今(jīn)年以来(lái)，港股走(zǒu)势(shì)可谓一(yī)波三折，香港恒生指数(shù)涨1.52％至20330点关口(kǒu)。目前基金一季报披露渐落帷幕，整体(tǐ)来看，陆港(gǎng)通基金整体(tǐ)港股仓位略有提升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电(diàn)力(lì)等行业，腾讯控(kòng)股(gǔ)、美团-W、中国移动、中(zhōng)国海洋(yáng)石油(yóu)、快手-W等(děng)为(wèi)重仓股。

　　多位港股50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间基金基(jī)金经(jīng)理表示，预计港(gǎng)股市(shì)场已经(jīng)进入了企(qǐ)业盈(yíng)利的(de)拐(guǎi)点且即将迎来(lái)收入加(jiā)速扩张(zhāng)，未(wèi)来港(gǎng)股(gǔ)市场将在波动中上行，板(bǎn)块方(fāng)面，看好政策优化下的(de)消费和地产、预期反转(zhuǎn)修(xiū)复的互联网和医药(yào)、高景气的(de)制(zhì)造业(yè)等。

　　一季(jì)度港股基金仓(cāng)位(wèi)略有上升，大幅(fú)加仓AI、油气、电力等

　　Wind数(shù)据显示，在5000多只陆港通基金（不同(tóng)份(fèn)额(é)分开统计，下同）中含“港”字的(de)主动权益基金近400只，这些都是“高(gāo)纯度”以港股为投资方向的(de)基金。截至一季度末，这些基金的(de)港股(gǔ)平(píng)均(jūn)仓位为62.39％，较去年底(dǐ)微(wēi)升0.38个百分点，其中有83只基金港(gǎng)股(gǔ)持(chí)仓在90％以上。

　　今年以来，以(yǐ)恒生(shēng)科(kē)技指数为代表的港股数字经济呈现了上涨、调整、反弹的(de)N型走势，截(jié)至4月23日，香港恒生指数(shù)涨1.52％至20330点关(guān)口(kǒu)。

　　与(yǔ)此同时，不少(shǎo)知名(míng)基金(jīn)经理在一季(jì)度加大了对港股的(de)投资力(lì)度，提升港股配置在10-40个百分点不等。比(bǐ)如，崔宸龙管理的前海开(kāi)源沪港深新机遇A，港股(gǔ)仓位由(yóu)去年底(dǐ)的1.18％提升至今年一季(jì)度末的39.13％；史(shǐ)博(bó)管理的(de)南方港(gǎng)股创新视野一(yī)年持有A，港股仓位由去(qù)年底的(de)71.08％提升至今(jīn)年一季度末的(de)81.82％；赵宪成管(guǎn)理的博时港股(gǔ)通红利(lì)精选A，港股仓(cāng)位(wèi)由去年底(dǐ)的(de)70.80％提升至今年一(yī)季度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞银港股通价(jià)值发现A，港股仓(cāng)位由(yóu)去年(nián)底的78.83％提(tí)升(shēng)至今年一(yī)季度末(mò)的(de)92.92％；曲径管理的中欧港股数字经济A，港股仓(cāng)位由去年底的(de)83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按照持有市值统计，截至一季(jì)报，被(bèi)陆港通基金(jīn)重仓的(de)前十大港股分别为(wèi)腾讯控股、美(měi)团-W、中国移(yí)动、中国海洋石油、快手-W、药(yào)明生(shēng)物、香港交易所、青(qīng)岛啤(pí)酒股(gǔ)份、李宁、华润啤酒，涵盖(gài)通信服(fú)务、油(yóu)气开采、数字媒体、生物(wù)制品、多(duō)元金融、服装家纺(fǎng)、视频饮(yǐn)料(liào)等领域。其(qí)中，腾(téng)讯(xùn)控股、中国移动、中(zhōng)国海洋石油(yóu)、快(kuài)手(shǒu)-W、青岛啤(pí)酒股份获不同程度增(zēng)持。

　　按照增持情(qíng)况排序，加仓幅度(dù)最大的前十只(zhǐ)港股(gǔ)为中国海洋石油、新天绿色能源(yuán)、中远海能、商汤-W、中国旭阳集团、中(zhōng)国石油化(huà)工股(gǔ)份、中国南方航空股(gǔ)份、华电国际电力股份、越秀(xiù)地产、中广(guǎng)核(hé)电力(lì)，分(fēn)别(bié)涵盖(gài)油气(qì)开(kāi)采、电力(lì)、航运港口(kǒu)、IT服务(wù)、焦(jiāo)炭、炼化及(jí)贸易、航空机(jī)场、房地产开发等领(lǐng)域。值得注(zhù)意的(de)是，商汤(tāng)-W涉及AI概念，陆港通基(jī)金在一季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港(gǎng)股市场或(huò)将在波动中上行，重仓港(gǎng)股优质龙(lóng)头

　　对于港(gǎng)股后市，南方港股创新视野一年持有基金基金经理史博在一(yī)季度中表示，展望未来，仍然看好港股市场(chǎng)投(tóu)资机会：中国经济方面，宏(hóng)观经济仍在企稳回升，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造(zào)业生产(chǎn)活动(dòng)和(hé)市场需(xū)求继续增(zēng)加，非(fēi)制造(zào)业(yè)恢复速度加快；海外无风险利率方面(miàn)，3月(yuè)初非农和通胀数(shù)据以及突发的银行风险事件已(yǐ)经让美联储过于强硬的(de)紧缩预(yù)期(qī)有(yǒu)所(suǒ)趋缓，FOMC加息25bp意味着了(le)加息进入尾部区域；风险(xiǎn)偏好方面，欧(ōu)美银行业(yè)风险事(shì)件对市场冲(chōng)击可控，国(guó)内政策积极信号(hào)涌现。

