5月9日晚间(jiān)，A股上(shàng)市公司金证股份发布的(de)一则公告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显(xiǎn)示(shì)，金证股(gǔ)份正在筹划发行股份及支(zhī)付现金购买上海(hǎi)文华财(cái)经资讯股份(fèn)有(yǒu)限公司（下称文(wén)华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募集配套资(zī)金。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预计停牌时(shí)间不超过10个交易日。

　　文(wén)华财(cái)经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期(qī)货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期(qī)货公司合作，占国内(nèi)期货(huò)公司总数的(de)92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软件(jiàn)的月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行(xíng)软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以来(lái)，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市(shì)场大门。

　　文华(huá)财(cái)经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经首次(cì)报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深交所(suǒ)决定终止(zhǐ)审(shěn)查，文华财经此(cǐ)次(cì)创业板IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递交(jiāo)招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财(cái)经申请撤(chè)回发行上市(shì)申请文件，深交所决定终止对其首(shǒu)次公(gōng)开发行股票(piào)并在创业板上(shàng)市的审核(hé)。文(wén)华财经(jīng)第二次IPO也无果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金证股份(fèn)昨晚发(fā)布的公告(gào)显示，本(běn)次交(jiāo)易事(shì)项尚(shàng)处于筹划阶段，公司目前正与交易(yì)意向方(fāng)接洽(qià)，初(chū)步确定的交(jiāo)易对(duì)方(fāng)包(bāo)括(kuò)尚(shàng)守哲、大(dà)连(lián)经一卓远管理(lǐ)咨询合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大(dà)连(lián)经一）、苏(sū)州中(zhōng)新(xīn)兴富新兴产业(yè)投(tóu)资合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一投资(zī)管理(lǐ)合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创(chuàng)业投资管理(lǐ)中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投(tóu)）、王(wáng)凯及(jí)杨(yáng)孝胜，前述交(jiāo)易对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的(de)股权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产重组(zǔ)管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本(běn)次交(jiāo)易前(qián)，交易对(duì)方与公(gōng)司不存(cún)在(zài)关联(lián)关(guān)系。本次交易完成后，交易对方(fāng)尚守哲持(chí)有公司的(de)股份比例预(yù)计(jì)将(jiāng)超过5％，本次交易(yì)预计(jì)将构(gòu)成关联(lián)交(jiāo)易。本次交(jiāo)易前，公司无控股股东、实际控(kòng)制人；本次交易完成后，公(gōng)司第(dì)一大股东不(bù)会(huì)发生变化，且(qiě)不存(cún)在实(shí)际支配公司股份表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将无控股(gǔ)股东、实(shí)际(jì)控制人，预(yù)计不构(gòu)成(chéng)公司重大资产重组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万元，实(shí)际(jì)控制人(rén)为该公(gōng)司(sī)董事(shì)长兼总(zǒng)经理尚守(shǒu)哲。根据文华财经(jīng)此前披(pī)露的招(zhāo)股(gǔ)书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华财经的直接(jiē)持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和上海经(jīng)一分别控制(zhì)文华财经(jīng)9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜(shèng)对文(wén)华财(cái)经的持股比(bǐ)例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能(néng)力有望(wàng)提升

　　作为金融科(kē)技全(quán)领域服务商，金证股(gǔ)份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机构等行业客户提供全技(jì)术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同时(shí)与(yǔ)政府(fǔ)机(jī)关、互(hù)联网公司合作开展包括智慧(huì)城市在内(nèi)的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示(shì)，报(bào)告期(qī)内，金证股份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证券(quàn)经纪业务软件收(shōu)入较上年(nián)同期略有增长，资管(guǎn)机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内，数字(zì)经(jīng)济业务因(yīn)验(yàn)收的大(dà)型政务(wù)项(xiàng)目成(chéng)本增幅大于收入增幅，导致(zhì)业务毛利率及(jí)利(lì)润(rùn)下降。报告(gào)期内公司确认投资收益-1748万元，较(jiào)上(shàng)年同(tóng)期减少2035万(wàn)元(yuán)，主要是联营企业投资收益(yì)减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份(fèn)总资(zī)产(chǎn)64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告期(qī)内，公司实现营(yíng)业收(shōu)入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实(shí)现(xiàn)归属于上市公司股东的净利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金(jīn)融行(xíng)业(yè)业务方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份实现营业(yè)收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长(zhǎng)主要(yào)得益于两方面的(de)因素：一是公司在证券市场行业占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加(jiā)快(kuài)产品新一代(dài)产品布局、积极推进项目上线(xiàn)验(yàn)收(shōu)。二是(shì)在资(zī)管领域加强(qiáng)了(le)资(zī)管IT业务发(fā)展力(lì)度，在(zài)多个核心(xīn)产品和技术上形成(chéng)领先优势，开(kāi)始进(jìn)入收获期。

　　非金融行(xíng)业(yè)业务方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同(tóng)比下(xià)降7.49％。主要包括数字经(jīng)济(jì)业务、IT设备分销业务及科(kē)技园租赁业(yè)务。金证股份解释称，非金融行业的收入下(xià)降，主要由于公司(sī)在数(shù)字经济业务上，不同(tóng)程度受到需求端的影响，项(xiàng)目(mù)跟进、工程实(shí)施、验(yàn)收结算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛(máo)利(lì)率(lǜ)方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上(shàng)年增(zēng)加1.97个(gè)百分点。其中(zhōng)，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百(bǎi)分点；非金(jīn)融科(kē)技业(yè)务毛利率6.53％，较(jiào)上年(nián)下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东的净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财(cái)经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无(wú)论从资产规(guī)模(mó)和(hé)盈利能(néng)力(lì)来看，金(jīn)证股(gǔ)份均(jūn)远高于文华(huá)财经，但文(wén)华(huá)财经的毛利(lì)率(lǜ)显著高于金证股份，无疑是(shì)一(yī)块优质资产。

　　有业(yè)内人士认为，如果本次交易得以(yǐ)顺(shùn)利实施，对于(yú)金证股份而言，文华(huá)财经的(de)优质资产(chǎn)注入后，其盈利能力(lì)将进(jìn)一步提(tí)升；对(duì)于文华财经(jīng)而(ér)言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲(qū)线上(shàng)市(shì)”。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，在昨晚(wǎn)发(fā)布(bù)的公(gōng)告中，金证股份(fèn)并(bìng)未披露具体的交易(yì)细节，例如交易对价(jià)等(děng)。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要交易对方(fāng)就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要(yào)交易对方发行股份及支(zhī)付现金的方式购(gòu)买(mǎi)其持(chí)有(yǒu)的(de)文华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅(jǐn)为(wèi)交易各方关于本次交易的初步合作意向，交易各方在本(běn)次交易中(zhōng)的(de)具体权(quán)利义(yì)务以及各项安排(pái)以交易各方最终签署的正式交易(yì)协议为准。