财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市(shì)场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下来(lái)的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人士向财联社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底上市公司(sī)年报(bào)一季报(bào)的(de)披露，炒作没有业绩(jì)的(de)AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前(qián)期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资(zī)金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日(rì)净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形成了(le)“三(sān)国对立”格局(jú)，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对于资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海(hǎi)外(wài)加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓(huǎn)、国内(nèi)稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及(jí)货币政策(cè)的推出(chū)，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权(quán)益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计(jì)将继续向上修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格(gé)，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特(tè)估等(děng)板块均有阶段性(xìng)的相对(duì)收益；而长期来看，先进(jìn)制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持(chí)续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数(shù)除创业(yè)板(bǎn)指外累(lèi)计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块(kuài)首先迎(yíng)来(lái)了基本(běn)面预期修复(fù)的改善，而通(tōng)信、计(jì)算(suàn)机、传媒(méi)等板块也(yě)在人工智能(néng)等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出(chū)现了(le)连续大涨。而低估值高股息(xī)为代表(biǎo)的(de)“中特估(gū)”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自(zì)去(qù)年底启(qǐ)动以来，成为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内(nèi)也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交易(yì)日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通俗(sú)易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整个(gè)龙头战(zhàn)法体(tǐ)系(xì)里面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，即使(shǐ)亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益(yì)率已经回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌(diē)幅(fú)也超(chāo)过(guò)9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能延续(xù)周(zhōu)一的强势。从多家公(gōng)募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时(shí)间都(dōu)已经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础(chǔ)已经具备，但是(shì)面(miàn)对中(zhōng)特估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源(yuán)距离(lí)真正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近一(yī)我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前(qián)的均为重仓新(xīn)能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制造之(zhī)间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公(gōng)募基金(jīn)交流(liú)的(de)纪要在市场上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很难有好(h我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的ǎo)的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席(xí)经济学(xué)家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多(duō)一点耐(nài)心。市场可能继续对一(yī)季报定价，我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其(qí)他板块分化较为极致(zhì)，也(yě)是不(bù)争的事实(shí)，提醒投(tóu)资者这两个(gè)板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节(jié)奏(zòu)的变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相对较(jiào)快，我国经济(jì)运行(xíng)总体延续修复(fù)的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然(rán)延(yán)续前期稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合(hé)理充裕(yù)的态势(shì)。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一(yī)定的预(yù)期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适当关(guān)注受益(yì)“一带(dài)一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一(yī)点(diǎn)，算(suàn)是(shì)正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的大(dà)趋势下，纠(jiū)结于(yú)几十(shí)个点(diǎn)的起伏可能会(huì)误判方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情(qíng)会(huì)在犹豫(yù)中展开。

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