5月12日晚间，江铃汽车公告(gào)宣布(bù)，公司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽车有限公司(sī)（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而此(cǐ)前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元价格接(jiē)手的资产，不过原计划在重卡行(xíng)业“大展拳脚”的江铃汽车却因此(cǐ)背上了(le)包袱。江(jiāng)铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而(ér)且江铃(líng)汽(qì)车此前为转让铺路(lù)，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不(bù)过，此(cǐ)次交易(yì)终止，也意味着江铃汽车(chē)前后耗了两年的“瘦身”行动依旧以(yǐ)失败告(gào)终(zhōng)。

　　审批未在约定时(shí)间完成

　　这(zhè)笔交易要(yào)追溯到两年前。在2021年5月(yuè)7日，江(jiāng)铃汽车(chē)曾披露，拟(nǐ)以不低于7.64亿(yì)元的价格，通过山西省产权交(jiāo)易(yì)市场公开挂牌方(fāng)式，出售全(quán)资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对(duì)接盘方开出了要求：1、世界(jiè)500强企业(yè)，2020年(nián)度在全球(qiú)生(shēng)产销售重型卡(kǎ)车超过12万(wàn)辆(liàng)；2、公司盈(yíng)利，并在(zài)2018-2020年(nián)经审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股(gǔ)权挂牌(pái)公(gōng)告(gào)期(qī)于(yú)2021年8月9日期限届满，交易(yì)股(gǔ)权出售征集到一(yī)名意向(xiàng)受让方，符合(hé)上(shàng)述(shù)要求的沃尔沃卡车成(chéng)了(le)接盘(pán)侠。

　　而(ér)且，沃(wò)尔沃(wò)卡(kǎ)车也(yě)按(àn)照相关(guān)交易规(guī)则支付了保证金(jīn)。2021年8月(yuè)23日为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹，双方经协商一(yī)致，就出售交易股权签(qiān)署(shǔ)了《关于江(jiāng)铃重(zhòng)型汽车有限公司(sī)100％股权的股权(quán)转让协议》，确(què)定就目标(biāo)股权支付的基准价款为人民(mín)币约7.81亿(yì)元。

　　不过(guò)，江铃汽车(chē)5月12日(rì)公告称，该笔交易需要获(huò)得国资(zī)管理有权单位的批准，但由(yóu)于交(jiāo)易所(suǒ)需的政(zhèng)府审批(pī)事项未能在(zài)约定的时间内(nèi)完(wán)成，项目双方经协商一致，同意终(zhōng)止交易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久，但最终仍以失(shī)败告终。需要提及的是(shì)，江铃重(zhòng)汽(qì)命运颇为坎坷，此次交易(yì)已经是其历史上(shàng)第三次转手。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽前身是山西(xī)省汽车工业集团。作为一家老牌(pái)国(guó)营企业，该公(gōng)司(sī)主(zhǔ)要组装生产重型卡车(chē)与货车，但由于经营不(bù)善陷入发展困(kùn)为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹境(jìng)，在(zài)2007年第一(yī)次(cì)被重组。中国兵器(qì)装备集(jí)团及(为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹jí)中国长安(ān)汽车集(jí)团有限公(gōng)司，将(jiāng)太原重(zhòng)汽重组为太原长安重(zhòng)汽，作为长安汽车(chē)进(jìn)入(rù)重卡(kǎ)领域的跳板。

　　但最终太原重汽(qì)没(méi)能被盘活(huó)。太(tài)原重(zhòng)汽2011年的(de)亏损已(yǐ)达1.4亿(yì)元(yuán)，2012上半年的总销量为(wèi)439辆。到2012年第一季度，太原(yuán)重(zhòng)汽(qì)的净资(zī)产仅为(wèi)2.5亿(yì)元(yuán)，已难以(yǐ)实现正常运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车(chē)却对太原重汽(qì)产生了兴(xīng)趣(qù)，该公司在2012年(nián)7月(yuè)以不超过2.7亿元(yuán)的价(jià)格，从(cóng)长安手中接手(shǒu)太(tài)原长安重汽(qì)的全部(bù)股权，并于(yú)2013年(nián)1月将其更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江铃(líng)汽车(chē)进(jìn)入重卡领(lǐng)域(yù)的意图(tú)是实现商用车全覆(fù)盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成年产(chǎn)10万辆(liàng)重(zhòng)型载货(huò)车、10万(wàn)台发(fā)动机的大(dà)型重(zhòng)卡企(qǐ)业，达产后主营业务(wù)将超过200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对(duì)重卡市场和客户洞察(chá)不足(zú)，经营状况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期(qī)东风公司、中国重汽、一汽解放(fàng)等头部企业(yè)的(de)单月销(xiāo)量，就已(yǐ)超(chāo)过江铃重汽几年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽(qì)车不再披露有关(guān)江铃重卡的销量数据。

　　销量(liàng)严重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财(cái)务黑洞”。江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃(líng)汽(qì)车重型(xíng)汽车(chē)相(xiāng)关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严(yán)重(zhòng)，超5亿元(yuán)。而(ér)且2021年(nián)，江铃重汽(qì)仍然呈(chéng)现亏损状(zhuàng)态，1月净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年(nián)底，江铃重(zhòng)汽总负债(zhài)为12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿元(yuán)，处于资不抵(dǐ)债的状态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重(zhòng)汽停止了所有(yǒu)的产销(xiāo)工作(zuò)。

　　值(zhí)得一提的是，在(zài)2021年(nián)初，江铃(líng)汽车还对江铃重(zhòng)汽进行了11.42亿元(yuán)的现金增资。这一举(jǔ)动的主要目的(de)是(shì)降(jiàng)低江(jiāng)铃重汽的资(zī)产(chǎn)负(fù)债(zhài)率，便于吸引外部投资进入，利于江铃(líng)重汽进(jìn)行业(yè)务(wù)重组。

　　“地主家”也没余粮(liáng)

　　实际(jì)上，江铃汽车自身近年来日子(zi)也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车(chē)分别(bié)实(shí)现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实(shí)现归母净利润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表(biǎo)面上看(kàn)，盈利(lì)状况(kuàng)尚可。不过，在2021年和(hé)2022年这两年(nián)间，江铃汽(qì)车收到(dào)的政府扶持资金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净利(lì)润。而(ér)扣除(chú)非经常性损益后，江铃(líng)汽车(chē)在这两(liǎng)年的扣非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现金流状况也不佳。在2020年，其经营活动现(xiàn)金流净额还达到36.98亿元，到了2021年(nián)即降至17.6亿(yì)元，而到了2022年(nián)这一科目(mù)变成了-15.19亿元。而且今年一季度(dù)，这一科目仍(réng)未回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年(nián)一季度，江铃汽(qì)车营收为75.26亿(yì)元，较上(shàng)年同期(qī)上(shàng)升4.06％，其归母净利(lì)润仅为1.83亿元(yuán)，较(jiào)上年同(tóng)期(qī)下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告吹，江铃重汽(qì)这一“包袱(fú)”仍然背在江铃汽(qì)车(chē)肩(jiān)上。而江铃汽(qì)车(chē)此次也表(biǎo)示(shì)，江铃重汽已暂停生产(chǎn)和销售，当前主要开支为员工薪酬(chóu)和设备(bèi)维护(hù)等费用。“未来公司(sī)仍将继(jì)续积极推进江铃重汽的重组工作(zuò)，”江铃汽车方面称。

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