为桥水的第一(yī)大(dà)重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七大(dà)持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减(jiǎn)持(chí)，期末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持(chí)有多只消费品个股，但是今年一季(jì)度(dù)都进行了(le)减持，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持股市值(zhí)为7.35亿美元(yuán)；还有桥(qiáo)水也减持了(le)百事(shì)可乐、可口可乐，持股数(shù)量(liàng)分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持(chí)股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别位列第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅(fú)加(jiā)仓了医(yī)疗领域的强生(shēng)，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳(shū)理了桥水基金美股你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的(gǔ)前30大重仓，其(qí)中(zhōng)增持(chí)的标(biāo)的还包(bāo)括(kuò)谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数量增(zēng)至230.83万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还(hái)增持(chí)了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外(wài)，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金(jīn)君发现，桥水在一(yī)季(jì)度(dù)减持(chí)的标的相对较(jiào)多(duō)，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了(le)先(xiān)锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持(chí)幅(fú)度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还有拼多多，减少(shǎo)了(le)150.34万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降(jiàng)至(zhì)214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅(fú)度41％，持有市(shì)值为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥水在一季度(dù)还减持了其(qí)特别(bié)看(kàn)好的(de)黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金(jīn)从(cóng)去年年底以来出现较(jiào)大涨势(shì)，表(biǎo)现非常突出(chū)。

　　但从最(zuì)新的(de)观点看，桥水还是(shì)非常看好黄(huáng)金的(de)。

　　近期，桥水基金(jīn)联(lián)席(xí)首席(xí)投资(zī)官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处于持续增长期的开(kāi)端(duān)，因为全球对(duì)美元去杠(gāng)杆化的(de)推动仍是金价的(de)长期(qī)支撑。她表(biǎo)示，黄(huáng)金被低(dī)估了，还有很长的(de)路要(yào)走。

　　她(tā)还说，黄金(jīn)在全(quán)球货(huò)币市(shì)场中日益(yì)重要(yào)，这使得(dé)它不(bù)仅仅是对(duì)抗债券市场和利(lì)率的工具。另(lìng)外，地缘政(zhèng)治动荡不(bù)会(huì)消失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此，由于(yú)全球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金将继(jì)续吸引投(tóu)资(zī)者，以对冲购买(mǎi)力下(xià)降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯(sī)分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于经济体的生产能力(lì)，导(dǎo)致通(tōng)胀率远(yuǎn)高于目(mù)标水(shuǐ)平，美国和其他西方(fāng)经济体处于看跌(diē)失衡中。为了纠正(zhèng)这(zhè)种(zhǒng)失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央行一直在(zài)实(shí)施紧(jǐn)缩政(zhèng)策——目前紧缩(suō)政策造成(chéng)的负面影(yǐng)响初现苗头(tóu)。但(dàn)一(yī)切才刚刚开始(shǐ)，恢复(fù)均衡将(jiāng)会给经济和市(shì)场带来一定的负(fù)面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲(zhōu)经济体(tǐ)的(de)经济更(gèng)加接近于均(jūn)衡——支出与劳动力(lì)产(chǎn)出(chū)水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者有足够的空间(jiān)提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部分西方(fāng)国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们(men)抛(pāo)售资产持有现金。紧缩政策推高(gāo)了折现(xiàn)率（即现金(jīn)未来实(shí)际收益率(lǜ)的(de)预(yù)期），但(dàn)迄今为止尚(shàng)未严重影响风(fēng)险(xiǎn)溢价和经(jīng)济增长，上述情况极有可能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方国(guó)家相(xiāng)比，中国、日本(běn)和(hé)许(xǔ)多亚洲国家和(hé)地(dì)区处于周(zhōu)期的(de)不同位置，这些(xiē)国(guó)家(jiā)和地(dì)区的政策制定者支持货币和信用流动，这降低了(le)折(zhé)现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加息(xī)，桥(qiáo)水基金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽然没有明(míng)确声明加(jiā)息将会暂(zàn)停，但政策指引的取消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这(zhè)符合(hé)我(wǒ)们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的(de)影响(xiǎng)，许多发(fā)达(dá)经济体都推出(chū)了大规模财(cái)政刺激政策，引发了(le)通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国(guó)采取了最(zuì)激(jī)进的应(yīng)对通(tōng)胀的(de)举(jǔ)措(cuò)，在不到18个月的(de)时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减持债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚(shàng)未出现严(yán)重问题，但名义支出已经放缓。如(rú)果美联(lián)储进一步(bù)收(shōu)紧政策，银行业就会继续承(chéng)压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周(zhōu)，美(měi)国第一共和银行(xíng)被接管，再(zài)次凸(tū)显(xiǎn)美国(guó)金融体系面(miàn)临压力，股市和债券(quàn)收(shōu)益率出现(xiàn)下跌。美国可(kě)能需要（也可能不需要）进一步(bù)收紧政(zhèng)策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储可以评估(gū)形势(shì)再做出决策。

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