　　基(jī)于此，预判港股市场将在波动中上行，在板块配置方面，我们将加大对政(zhèng)策优化(huà)下(xià)的消(xiāo)费和(hé)地产、预期反转修(xiū)复的互(hù)联网和医药(yào)、高景(jǐng)气的制造业等板(bǎn)块(kuài)的(de)配置。

　　中欧港股(gǔ)数字经济基(jī)金经(jīng)理曲(qū)径表示(shì)，港股数(shù)字经(jīng)济的代表(biǎo)行业为互联网和先进制造，在经历了过去2年的合(hé)规(guī)整(zhěng)治及业务梳(shū)理后(hòu)，股价均处在价值投资(zī)区域，具有良好的(de)投(tóu)资性(xìng)价比。同(tóng)时，互(hù)联网(wǎng)相关公(gōng)司，也更具有数据、平台(tái)和算法的整合能力(lì)，通过(guò)推出人工智能相关模型及(jí)应用，提升(shēng)自身运营效率，以及对外输出算(suàn)法和算力。作为人工智能赋能各个行业(yè)的(de)元年，我们(men)中长期看好港(gǎng)股数字经济板块的前景。

　　华(huá)宝港股通香港基金经理周欣表示(shì)，港股市场方面，港(gǎng)股市场大(dà)部分的企业盈利来(lái)源(yuán)于(yú)中国内地，中国内地经济的(de)环比(bǐ)上(shàng)行将会(huì)支撑港(gǎng)股公司(sī)盈利的环比增(zēng)长，从而支(zhī)撑下港股公司(sī)下半年的(de)市场表现(xiàn)。然而(ér)，虽然公司盈利环(huán)比仍(réng)有一定的增长，但(dàn50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间ine-height: 24px;'>50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间)是(shì)由于基数效应，下半年港股(gǔ)盈利同比(bǐ)增速会较(jiào)上半年有(yǒu)所回落(luò)。对于估值(zhí)相对(duì)较高的行(xíng)业将有一定的压力。

　　行业方面，受行业反垄断的影(yǐng)响(xiǎng)，TMT行业龙头公司的估(gū)值仍将受到(dào)一定程度(dù)的压制(zhì)，但是当(dāng)行业龙头公司受情(qíng)绪影响(xiǎng)出(chū)现超跌时(shí)，将会有较好的买入机会出现。生物医(yī)药行(xíng)业仍将处在行(xíng)业(yè)快(kuài)速增长(zhǎng)的红利中，但(dàn)是随(suí)着中报业(yè)绩的释放和四季度集(jí)采的(de)预期(qī)，生物行业前期涨幅较(jiào)多的龙头公司可能会出现(xiàn)一定的(de)调整，但是通过自下(xià)而(ér)上的方式(shì)生物医药行业(yè)仍(réng)将有(yǒu)机会选出有较好成长(zhǎng)性(xìng)的公司。

　　汇丰晋信沪(hù)港(gǎng)深(shēn)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)付(fù)倍佳(jiā)表示，展望未来，我们预(yù)计港股市场已经(jīng)进入了企业盈利的(de)拐(guǎi)点(diǎn)且即将迎来收入加速扩张，并且A股市场也即将进(jìn)入企业盈利的拐点，这(zhè)是推(tuī)动两地市场向上的(de)决定性因素。

　　在盈利周期“内强外弱”及(jí)加息周(zhōu)期临近尾声流动性逐步宽(kuān)松(sōng)背(bèi)景下(xià)，中国资产(chǎn)的吸引力有望进一(yī)步凸(tū)显。在A股及港股估值(zhí)均在低位、风险溢价均在高位的背景下，有望(wàng)开启盈利与(yǔ)估值修(xiū)复(fù)的戴维斯双击行情。

　　主要关(guān)注(zhù)三(sān)条投资(zī)主线(xiàn)：1.关注(zhù)盈利增长高弹性的机会：由于中国(guó)经济(jì)修复有望(wàng)成为全球(qiú)投资(zī)的主线，因此经营杠杆弹性(xìng)大(dà)、前(qián)期降本(běn)增效优(yōu)的行业和板块(kuài)更有望受益(yì)于经济(jì)复(fù)苏(sū)，盈利预测有较(jiào)大上(shàng)修空间；同(tóng)时(shí)部分龙(lóng)头公司有长期的前沿技术/产品储(chǔ)备以迎接下一轮的收入扩张机(jī)会，有望(wàng)开启二(èr)次(cì)增长曲线，如互联网、部分可选(xuǎn)消(xiāo)费、部分医药等。

　　2.关(guān)注(zhù)收益风险比显著右偏的机会(huì)：关注在未来经济周期(qī)中上行风险显著大于下行风险(xiǎn)的行业。市场预(yù)期在低位、景气度有拐点或(huò)持续(xù)性超预期的行业。供需(xū)格局佳，价格弹(dàn)性(xìng)贡献盈利(lì)超预期的(de)行业，如电子(zi)、新能源、有色金属等。

　　3.关注高(gāo)股息(xī)资产的机会：关注基本面夯实，整体ROE水(shuǐ)平稳中有升，以及分红(hóng)意愿提升(shēng)的高股息资产(chǎn)的(de)投资机会，如通信、石油石化等。

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