金融界5月5日(rì)消(xiāo)息(xī) 央行(xíng)、香港证券及期货事(shì)务监察委员会(huì)、香港金(jīn)融(róng)管理局即将正式启动(dòng)香港(gǎng)与内地利(lì)率互换(huàn)市场互(hù)联互通合作(zuò)。北向互换通下(xià)的交易将于2023年5月15日(rì)启动。初期，全(quán)部境外投(tóu)资(zī)者通过北向(xiàng)互换通(tōng)开展利率互换(huàn)交易在轧差后的名义本金净额每日不(bù)超过人民币200亿元(yuán)，后续可根据市(shì)场情况适时调整额度(dù)。

　　全文如下：

　　中国人民银行(xíng)、香港证券及期货(huò)事务监察委员会、香(xiāng)港金融管(guǎn)理局即将(jiāng)正式启动香港(gǎng)与(yǔ)内地利率互换(huàn)市场(chǎng)互联互通合作

　　为促(cù)进内地(dì)与香(xiāng)港(gǎng)金融衍生品市(shì)场的(de)协同发展，构建高水平(píng)金(jīn)融开放格局，2022年7月4日，中国人民银(yín)行（以下简称人民银行）、香港(gǎng)证券及(jí)期货事务监察委员会（以下(xià)简称香港证(zhèng)监会）、香(xiāng)港金融(róng)管理局（以下简(jiǎn)称香(xiāng)港金管局）发布联合公告，同意中国外汇交易中心（全国银行(xíng)间同业拆借中心）（以(yǐ)下简称外汇交易(yì)中心(xīn)）、银行间市场清算所股(gǔ)份有限公司(sī)（以下简称上海清算(suàn)所(suǒ)乌鲁木齐海拔多少米高）和香港场外结算有限公司（以下简(jiǎn)称场外结算公(gōng)司）开展香港与内地(dì)利(lì)率(lǜ)互换市(shì)场互联(lián)互通合作（以下简称“互换通(tōng)”），初期先行开通“北向互换通”，香港(gǎng)及其他(tā)国家(jiā)和地区的境外投(tóu)资者可通(tōng)过(guò)两(liǎng)地基础设施(shī)互联(lián)互通(tōng)参与内(nèi)地银行间金融衍生品市场。自联合公告发(fā)布(bù)以来，“互(hù)换通”的各项准备工作进展(zhǎn)顺利，“北向互换通”下的交易(yì)将(jiāng)于2023年5月15日启动。为便于“北向(xiàng)互换通”的(de)顺利推出，现(xiàn)就有关事(shì)宜说明如下：

　　一、“北向互换通”的相(xiāng)关(guān)交易及(jí)结(jié)算安排

　　（一(yī)）交易品种(zhǒng)：

　　“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”初期可交易品种为(wèi)利率互换产品，报价、交易及结算币种(zhǒng)为(wèi)人(rén)民币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与(yǔ)“北向互(hù)换(huàn)通”的境内投资(zī)者（即互换通(tōng)报价(jià)商）需与外汇交(jiāo)易中心签署(shǔ)报价商协议，并为(wèi)上(shàng)海清算所利率互换集中清算业务的(de)清算(suàn)会(huì)员或该(gāi)类会员的清算(suàn)客户(hù)。

　　2.参与“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”的境外投资者为符合(hé)人民银行要求并完成内地银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场准入备案的境外机构投资者(zhě)，并经(jīng)外汇交(jiāo)易中心开通“北向互换通”交易权限。拟申请开通“北(běi)向互换通(tōng)”交易权限的(de)境外投资者需同时(shí)申(shēn)请成为场外结算公司的清算会员或(huò)该类会员的(de)清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安(ān)排：外汇交易中心与人民银行认可的境外(wài)电(diàn)子交易平台(tái)互(hù)联提供交易服务。

　　2.清算安排：上(shàng)海清(qīng)算所和(hé)场外结算公司建立(lì)中央对手方清算机构互联(lián)互通，共同向境内外投资(zī)者提供清算(suàn)、结算服务。

　　（四(sì)）额度管理：

　　1.交易额(é)度：初期，全(quán)部境(jìng)外投资者通过“北(běi)向(xiàng)互换通”开展利率互换交易在轧差后的名(míng)义本金净额(é)每(měi)日不超(chāo)过人民币200亿元，后(hòu)续可根据市场情(qíng)况适时(shí)调整额度。

　　2.清算额度：上(shàng)海清算所与场外结算(suàn)公司针对(duì)双方(fāng)清算所之间的风险(xiǎn)敞口建(jiàn)立“互换通”资(zī)源池。初期，上海清算所与(yǔ)场外结算公司之间净头寸(cùn)对应(yīng)的“互换(huàn)通”资源池风险敞口设(shè)定(dìng)上限(xiàn)不(bù)超过人民币40亿元(yuán)，后续可根据市场(chǎng)情况适(shì)时(shí)调整(zhěng)额度。

　　二、人(rén)民银行(xíng)、香港证(zhèng)监会(huì)和香港(gǎng)金管局已就(jiù)“互换通”涉及的跨境监管合作原则和具体安排达成共识，并(bìng)签署了《关(guān)于内地-香港债(zhài)乌鲁木齐海拔多少米高券及衍生品市场相关(guān)事宜的谅解备忘录》。备忘录(lù)健(jiàn)全了两地监管机构在债券(quàn)及衍生品市场方面的监管(guǎn)合作安排和联络协商机制，共同维(wéi)护“互换通(tōng)”的正常运行、金融市场稳定和公(gōng)平交易秩序。

　　三(sān)、外汇交易中(zhōng)心、上(shàng)海清算所和(hé)场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司(sī)应(yīng)当依(yī)法(fǎ)履行“互换(huàn)通”下的各项职责，组(zǔ)织(zhī)市(shì)场各(gè)方有序开展“北向互换通”业务。清算(suàn)会员应(yīng)当遵守相(xiāng)关监管规定及业(yè)务规(guī)则，加(jiā)强内部(bù)控制，防范和控制风险，做好投资者教育和服务，切(qiè)实维(wéi)护投资(zī)者合(hé)法权益。投资乌鲁木齐海拔多少米高者应当充分了解两地市场法律法规、业务规则和实践操作的差异，评(píng)估和(hé)控制风险，理性(xìng)开展相关投资(zī)。

　　市场各方(fāng)应进一步做好准(zhǔn)备工(gōng)作，确保“北向互(hù)换通(tōng)”顺利启动。有兴趣参与“北向互换通”的投资者可(kě)联系外汇交易(yì)中心、上海清算所(suǒ)、场(chǎng)外结算公司为(wèi)参与(yǔ)做准备(bèi)。

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